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RÉGIMEN LEGAL DE LA CUSTODIA DE VALORES EN VENEZUELA.

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Presentación del tema: "RÉGIMEN LEGAL DE LA CUSTODIA DE VALORES EN VENEZUELA."— Transcripción de la presentación:

1 RÉGIMEN LEGAL DE LA CUSTODIA DE VALORES EN VENEZUELA

2 Organismo encargado de promover, regular, vigilar y supervisar el mercado de capitales; con personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional; adscrito al Ministerio del Poder Popular para Economía y Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa. Goza de las franquicias, privilegios y exenciones de orden fiscal, tributario procesal que las leyes otorgan al Fisco Nacional. (Artículo 2 LMC) COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. 2

3 Regulación y Control del Mercado de Valores. Garantizar el adecuado y transparente desarrollo del Mercado de Valores procurando la protección de los inversionistas a los fines de propiciar el ahorro interno nacional mediante la educación, la automatización y sistematización del ente. Objetivo Estratégico Institucional: Objetivo Estratégico Institucional: (MISIÓN) Regular y promover el Mercado de Valores, procurando la protección e incorporación de los pequeños inversionistas para fomentar el ahorro interno con equidad y estimular la utilización del capital privado internamente. Política Política: Mercado de Valores para Pequeños Inversionistas. Estrategia Estrategia: Promover el Ahorro Interno con Equidad. Promoción, Democratización y Desarrollo del Mercado de Valores. Promover la democratización del Mercado de Valores mediante la incorporación de nuevos inversionistas a través de la formación bursátil, la diversificación de productos y acceso general de la población a los instrumentos de inversión. 3

4 - Ley de Mercado de Capitales (G.O. Nro , ). - Ley de Entidades de Inversión Colectiva (G.O. Nro , ). - Ley de Cajas de Valores (G.O. Nro , ). MARCO NORMATIVO: Dicta normas de carácter general, en todos aquellos aspectos que expresamente señala la Ley de Mercado de Capitales en su artículo 9 y siguientes. MARCO LEGAL: 4

5 Premisas del mercado de capitales: - Libertad de iniciativa en la economía de mercado. - Intervención de los poderes públicos a través de la CNV. Principios que rigen el mercado de capitales: - Principio de Eficiencia (Infraestructura jurídica que permita canalizar el ahorro del público hacia las inversiones más productivas). - Principio de Protección al ahorrista (acceso a la información de forma tal de evitar engaños y abusos hacia los inversionistas). JUSTIFICACIÓN LEGAL: Resguardo de los intereses de los inversores (Protección del Ahorro Público). -No existe fondo de garantía -La supervisión constituye una garantía para el inversor -La custodia garantiza la existencia y ejercicio oportuno de los derechos de los inversores 5

6 ORGANO REGULADOR BOLSA AGRÍCOLA BOLSA DE VALORES DE CARACAS CAJA VENEZOLANA DE VALORES ORGANO RECTOR 149 CONTADORES PERSONAS NATURALES Y 64 FIRMAS DE CONTADORES INVERSIONISTAS FONDOS MUTUALES CAJA VENEZOLANA VALORES 58 CASAS DE BOLSAS, 49 CASAS DE CORRETAJE Y 12 CASAS AGRÍCOLAS 288 CORREDORES PÚBLICOS TÍTULOS VALORES 176 ASESORES DE INVERSIÓN 6 44 APROBADOS EN 2008, 18% 17 NUEVAS SOC. CORRETAJE EN 2008, 20% Y 5 EN EL NUEVOS ASESORES EN 2008, 7%

7 Títulos Físicos - Ley de Mercado de Capitales (LMC). Artículo 24. Desmaterializados - Ley de Caja de Valores - Artículo 1. Objeto exclusivo: custodio, depósito, (LCV). transferencia, compensación y liquidación de valores objeto de oferta pública. - Artículo 6. Constituida y domiciliada en Venezuela. Capital social mínimo de Bs ,00. - Artículo 7. Accionistas: Bolsas, Soc. Corretaje y Casas de Bolsa; Bancos y otras empresas de seguros o reaseguros autorizadas para operar en Venezuela, entes emisores, entes multilaterales y personas naturales. LA CUSTODIA EN VENEZUELA 7

8 Ley de Caja de Valores :- Artículo 21. Obligación de tener el sistema de cuentas y (LCV). subcuentas. - Artículo 22. Asientos con valor registral (oponibilidad frente a terceros). - Artículo 26. Obligación de mantener informados a los subcuentistas ( Estados de cuenta). LA CUSTODIA EN VENEZUELA 8

9 - Normas sobre actividades de Intermediación de Corretaje y Bolsas. (NAICB) - Artículo 33.La custodia debe ser ante Depositarios Autorizados - Artículo 114. Depositarios Autorizados:- Bancos - Entidades de Ahorro y Préstamo - Cajas de Valores - Agentes de custodia en el exterior (*) (*) Condiciones:- Estructura de cuentas y subcuentas - Remisión de estados de cuenta. LA CUSTODIA EN VENEZUELA 9

10 Forma de Representación de los Valores Objeto de Oferta Pública (Privados) LA CUSTODIA EN VENEZUELA 10 - Anotaciones en cuenta (Macrotítulo) Desmaterializado (Artículo 24 LMC) - Títulos Físicos Reversible (Artículos 33 y 113 de NAICB) - Bancos y Entidades de Ahorro y Préstamo - Cajas de Valores - Agentes de custodia extranjeros. Irreversible CVV ¡EN NINGUN SUPUESTO ¡ Las casas de bolsas y sociedades de corretaje están Autorizadas en Venezuela, para prestar el servicio de Custodia.

11 Títulos de Deuda Pública Nacional (Desmaterializados) * LA CUSTODIA EN VENEZUELA 11 - Banco Central de Venezuela -CVV Vebonos Títulos de deuda pública nacional para honrar compromisos laborales con trabajadores de las Universidades nacionales. (*) Artículo 1 LMC: excluye de su ámbito de aplicación los títulos de Deuda Pública.

12 Títulos de Deuda Privada Títulos de Deuda Pública Nacional LA CUSTODIA EN VENEZUELA 12 - Banco Central de Venezuela - Cajas de Valores - Agentes de Custodia Extranjeros: - Estructura de cuentas y subcuentas. - Remisión de Estados de Cuenta a los subcuentistas. Banco Central de Venezuela Excepción: VEBONOS

13 INDICADORES DEL MERCADO DE VALORES

14 NOTA:SE UTILIZÓ PARA CONVERTIR EN DÓLARES EL TIPO DE CAMBIO AL FINAL DE CADA AÑO.SERIETIPODECAMBIO2.xlsSERIETIPODECAMBIO2.xls FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES.Historicoautorizaciones-1.xlsHistoricoautorizaciones-1.xls MM US$ EVOLUCIÓN DE OFERTAS PÚBLICAS TOTALES AUTORIZADAS POR LA CNV PERÍODO: ENTRE ENERO-MAYO Desde el 1999 hasta el 2007, las ofertas públicas crecieron un 171%, al pasar de US$ 1.036,37 millones a US$ 2.812,53 millones, constituyéndose esta cifra en la más grande en la historia de la CNV. 14 PARO PETROLERO OPA EDC CONTROL CAMBIARIO A BS. 1,600 POR DÓLAR TASAS ACTIVAS PREFERENCIALES (TURISMO, MANUFACTURA) E INCREMENTO DE LAS TASAS DE AHORRO Y LAS TASAS PASIVAS. CONTROL CAMBIARIO A BS. 1,920 POR DÓLAR CONTROL CAMBIARIO A BS. 2,150 POR DÓLAR 171% CRECIMIENTO CONSECUTIVO DEL PIB, DESDE EL ÚLTIMO TRIMESTRE DEL 2003.

15 FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES 15

16 FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. SOLICITUDES EN PROCESO JUN 2009 Nº AUTO. MONTO MM US $ PARTIC. % ACCIONES6 39,49 4,00 PAPELES COMERCIALES 9353,0236,00 OBLIGACIONES392,79 9,00 TÍTULOS PARTICIPACIÓN 4497,67 51,00 TOTAL22982,98100,00 LA CNV, EN ENERO-MAYO DE 2009 AUTORIZÓ OFERTAS PÚBLICAS TOTALES POR UN MONTO DE US $ 265,15 MILLONES, MENOR EN 73,24% A ENERO-MAYO DE 2008, LAS CUALES FUERON DE US $. 990,90 MILLONES. EN EL MES DE MAYO SE AUTORIZARON US $. 46,51 MILLONES EN PAPELES COMERCIALES CORRESPONDIENDO A UN NUEVO EMISOR. 16

17 FUENTE: COMISIÓN NACIONAL DE VALORES AccionesPapeles ComercialesObligacionesTítulos de Participación Unidades de Inversión 371% 55% 979% 409% 3.409% 17

18 FUENTE: CNV Y BVC. 18%18% NUEVOS EMISORES 2008 C.A. VENEZOLANA DE PINTURAS ABA TITULARIZADORA DE INVERSORA, C.A. AFV ACTIVOS FINANCIEROS, C.A. INTERVALORES CASA DE BOLSA, C.A. DAIMLER CHRYSLER FINANCIAL SERVICES VENEZUELA, LLC INVERSIONES CRECE PYMES C.A. CARGOPORT LOGISTICS, C.A. MICROFIN, A.C.-ENTE DE EJECUCIÓN COTECNICA LA BONANZA, C.A. NUEVOS EMISORES 2009 UNOVALORES CASA DE BOLSA, C.A. SIDERURGICA DEL TURBIO, S.A. DEMO, S.A. 8% 12%5%4% 32% EMPRESAS EMISORAS EMPRESAS INSCRITAS EN BVC 84% 22% 7%7% 18 En el período enero-mayo 2009 se incorporaron tres emisores de renta fija. 3%3%

19 TOTAL: US$ 2.223,94 MILLONES TOTAL: US$ 265,15 MILLONES 19

20 20 FUENTE: CNV Y MEF.

21 En el período enero-diciembre de 2008 se abrieron nuevas subcuentas al pasar de a principios del año a a finales de diciembre, con un crecimiento del 14,0%. Para mayo del 2009 se incorporaron inversionistas. Del total subcuentas el 96% corresponde a personas naturales y el 4% a personas jurídicas. Es importante señalar que del total de personas naturales, las inversionistas del género femenino representan el 19% y el restante corresponde al genero masculino. FUENTE: CAJA VENEZOLANA DE VALORES. 21

22 Concepto Monto Total Ofertas Públicas (MM US$ 626, , , ,95 Montos Negociados BVC (MM US $) 1.690, , , ,12 Capitalización Bursátil BVC (MM US$ ) 6.035, , , ,9 Cartera de Crédito del Sistema Bancario (MM. US $) , , , ,05* PIB TÉRMINOS CORRIENTES (MM US $) , , , ,71** Monto total Ofertas Públicas/PIB*100 0,440,971,230,92 Monto Negociado en BVC/PIB*100 1,201,270,640,87 Capitalización **Bursátil/PIB*100 4,276,974,463,40 Monto Total Ofertas Públicas/Total Cartera de Crédito del Sistema*100 3,546,165,773,69 Fuente: CNV, BCV, SUDEBAN, BVC Y CÁLCULOS PROPIOS. *Cifras a Noviembre **El PIB del año 2008, se estimó a una tasa del 6%, en virtud de la premisa del Presupuesto Nacional del año INDICADORES DEL TAMAÑO DEL MERCADO DE VALORES VENEZOLANO **La capitalización bursátil es el valor de mercado de todas las acciones en la bolsa, la cual se obtiene al multiplicar el precio de mercado de las acciones inscritas en la bolsa por el número de acciones en circulación. 22

23 La información oportuna, la continua supervisión, el cumplimiento de las disposiciones legales y normativas, garantizan la integridad de los participantes y la transparencia de los mercados, a fin de que el mismo sirva de mecanismo sustentable de la economía y coadyuve al desarrollo social de un país. ¡GRACIAS POR SU ATENCIÓN¡ Correo electrónico: Página Web : 23


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