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El rol del reafianzamiento nacional y supranacional en Europa Taller ALIGA –CAF Las garantías y el desarrollo de la región Pablo Pombo – Secretario Técnico.

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1 El rol del reafianzamiento nacional y supranacional en Europa Taller ALIGA –CAF Las garantías y el desarrollo de la región Pablo Pombo – Secretario Técnico de REGAR Miércoles 11 de abril de 2012, Buenos Aires (Argentina)

2 La AECM Estadísticas de la AECM ( ) – Fondos propios millones – Garantías otorgadas en millones – Garantías en cartera millones – Apalancamiento 9,0 – Pymes beneficiarias sistemas de garantía en 20 países

3 Evolución cartera de garantias vivas

4 Evolución garantías formalizadas cada año

5 Número de empresas beneficiadas en cartera

6 Tipologias de sistemas de garantía Los sistemas miembros de la AECM representan diferentes tipologías de sistemas: Sociedades de garantía mutualistas: sistemas societarios mercantiles privados, total o parcialmente asociativos - cooperativos (CESGAR, SPGM, AssoConfidi, SGR en Bélgica, SOCAMAS, etc.) con participación de los beneficiarios. Sociedades de garantía: Sistemas societarios mercantiles privados con estructuras diferentes (sociedades anónimas, etc.: VDB, Garantiqa, AVHGA, etc.) Programas de garantía: Sistemas públicos (bancos de desarrollo, fondos, agencias regionales: Oséo, aws, SEF, SGFA, etc. )

7 Especificidad del business model privado Los sistemas societarios privados representan las carcaterísticas siguientes: Como los sistemas públicos, funcionan sin una finalidad lucrativo, cubriendo sus costes y perdidas por las primas de garantía En general han sido creados por colectivos de pymes individuales ó cámaras para favorecer el acceso al crédito Focalizan sobre proyectos con un perfil de riesgo con altas exigencias de garantía, descuidados por el sector bancario

8 ¿Porqué un sistema de contragarantía? Dilema de los sistemas privados: Proveer una garantía para las pymes a coste bajo Cobertura de riesgo a un nivel sostenible para un sistema privado Para resolver este problema, fueron creados sistemas de contragarantía públicos (Alemania, España, Portugal, Italia, Bélgica, Rumania, etc.)

9 Ventajas de una contragarantía Para las sociedades de garantía reciproca: Repartición del riesgo en más actores Existencia de una contragarantía publica de calidad soberana (Basilea II / CRD): Reducción del las exigencias en fondos propios regulatorios (ponderación 0) y provisiones Posibilitar operaciones de garantía con mas riesgo y de finalidades concretas Mayor apalancamiento => mayor volumen de garantía 1

10 Para las instituciones financieras: Ventajas de una contragarantía 2 Existencia de una contragarantia publica de calidad soberana (Basilea II / CRD) Reducción del las exigencias en fondos propios regulatorios (ponderación 0) y provisiones Posibilidad de expandir cartera de los créditos a las PYMES Valor añadido de la análisis del riesgo por parte de las SGRs combinado con un riesgo residual de a veces no más del 20 % Mejor riesgo promedio en cartera Mayor apalancamiento => mayor volumen de crédito

11 El contragarante también tiene ventajas derivandas del sistema – SGR actúan como intermediario para la política PYME con universalidad, transparencia y criterios técnicos » Presencia a nivel regional y / o local » Análisis y seguimiento individuales por la SGR » Emprensarios comprometidos e involucrados – Mayor efecto de apalancamiento que en el caso de una garantía estatal aislada Para las autoridades publicas: 3 Ventajas de una contragarantía

12 Beneficios macroeconómicos importantes Estudio reciente comprobó el valor añadido de las sociedades de garantía para el estado alemán, es decir, los efectos agregados (gastos y ingresos, por ejemplo aumento de los ingresos fiscales, reducción de pagamentos de seguro de desempleo, etc) sobre el balance financiero publico fueron positivos: Aumento del PIB por año de millones de EUR en promedio Aumento del numero de empleos de por año en promedio Aumento del balance financiero del estado (Ingresos – gastos) de 600 millones por año en promedio Ventajas de una contragarantía Para las autoridades publicas (II): 3

13 Aspectos generales de la contragarantía En general la contragarantía tiene los aspectos siguientes: En general la contragarantía tiene los aspectos siguientes: Basado en una cooperación de largo plazo (pero en general sujeto a decisiones presupuestarias anuales o multianuales) Cobertura de contragarantía importantes (hasta el 90 % de la garantía de primer nivel en algunos casos) Sin prima (excepto SPGM y FRC rumano) Pago a primer demanda - Principio de pari passu Límite máximo de la contragarantía En algunos casos, participación en la decisión (p.e. Alemania), en otros casos acuerdos marcos de delegación

14 ReafianzamientoPaísCoberturaP. JurídicaCosteComentarios Reserva FederalEEUU 90% (hasta 2009 el 80%) Reserva Federal La Reserva Federal se hace cargo del 100% de los fallidos del programa de garantías de la SBA Fallidos Reafianzamiento Japón60% - 80% Corporación pública Habría que confirmar situación actual. Fallidos RefianzamientoAlemania60%-80%Ministerio - LanderGratuito.Fallidos Fondo de Contragarantía Mutuo FCGM Portugal50%-100% Recurso Líquido autónomo (FONDO) Administrado SPGM Con coste 0,20 sobre saldo anual contragarantizado Paga a primer requerimiento o sobre pagos efectivos realizados por la SGM Fondos de Contragarantía Italia60-80% Fondos Públicos Nacionales y Regionales Gratuito.Fallidos FEIEuropa50% -70% Recurso Liquido autónomo (FONDO) Administrado FEI GratuitoFallidos

15 Acceso a la financiación: ¿Por qué es necesaria la intervención de la UE? Continúan las fallas del mercado y las deficiencias en la financiación y los mercados de valores Necesidad de fomentar las inversiones privadas y para complementar los sistemas nacionales y regionales de garantía para las PYME En respuesta a los bancos e inversionistas en el aumento de aversión al riesgo Los compromisos en la Estrategia Europa 2020, Ley del Mercado Único, Innovación iniciativa emblemática de la Unión, el Plan de Acción sobre el acceso de las PYME a la financiación, la SBA

16 PYMES Fondo Europeo de Inversiones (FEI) Presupuesto UE BEI & Fondos Propios Ente Nacional de Reafianzamiento Entidad de Garantía Bancos PYMES Contra-garantía Contra-garantía Contra-garantía Garantías Préstamos Recursos El FEI selecciona los entes de Contragarantía nacionales o de Garantía (en los países donde no existe un mecanismo de reafianzamiento institucional) con base en su capacidad, historial y solvencia MECANISMO EUROPEO DE APOYO AL ACCESO A LA FINANCIACÓN DE LAS PYMES * * Solo para PYMES hasta 100 trabajadores y prestamos de plazo igual o superior a 3 años Fuente: DG Empresas UE & FEI

17 Gobierno del FEI El FEI tiene un capital autorizado de 3000 millones, dividido en acciones de EL BEI esta governado por: Board of Governors – Consejo de los Governadores, Ministros de Finanzas de los Estados Miembros. Board of Governors Board of Directors – Consejo de administracion, 28 de cada Estado Miembro y la Comision Europea. Board of Directors El Consejo puede admitir 6 expertos (3 directores y 3 alternantes), sin derecho de votación. Management Committee – La Comisión de gestion, el Presidente del BEI y 8 vice presidentes Management Committee Audit Committee – Comision de auditoria, 3 miembros y 3 observadores, Audit Committee El BEI y el FEI cooperan principalmente en el área de apoyo a las PYMEs. El BEI da creditos de largo plazo para proyectos de inversiones de gran escala. El banco promueve también las PYMEs a través de: Lineas de credito de medio y largo plazo por intermediarios financieros en el sector bancario Actividades de capital riesgo El FEI se focaliza en: Inversiones en PYMEs inovadores en la UE y estados candidatos a través fondos de capital riesgo Operaciones de garantía para PYMEs su base del presupuesto UE o capacidad propio

18 Programa marco innovación y Competitividad (CIP): Programa marco innovación y Competitividad (CIP): Programación 2006 – millones Administrado por el FEI Facilidad de contragarantía 11 miembros de la AECM intermediarios financieros Ejemplo de contragarantía supranacional: FEI

19 CIP implementción situación 31 Diciembre 2010 Facilidad garantíaTOTAL Intermediarios2328 Contratos2936 Países cubiertos1315 Pymes apoyadas Número créditos facilitados Número empleos en millones EUR Fondos UE utilizados241,4 Garantías sostenidas por UE4.026,2 Apalancamiento16,7 Volumen max de cartera8.859,6 Total número de créditos sostenidos6.684,8 Total inversiones sostenidas11.220,1 Ejemplos de contragarantía

20 Limitaciones para la ayuda estatal en la Unión europea: Limitaciones para la ayuda estatal en la Unión europea: Tratado de la CE: En un contexto de mercado único, prohibición de ayuda estatal por principio (artículos 87 y 88) Exenciones posibles para finalidades particulares, p.e. políticas PYME y regional, programas europeos (CIP) y ayudas de estado con importe mínimo (Reglamento de minimis) Sanción posible a los Estados por el sistema de garantía Problemática del beneficiario final PROBLEMATICA DE LA AYUDA ESTATAL EN LA UE

21 Posibilidad de ponderación 0 minoración RRPP y provisiones – Marco reglamentario – Evitar limitaciones como una cap. rate (p.e. FEI) – Incitación para los bancos para utilizar la garantía Objetivos realistas (p.e., FEI) – Volumen, cap. rate – Adicionalidad Apoyo plurianual por las autoridades publicas (p.e. FEI) Sistema con prima gratuita (o menor posible) para maximalizar el apoyo a la pyme a menor coste posible (p.e. FEI) CONCLUSIONES ASPECTOS CLAVES PARA UN SISTEMA EXITOSO

22 Contragarantía nacional y supranacional es un factor clave en la sostenibilidad de los sistemas de garantía CONCLUSIONES

23 VDB – Sistema alemán: VDB – Sistema alemán: Marco de contragarantía negociado cada 5 años, importe máximo de garantías de primer nivel que se pueden contragarantizar: 36 x fondos propios Importes cubiertos por garantia primer nivel hasta (80% del importe del credito). Sin prima. Exigible cuando paga la sociedad de garantía Contragarantia: Cobertura hasta –viejos estados regionales: 65% del importe de la garantía (repartido entre estado regional (26 %) y estado federal (39 %) –nuevos estados regionales: 80 % del importe de la garantía (repartido entre estado regional (32 % ) y estado federal (49 % ) Ejemplos de contragarantía: FEI con ministerio alemán 1

24 Ejemplos de contragarantía: Alemania VDB – Sistema alemán: VDB – Sistema alemán: 100% Crédito a la inversion por banco Riesgo repartido entre Banco creditor / Sociedad de Garantía 20% Banco creditor 80% Sociedad garantía Sociedad garantía / contragarantes Reparticion Riesgo total 35% (20 %) Sociedad garantía 39% (48 %) Gobierno federal 26% (32 %) Estado regional 20% 28% (16 %) 20,8% (25,6 %) 31,2% (38,4 %)

25 VDB – Sistema alemán: VDB – Sistema alemán: Derechos de contragarante: – Participación en comités de garantía, – Derecho de veto – Reporting y informaciones – Derecho de hacer auditoria de la sociedad de garantía, del banco de crédito y de la entidad beneficiada – Derecho de rehusar pagamento de la contra-garantía en caso de no cumplir con las obligaciones del acuerdo marco Ejemplos de contragarantía

26 SOCAMA – Francia: SOCAMA – Francia: Acuerdo con FEI para intermediación del CIP: – En julio 2011 nuevo acuerdo para millones para 2 años – Prevé capital rate y volumen mínimo – Adicionalidad: Creación de nuevo productos (micro crédito y transmisión de empresas) – Producto transmisión: garantías hasta , duración 48 – 84 meses, cobertura garantía primer nivel 100 %, contragarantía de 50 % – Garantías personales limitadas al 25 % – Reporting y informaciones Ejemplos de contragarantía: FEI con SCM 2

27 SOCAMA – Francia: SOCAMA – Francia: Acuerdo con FEI para intermediación del CIP: – Hasta ahora 30 de junio de 2011: » proyectos apoyados » 815 millones de euros financiados y garantizados Ejemplos de contragarantía

28 SOCIO PROTECTOR (INSTITUCIONES) SOCIO PARTICIPE (MICRO-MYPE) ENTIDADES DE CREDITO SGR GOBIERNO REGIONAL AGENCIA DE DESARROLLO GOBIERNO NACIONAL DGPYME - INVERSION EN CAPITAL - COMISIONES - GARANTIAS - SERVICIOS - INVERSION EN CAPITAL - APORTES DE RECURSOS (CONTRATO PROGRAMA) - REAFIANZAMIENTO OTRAS ENTIDADES - REAFIANZAMIENTO REGIONAL - INVERSION EN CAPITAL - FONDO DE PROVISIONES TECNICAS - COMISIONES - RECURSOS GARANTIAS FEI - REASEGURO aCERSA y/o SGR - COMISIONES BANCO DE ESPAÑA (INSPECCION Y CONTROL- NORMAS) calificación y ponderación de la garantía TITULIZACIÓN DE CARTERAS PERFIL DEL SISTEMA SGR ESPAÑOL Ejemplos de contragarantía: FEI con SA publica de reafianzamiento CERSA, SA Cia. Reafianz.3

29 FEI CERSA, SA SCM Gobiernos regionales Gobiernos regionales Reaseguro hasta el 35 % Reaseguro hasta el 75 % Reaseguro hasta el xx % Reaseguro complementario hasta el 75% El Reafianzamiento en España Solo para prestamos de plazo igual o superior a 3 años NO AVALES TECNICOS

30 CAPITAL SOCIAL: 108,95 MILLONES DE EUROS (*) PATRIMONIO NETO: 199,48 MILLONES DE EUROS (*) RIESGO VIVO: MILLONES DE EUROS RIESGO FORMALIZADO 2010: 367,4 MILLONES DE EUROS ACCIONARIADO CERSA: Fuente CERSA y elaboración propia. (*) Datos al DATOS CERSA 2010 (1) INFORMACIÓN GENERAL

31 Fuente CERSA y elaboración propia DATOS CERSA 2010 (2) EVOLUCIÓN EN MILL. DEL IMPORTE FORMALIZADO Y DEL RIESGO VIVO

32 Ejemplos de contragarantía: FEI con FCGM 4

33 33 MILLONES EUROS EVOLUCIÓN DE LA ACTIVIDAD

34 Millones Euros Contragarantia do FCGM Inversion Pública Inversion Privada – mutualistas y bancos EFECTOS MULTIPLICADORES DE LA INVERSION EN EL SISTEMA 2010 Garantias De las SGM FinanciamientoBancário Inversion Inducida en la Economia

35 Contragarantía nacional y supranacional es un factor clave en la sostenibilidad de los sistemas de garantía CONCLUSIONES

36 Gracias por su atención


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