Centro Universitario UAEM Valle de Teotihuacán

Presentación del tema: "Centro Universitario UAEM Valle de Teotihuacán"— Transcripción de la presentación:

1 Centro Universitario UAEM Valle de Teotihuacán
Licenciatura en Contaduría Mercados financieros Introducción al mercado de valores Verónica Ramírez Cortés octubre, 2016

2 Índice Introducción. Justificación Antecedentes económicos de México 1. Entidades participantes en el mercado financiero Reguladoras, operativas y de apoyo. 2. Intermediación financiera Bancaria y no bancaria. 3. Clasificación de los mercados financieros Según las características de los títulos de valor .

3 4. Formas de rendimiento Ganancias de capital, pago de dividendos o derechos decretados, tasas de interés y tasa de descuento. 5. Participantes en el mercado financiero Emisores, inversionistas, intermediarios bursátiles. Conclusiones Bibliografía.

4 Introducción El objetivo central es facilitar a alumnos la comprensión de los temas derivados de la unidad de aprendizaje de Mercados Financieros contemplando aspectos básicos introductorios para contribuir en su toma de decisiones de manera certera. En el plan de estudios de la licenciatura en Contaduría dicha unidad de aprendizaje es considerada como obligatoria dentro del núcleo sustantivo bajo un curso teórico-práctico con 11 créditos, contemplada en el área de finanzas.

5 Se integran cinco temáticas, en la primera se identifican las entidades participantes en el mercado de financiero haciendo énfasis en el mercado de valores, en la segunda se identifica la intermediación financiera bancaria y no bancaria. En la tres y cuatro se señalan los tipos de mercado de acuerdo a las características de los títulos de valor que interactúan en el mercado y las posibles formas de rendimiento y, finalmente en la cinco se identifican los participantes del mercado de valores.

6 Justificación Se pretende que alumnos del Centro Universitario UAEM Valle de Teotihuacán tengan una referencia de las temáticas actuales que corresponden al área del mercado de valores. Ante los continuos cambios de los factores económico-políticos y sociales de un mundo globalizado es importante que evalúen su comportamiento dentro del Sistema Financiero Mexicano y su relación que guarda en el entorno mundial, sin duda, contribuirá en comprender el mundo financiero y en su toma de decisiones en esta matería.

7 1864: Banco británico The Bank of London, Mexico and South America.
1894: Se inaugura la Bolsa de México con tres emisores públicos y 8 privados. 1897 Había 24 bancos de emisión, dos hipotecarios y cinco refaccionarios. 1910 Inicia de la Revolución Mexicana que termina 10 años después. Antecedentes

8 1913-1915: Victoriano H. impone préstamos por 64 millones de pesos.
: Venustiano Carranza ordena la liquidación de los bancos e incautar sus reservas metálicas. 1917: se promulga la facultad de emitir billetes para un Banco único de Emisión. 1925: Se funda el Banco de México, actuaba como banco de crédito.

9 1926-1932 se crea banca de desarrollo: NAFIN y BANOBRAS
1929: La moneda de plata se deprecia frente a la de Oro y esta última frente al dólar. 1945: El número de bancos de depósito se elevó de 67 a 97, entre sus sucursales y agencias paso de 110 a 448, respecto a las instituciones de crédito de101 a 311. 1950: Empezó el modelo de agrupación financiera.

10 1970: Se reconoce legalmente la conformación de 15 grupos financieros .
1974: Se regula la Bolsa Mexicana. : Surgen 34 bancos múltiples. : Deuda externa paso de 3,800 millones a 107,000 millones de dólares. CRISIS Económica.

11 : López P. expropia la banca privada para frenar intereses monopólicos. Quedaron exentos entidades extranjeras. : Privatización de la banca, incorporando a los 2 años 19 bancos extranjeros. 1994: Crisis financiera severa. : Bolsa adquiere el sistema electrónico. BMV y Mexder

12 1. Entidades participantes
El mercado de valores puede entenderse como proceso físico o electrónico mediante el cual entran en contacto compradores y vendedores de activos financieros y/o monetarios con el propósito de comercializarlos y obtener un rendimiento ya sea a corto o largo plazo. Su propósito es: permitir a los entes económicos la inversión para la canalización de recursos financieros de los agentes superavitarios a los deficitarios a través de agentes especializados como casas de bolsa, sociedades de inversión y especialistas bursátiles.

13 Entidades participantes
Mercados de valores en México Instituciones de apoyo Instituciones operativas Instituciones reguladoras

14 Instituciones reguladoras
- Banco de México - Secretaría de Hacienda y Crédito Público - Comisión Nacional Bancaria y de Valores Instituciones apoyo - Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles - Bolsa Mexicana de Valores -Calificadoras de Valores - Instituto para el Desarrollo de Valores - Condusef Instituciones operativas - Casas de cambio - Sociedades de inversión - Siefores - Empresas emisoras - Operadoras de sociedades de inversión

15 Instituciones reguladoras: tienen por objetivo reglamentar el desempeño del mercado de valores preservando la integridad del mercado. A) Secretaria de Hacienda y Crédito Público. Determina los criterios normativos y de control a las instituciones que participan en el mercado, propone las políticas de orientación y regulación de las entidades financieras, otorga y revoca concesiones o autorizaciones para la constitución y operación de bolsas de valores, instituciones para el depósito de valores y casas de bolsa.

16 B) Banco de México. Dicta las disposiciones a las que deben sujetarse las casas de bolsa y los especialistas bursátiles relativas a su actuación como fiduciarias y a las operaciones de crédito que obtengan o concedan, como los reportos y operaciones de préstamo sobre valores, impone multas a los intermediarios financieros por operaciones que contravengan los ordenamientos que el mismo emite.

17 C) Comisión Nacional Bancaria y de Valores
C) Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Supervisa y regula la mayoría de actividades que se realizan en este mercado a fin de procurar el correcto funcionamiento, mantiene y fomenta el sano desarrollo del sistema financiero en su conjunto. Cumple con tres objetivos principales: Protege los intereses del público inversionista:

18 las empresas emisoras deben revelar información al mercado de manera oportuna, clara y equitativa.
Las casas de bolsa deben contar con autorización de la SHCP, previa opinión de la CNBV para prestar sus servicios, deben contar con un capital mínimo y con los medios materiales y técnicos para desempeñarse. 2. procura que el mercado sea eficiente, transparente y líquido eficiente cuando los precios de los valores que en él cotizan reflejen toda la información de la emisora.

19 transparente cuando la información relativa a las negociaciones este a disposición de los inversionista en tiempo real, incluyendo la información previa y posterior a la negociación, determinando la factibilidad de efectuar una operación a determinado precio. Se exigen porcentajes mínimos de capital a colocar, el número mínimo de inversionistas y el nivel mínimo de operatividad para lograr una adecuada liquidez.

20 3. Procura la reducción del riesgo sistémico.
Emite una regulación prudencial de tal manera que procura que haya un control interno adecuado que permita medir y limitar la toma excesiva de riesgos.

21 Instituciones operativas
Son personas morales autorizadas para realizar operaciones de correduría, de comisión u otras tendientes a poner en contacto la oferta y la demanda de valores, efectuar las operaciones por cuenta propia, con valores emitidos o garantizados por terceros respecto de las cuales se haga oferta pública, así como administrar y manejar carteras de valores propiedad de terceros.

22 Casas de bolsa figura dominante del mercado de valores como intermediaria y administradoras de portafolios ya que estas actividades no son efectuadas por la banca comercial o banca múltiple; por ello están constituidas como sociedades mercantiles adquiriendo una personalidad jurídica de sociedad anónima.

23 Los requisitos que deben cumplir para operar son:
Estar inscrita en la sección de intermediarios de la CNV Adquirir una acción de la BMV al que están inscritos Realizar la obligatoria aportación al fondo de contingencia a favor del público inversionista Designar y mantener un mínimo de dos operadores Entre sus funciones destaca: Realizar operaciones de compra-venta de valores Presenta asesoría a las empresas y a inversionista Facilita la obtención de créditos para invertir en bolsa Proporcionar a las empresas la asesoría técnica para la colocación de los valores en el mercado.

24 Sociedades de inversión: son empresas que invierten en instrumentos de deuda, divisas, acciones de empresas bursátiles y no bursátiles, etc. también llamados activos objeto de inversión de acuerdo a su perfil de inversión señalado en el prospecto de información al público inversionista. La sociedad para invertir obtiene el dinero vendiendo al inversionista acciones representativas de su capital, con lo que el inversionista se vuelve socio y puede participar en las ganancias y pérdidas que generen las inversiones que realiza la sociedad.

25 En una sociedad de inversión:
Se fusionan los recursos de varios inversionistas para comprar instrumentos bursátiles u otro tipo de activos, invierten comprando acciones de la sociedad de inversión y no los instrumentos en sí a través de portafolios. Se obtiene rendimiento a través del aumento del valor de las acciones de la sociedad de inversión. El número de acciones de la sociedad de inversión que adquieren, varía con la cantidad invertida y el precio al momento de comprarlas.

26 Las sociedades de inversión pueden clasificarse en:
De renta variable: opera con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones y demás valores representativos de una deuda a cargo de terceros. Instrumentos de deuda: opera exclusivamente con Activos Objetos de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversión y que requieran recursos a mediano y largo plazo.

27 De capitales: opera preponderantemente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversión y que requieran recursos a mediano y largo plazo.  De objeto limitado: Operan exclusivamente con los Activos Objeto de Inversión que definan en sus estatutos y prospectos de información al público inversionista. I y II son bursátiles, III y IV pueden no ser negociadas dentro de la bolsa de valores lo cual disminuye su liquidez.

28 Sociedades de Inversión especilzadas en Fondos de inversión
Instrumento mediante el cual la Administradora de los Fondos para el Retiro invierte los recursos de la cuenta individual del trabajador para obtener mayores rendimientos. Cada AFORE agrupa los ahorros, conforme a las edades de los trabajadores y los invertirá conforme a las reglas que la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro establece.

29 Organismos de apoyo Mantienen organizado el Mercado de Valores a través mecanismos que permitan: La realización de operaciones bursátiles de manera eficiente, transparente y segura incluyendo la infraestructura de registro, control, compensación y liquidación de operaciones, Supervisan que las operaciones se realicen dentro de los términos legales establecidos para la actividad bursátil, Cuidan que los valores inscritos satisfagan las demandas y requerimientos correspondientes para ofrecer máxima seguridad a los inversionistas.

30 A) Bolsa Mexicana de Valores: apoya la intermediación de los valores financieros.
La empresa emisora contrata los servicios de un intermediario bursátil (casa de bolsa) con la finalidad de colocar valores ante el público inversionista. La casa de bolsa examina su estructura financiera de la empresa y determina las características del instrumento a emitir. Después de la aprobación de trámites se procede a la colocación de los valores.

31 B) Instituto para el Depósito de Valores realiza los servicios de administración, transferencia, compensación y liquidación de valores. Una de las tareas más relevantes del INDEVAL es la compensación y liquidación de valores, así que no sólo presta sus servicios para los valores inscritos en el mercado sino también para los autorizados por la Comisión Nacional de Valores.

32 C) Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros. Es una institución pública dependiente de la SHCP que se dedica básicamente a dos tipos de acciones: * Preventivas (orientar, informar, promover la Educación Financiera), y * Correctivas (atender y resolver las quejas y reclamaciones de los usuarios de servicios y productos financieros).

33 2. Intermediación financiera
Se entiende por intermediación financiera el servicio que se hace para contactar a los poseedores de recursos financieros (dinero, bienes de capital, captación de recursos, etc.) con aquellas personas físicas o morales que necesitan dichos recursos financieros (préstamos) para utilizarlos y generar utilidades.

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35 Sector público: Gobierno federal Gobierno estatal Instituciones u organismos gubernamentales Sector privado: Instituciones financieras bancarias y no bancarias Empresas industriales, comerciales y de servicios

36 Intermediación Bancaria
Las instituciones bancarias se dividen en dos grandes grupos de acuerdo a su funcionamiento: Banca múltiple sus actividades que realiza son con fines de perseguir el lucro y en su mayoría interviene capital extranjero. Según sus actividades realiza dos importantes operaciones: Las cuentas pasivas son todas aquellas actividades en las que los bancos adquieren recursos financieros de los superavitarios. Las cuentas más comunes son: las cuentas de inversión y las cuentas transaccionales.

37 Como ejemplo se pueden mencionar:
cuentas de cheques, cuenta básica de nómina o de nómina, productos básicos de ahorro, inversiones que son de largo plazo y que generan mayor rendimiento. De servicios: fideicomisos, avalúos, cajas de seguridad, transferencias, etc.). * Cuentas activas: destacan las disponibilidades, reportos, y cualquier crédito que emita a los clientes.

38 La Banca de desarrollo se ha promovido por el gobierno con el propósito de propiciar el crecimiento y desarrollo en el país entre ellas destacan: Nacional Financiera, Financiero Rural, Banco de Obras, Banco del comercio exterior. Sus objetivos fundamentales: desarrollar ciertos sectores productivos específicos, atender y solucionar problemas de financiamiento regionales o municipales fomentar algunas actividades de exportación, y crear nuevas empresas.

39 Instituciones Financieras No Bancarias
Cajas de crédito: Se constituyen como cooperativas las cuales tienen su base en torno a grupos, es decir que, operan con sus asociados. Efectúan inversiones transitorias en colocaciones fácilmente liquidables, pueden debitar letras de cambio girados contra los depósitos de sus titulares a favor de terceros.

40 Compañías financieras:
Reciben depósitos y conceden créditos para compra-venta de bienes pagaderos en cuotas. Emiten letras y pagares, otorgan anticipos sobre créditos provenientes de ventas, asumen sus riegos, gestión su cobro y prestan asistencia técnica y financiera, otorgan fianzas, realizan inversiones de carácter transitorio en colocaciones fácilmente liquidables, obtienen créditos del exterior y actúan como intermediarios de créditos obtenidos en moneda local y extranjera.

41  Compañías de seguros de vida : Aseguran a las personas contra dificultades financieras que sobreviven a las familias luego de su muerte, venden anualidades y los fondos que la gente da como premio son invertidos en portafolios. Compañías de seguros contra incendio y otras ramas: reciben fondos de los premios, pero tienen probabilidades de realizan grandes desembolsos si ocurre un siniestro importante, por ello sus inversiones son mas liquidas que las inversiones en portafolio de las aseguradoras de vida.

42 Fondos de jubilaciones y pensiones: Obtienen fondos de sus afiliados en forma de mensualidades o anualidades, que luego estos van a percibir a la edad de retirarse de la vida activa. Las colocan en inversiones de bajo riesgo por lo tanto de baja rentabilidad.

43 3. Tipos de mercado Recordando….. Un mercado financiero se refiere a un mercado bien organizado en el que se negocian instrumentos financieros bajo determinadas características. Mientras que….. Un título valor es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente a la posesión del derecho. Es un documento de contenido crediticio en el que se incorpora un derecho literal y autónomo.

44 Tiempo Mercado financiero Destino de fondos Rendimiento
En función a las características de los títulos de valor dentro del mercado financiero se distingue la siguiente clasificación: Mercado financiero Tiempo Destino de fondos Rendimiento

45 Mercado financiero Por el tiempo Corto plazo Mediano plazo Largo plazo

46 Activos previamente emitidos
Mercado financiero Destino de fondos Mercado primario Activos financieros Mercado secundario Activos previamente emitidos

47 Mercado financiero Por su rendimiento Mayor riesgo Mayor rendimiento
Menor riesgo Menor rendimiento

48 Mercado de deuda y de acciones
Hay dos maneras en que una persona o empresa puede obtener fondos en un mercado financiero. 1) A través de la emisión de un instrumento de deuda, como un bono o una obligación mediante un arreglo contractual donde el deudor se obliga a pagar al tenedor una cantidad fija en intervalos regulares hasta la fecha de vencimiento. Un instrumento de deuda es de corto plazo si su vigencia es de un año o menos y, es de largo plazo si es mayor a un año.

49 2) A través de la emisión de acciones que son derechos para participar en el ingreso neto y de los activos de una empresa. Las acciones normalmente hacen pagos periódicos (dividendos) a sus accionistas y se consideran como valores de largo plazo. Las ventajas de poseer acciones es que los tenedores se benefician directamente de cualquier incremento en las utilidades de la empresa y el valor de los activos, ya que las participaciones confieren derechos de propiedad a los accionistas.

50 Mercado de dinero y capitales Esta clasificación hace referencia al plazo de vencimiento de los títulos de valor. Cuando el plazo de vencimiento de un activo es inferior a un año el mercado se denomina a corto plazo, mercado de dinero. Los activos con vencimiento superior a un año se negocian en los mercados de capitales y estos a su vez suelen subdividirse en medio plazo, si su vencimiento es inferior a tres años y largo plazo si es superior.

51 Por lo general, los valores de mercado de dinero se intercambian más ampliamente que los valores de largo plazo y por eso tienden a ser más líquidos, los valores de mercado de capitales son menos líquidos pero generan mayor rendimiento en función al riesgo. De acuerdo al vencimiento de los títulos de valor se pueden clasificar como se muestra a continuación:

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53 4. Formas de rendimiento Los rendimientos que pueden obtener los inversionistas que han obtenido títulos pueden determinarse con base a dos factores diferenciados: Ganancias por capital: Es el rendimiento que se obtiene por la compra-venta de esos títulos accionarios.

54 Tasa de descuento: es un descuento que se aplica al valor nominal de los títulos de valor y que se beneficia a través de un mayor rendimiento al final del periodo de vencimiento. Pagos por dividendos: Estos pagos son decretados por los accionistas por concepto de los beneficios a distribuir y que no serán retenidos, pueden ser en efectivo o en acciones. Los dividendos en efectivo se determinarán por su periodicidad y de acuerdo al gravamen impositivo. Los dividendos en acciones de capitalizan de acuerdo a las utilidades obtenidas.

55 5. Participantes del mercado de valores.
Como bien se ha mencionado en el transcurso de la presentación, los integrantes esenciales que participan en el mercado de valores son tres de manera directa: Emisores o deudores (públicos y privados) Inversionistas (públicos y privados, nacionales y extranjeros) Intermediarios bursátiles autorizados por las instituciones reguladoras

56 De manera indirecta participan las instituciones regulatorias (Banco de México, Secretaria de Hacienda y Crédito Público, Comisión Nacional Bancaria y de Valores) e instituciones de apoyo (Bolsa Mexicana de Valores, Instituto para el Deposito de Valores, Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros). A manera de repaso definiremos el papel que juega en el mercado de valores cada uno de los participantes ejemplificando la situación:

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58 Una vez colocados los valores entre los inversionistas en el mercado bursátil, éstos pueden ser revendidos (mercado secundario), a través de una casa de bolsa. Las ordenes de reventa son transmitidas de la casa de bolsa al mercado bursátil a través del Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y Asignación (BMV-SENTRA Capitales). Se puede monitorear su desempeño en los periódicos especializados, o a través de los sistemas de información impresos y electrónicos de la propia Bolsa Mexicana de Valores.

59 Se negocian instrumentos de inversión a largo plazo considerados como operaciones de riesgo.
Acciones: parte proporcional del capital social de una empresa. - Acciones triple A. Emitidas por un historial de rentabilidad y ganancias. generando ganancias superiores al promedio. Ordinarias (voz y voto) derecho a recibir dividendos o derechos. Preferentes. Conceden algunos privilegios, otorgan derecho de pago (voz) Acciones preferentes convertibles.

60 CPO confiere derechos patrimoniales sobre empresas mexicanas que no podían adquirir los extranjeros solo a través de NAFIN CPI títulos nominativos, dan derecho a un parte proporcional del bien inmueble dado en garantía. Arrendadoras construyen un fideicomiso. Obligaciones. Título de crédito que representa una deuda para el emisor colectivo a largo plazo, a cargo de una sociedad: hipotecarias, quirografaria, convertibles

61 Conclusiones El mercado de valores ha tomado en los últimos años un fortalecimiento y desarrollo notable posibilitando el financiamiento al sector público y privado y, generando nuevas alternativas de inversión que al mismo coadyuvan el crecimiento y desarrollo del sistema económico de México y su vinculo con el exterior. Es importante que el alumno de la Licenciatura en Contaduría adquiera las competencias básicas de esta temática para que sean capaces de tomar decisiones certeras frente a las distintas problemáticas que se les presenten. Se recomienda que el presente material se combine con ejercicios prácticos para refuercen las temáticas emprendidas.

62 Bibliografía www.amib.gob.mx www.banxico.mx www.bmv.gob.mx
 Díaz, M. M. (2006) Mercados financieros de México y el mundo, Gasca, Segunda edición, México. Grinblatt M. y Titman S. (2003) Mercados financieros y estrategia empresarial, Segunda edición, México. Ramírez S. E. (2001) Moneda, banca y mercados financieros Prentice Hall, primera edición, México. Páginas consultadas: