UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-1 Mg. CPC Alberto Hidalgo Criterios de Inversión CPPC - Payback.

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1 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-1 Mg. CPC Alberto Hidalgo Criterios de Inversión CPPC - Payback

2 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-2 Mg. CPC Alberto Hidalgo COSTO DEL DINERO WACC (Weited Average Cost of Capital) WACC

3 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-3 Mg. CPC Alberto Hidalgo ¿Qué es el Costo Promedio Ponderado de Capital - CPPC? Como su nombre lo indica, lo que se hace es ponderar los costos de todas las fuentes de financiamiento sean estas externas o internas. Porque calcularlo? La estructura financiera de la empresa está cambiando constantemente, por lo cual, este cambia constantemente.

4 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-4 Mg. CPC Alberto Hidalgo Veamos un caso… 8.4982 1.0000 1,448,600 Totales 0.69035.410.12775.41185,000Acciones de Inversión 0.13490.014821,500Utilidades Retenidas (RA) 1.5690 9.09 0.1726 9.09 250,000Capital Social 2.89948.400.345212.00500,000Bonos Emitidos 1.232210.500.117415.00170,000 Credito 0.854311.200.076316.00110,500 Interbank 0.47119.100.051813.0075,000 Citibank Prestamos Bancarios 0.08746.300.01399.0020,100 CTS 0.192212.950.014818.5021,500Prestamos a Corto Plazo 0.36735.600.06568.0095,000Cuentas por Pagar WACCImpuesto Renta CPPCTasa sin Peso Costo o Tasa Pactada ImportePasivo y Patrimonio Neto CPPC 8.498 2

5 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-5 Mg. CPC Alberto Hidalgo Cálculo de la tasa de la acción común…

6 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-6 Mg. CPC Alberto Hidalgo Cálculo de la tasa de la acción preferente…

7 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-7 Mg. CPC Alberto Hidalgo ¿Qué es el Periodo de Recuperación de la Inversión - PAYBACK? Corresponde al período de tiempo necesario para que el flujo de caja acumulado del proyecto cubra el monto total de la inversión realizada. Representa el período a partir del cual se empieza a ganar dinero, o el período hasta el cual se tendrá pérdidas.

8 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-8 Mg. CPC Alberto Hidalgo Veamos un caso … 15,000 -35,000 FLUJO DE CAJA NETO 543210 4,039.945,251.926,857.498,875.7411,538.46-35,000 FLUJO DE CAJA NETO 543210 Tasa de descuento = 30 % FCn Valor Actual = ------------ (1+i)^n

9 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-9 Mg. CPC Alberto Hidalgo Veamos un caso primera forma -7,728.31 6,857.49 FC3 -14,585.80 8,875.74 FC2 -23,461.54 11,538.46FC1 -35,000.00Inversión 4321 12 Meses del año 336.66 4,039.94 FC5 336.66 Deuda al mes 7.36 2,476.39 Saldo adeudado 4 años 7 meses payback 4,039.945,251.926,857.498,875.7411,538.46-35,000 FLUJO DE CAJA NETO 543210 FC4 5,251.92-2,476.39 5 saldo

10 UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES usmp Finanzas_CPPC_Payback P-10 Mg. CPC Alberto Hidalgo Veamos un caso segunda forma … AñoInversión /FCN Valor actual al 4 año Saldo de Inversión Valor actual al 5 año 0-35,000.00 115,000.0011,538.46-23,461.5411,538.46 215,000.008,875.75-14,585.798,875.75 315,000.006,857.49-7,728.306,857.49 415,000.005,251.92-2,476.385,251.92 515,000.004,039.94 VAN -2,506.391,533.55 PR = 4 + (2,506.39 / (2,506.39 + 1,533.55)) PR = 4 + (2,506.39 / 4,039.94) PR = 4 + 0.6204 PR = 4.62 años = 4 años 7 meses PR = Payback Si: 12 meses = 1 año X meses = 0.62 año X = (12 meses * 0.62 años) / 1 años X = 7.44 meses