Prepared by Aon Benfield Expoestrategas 14° Conferencia de la Industria del Seguro Buenos Aires, agosto 2015.

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1 Prepared by Aon Benfield Expoestrategas 14° Conferencia de la Industria del Seguro Buenos Aires, agosto 2015

2 Aon Benfield | Proprietary & Confidential 2 - Situación del Mercado Internacional de Reaseguro  Siniestralidad  Capital  Consecuencias - Situación del Mercado Regional y Local de Reaseguro

3 3 Aon Benfield | Proprietary & Confidential 2014: Pérdidas Económicas y Aseguradas a consecuencia de Catástrofes Naturales Fuente: Impact Forecasting (todas las cifras ajustadas por inflación)  Las catástrofes naturales globales de 2014 se combinaron para causar pérdidas económicas por USD132.000 millones, un 37% por debajo de los USD211.000 millones que representa el promedio de los últimos 10 años, y la cifra más baja desde 2009.  Las pérdidas aseguradas alcanzaron los USD39.000 millones, un 38% por debajo de los USD63.000 millones que representa el promedio de los últimos 10 años, y el total más bajo desde 2009.  Todas las regiones del mundo se mantuvieron por debajo del promedio de las pérdidas aseguradas en 2014.  Los Estados Unidos representan solo un 25% de las pérdidas económicas, pero un 53% de las pérdidas aseguradas, motivado por una mayor penetración del seguro.

4 4 Aon Benfield | Proprietary & Confidential 2014: Pérdidas Globales Aseguradas a consecuencia de catástrofes Naturales divididas por Tipo de Riesgo Fuente: Impact Forecasting (todas las cifras ajustadas por inflación); * Promedio en 10 años (2004-14)  Los mayores eventos de 2014: –Inundación grave en India, Pakistán, China y el sudeste de Europa. –Tormentas en los Estados Unidos, Francia y Alemania. –Tormentas invernales en Japón y los Estados Unidos –Sequía generalizada en los Estados Unidos y Brasil.  Por Segundo año consecutivo, las tormentas severas fueron el riesgo más costoso, causando un 48% de las pérdidas aseguradas.  Los dos eventos más costosos ocurrieron en junio en Europa (USD3.000 millones) y en mayo en los Estados Unidos (USD2900 millones)  Las pérdidas ocasionadas se mantuvieron por debajo del promedio de los últimos 10 años. Ciclón tropical Terremoto Sequía Tormenta severa Tormenta invernal Vendaval en la UE Inundación Incendio forestal Otro

5 Aon Benfield | Proprietary & Confidential 5 Evolución del Capital de Reaseguro  El crecimiento del capital de reaseguro continua superando la demanda, alcanzando la cifra de USD580.000 millones el 31 de marzo de 2015.  El capital tradicional aumentó ayudado por pérdidas catastróficas debajo del promedio.  El capital alternativo creció un 24% en 2014, alcanzando los USD62.000 millones, reflejando el contínuo interés por parte de los inversores de fondos de pension. Fuente: Aon Benfield Analytics. Reinsurance Market Outlook

6 6 Aon Benfield | Proprietary & Confidential “Las compañías Reaseguradoras se encuentran dentro de un círculo vicioso. Mientras que las pérdidas siguen siendo bajas, los reaseguradores reportan resultados rentables, lo que tiene el efecto de atraer más capital, que como contrapartida deteriora las condiciones del mercado; pero sin pérdidas importantes los resultados continúan siendo atractivos para los inversores”. “Los resultados rentables de los Reaseguradores continúan atrayendo capitales al sector, ocasionando un deterioro de las condiciones del mercado de reaseguros y en la actualidad una rápida consolidación de la industria”. Fuente: Fitch – Insurance Review (30 de abril de 2015) Situación actual: Mercado Global de Reaseguro “Este aumento en la oferta de capital ha creado un exceso de capacidad en el mercado de reaseguro, ocasionando competencia de precios, descenso en las tasas de reaseguro y la más reciente ola de fusiones y adquisiciones”

7 Aon Benfield | Proprietary & Confidential 7 Indice ROL de Reaseguro de Property Catastrófico regional Fuente: Guy Carpenter en Artemis.bm

8 8 Aon Benfield | Proprietary & Confidential Consecuencias Los reaseguradores buscan M aximizar el uso del capital PAS Seguro Asegurado Corredor Reasegur o Asegurador Corredor Retrocesión Reasegurador Local Corredor Retrocesión Retro Admitido Retro Tradicional Acercarse al Cliente Expansión territorial Desarrollo de Productos

9 9 Aon Benfield | Proprietary & Confidential Consecuencias Los reaseguradores buscan M aximizar el uso del capital Expansión territorial Desarrollo de Productos Riesgos de fluctuación de tasas de interés, tipo de cambio, precios y mat. primas Cibernéticos Cambio climático, riesgos catastróficos Cambios regulatorios, riesgo político Falta de RRHH capacitados Falla en retención de personal clave Marca / reputación Responsabilidades (profesionales, civil, RSE) Riesgos asociados a la tercerización, distribución y logística. Pérdida de Ingresos sin daño material directo. Administradores de riesgo buscan productos no tradicionales

10 10 Aon Benfield | Proprietary & Confidential America Latina: primas emitidas y cedidas 2005 - 2014 Fuente: Latino Insurance

11 11 Aon Benfield | Proprietary & Confidential Argentina: primas emitidas y cedidas 2005 - 2014 Fuente: Latino Insurance

12 12 Aon Benfield | Proprietary & Confidential Muchas gracias