Análisis de Estados Financieros

Presentación del tema: "Análisis de Estados Financieros"— Transcripción de la presentación:

1 Análisis de Estados Financieros
Jefe de Práctica: William Parado Nuñez Correo:

2 Contenido ¿Qué es? Análisis Horizontal Análisis Vertical
Ratios Financieros

3 ¿Qué es? Identificación de fortalezas y debilidades de una empresa.
Evaluación en términos relativos Comparación interna y externa de las principales variables del negocio.

4 ¿Qué es? (continuación)
El análisis se puede efectuar para cada cuenta por separado, entre cuentas de un mismo estado financiero o cuentas de estados financieros diferentes. Los pasos a seguir son: obtener los ratios, interpretar los resultados obtenidos y tomar una decisión en función a los resultados

5 ¿Qué es? (continuación)
Índice o Ratio Financiero es el cociente de la división de dos cantidades. Puede expresarse como una razón (1:2), como un porcentaje (50%) o como un decimal (0,5). Pueden dar información acerca de los posibles problemas de la empresa, pero no de cómo resolverlos. Se utilizan para tratar de evaluar el resultado de las decisiones que se toman en la empresa.

6 Análisis Horizontal Este análisis busca mostrar la evolución y/o tendencia que ha tenido cada cuenta en un periodo de evaluación. Determinar año base.

7 METALES PERUANOS S.A.A. Balance General Comparativo Diciembre 31, 2010 y 2009
Ejemplo 1 Dif. Porcentaje Activos Activos Corrientes 550, ,000 17, % Inversiones de largo plazo 95, ,500 (82,500) (46.5%) Activos Fijos (neto) 444, ,000 (25,500) (5.4%) Activos Intangibles 50,000 50,000 — 1,139,500 1,230,500 (91,000) (7.4%) Pasivos Pasivo de Corto Plazo 210, ,000 (33,000) (13.6%) Pasivo de Largo Plazo 100, ,000 (100,000) (50.0%) 310, ,000 (133,000) (30.0%) Patrimonio Capital 200, ,000 — Utilidades Retenidas 179, ,500 42, % 829, ,500 42, % 1,139, ,500 (91,000) (7.4%) Activos Corrientes: Año Actual (2010) ,000 Año anterior (2009) ,000 - 1 = 3.2% Incremento en monto ,000

8 METALES PERUANOS S.A.A. Estado de Ganancias y Pérdidas Diciembre 31, 2010 y 2009
Dif Porcentaje Ventas 1,530,500 1,234, , % Devoluciones sobre Ventas 32,500 34,000 (1,500) ( 4.4%) Ventas Netas 1,498,000 1,200,000 (298,000) 24.8% Costo de Ventas 1,043, , , % Utilidad Bruta 455, ,000 75, % Gastos de Venta 191, ,000 44, % Gastos Administrativos 104,000 97,400 6, % Total de gastos de oper. 295, ,400 50, % Utilidad de Operación 160, ,600 24, % Otros Ingresos 8,500 11,000 (2,500) (22.7%) Sub-total 168, ,600 21, % Otros Gastos 6,000 12,000 (6,000) (50.0%) Utilidad antes de Imptos 162, ,600 27, % Impuestos 71,500 58,100 13, % Utilidad Neta 91,000 76,500 14, % Ventas Netas: Año Actual (2010) ,498,000 Año Base (2009) 1,200,000 -1 = % Incremento en Monto ,000

9 Análisis Vertical Mediante este análisis se determina la importancia porcentual o la participación de cada cuenta respecto al total del rubro del estado financiero al que pertenece. Nos muestra la composición de cada estado financiero y saber cuales son las mas relevantes. En el caso del Estado de Ganancias y Pérdidas o Estado de Resultados, la participación se determina tomando en cuenta las ventas netas como la base de comparación, en el caso del Balance General la cuenta referencial serán los Activos Totales o el Pasivo + Patrimonio.

10 METALES PERUANOS S.A.A. Balance General Comparativo
Ejemplo 1 Diciembre 31, Diciembre 31, Monto Porcentaje Monto Porcentaje Activos Activos Circulantes 550, % 533, % Inversiones de Largo Plazo 95, , Activos Fijos (neto) 444, , Activos Intangibles 50, , ,139, % 1,230, % Pasivos Pasivo corriente 210, % 243, % Pasivo de Largo Plazo 100, , , % 443, % Capital Contable Cap. Preferente, S/100 par 150, % 150, % Cap. Común, S/10 par 500, , Utilidades Retenidas 179, , , % 787, % 1,139, % 1,230, % Pasivo Corriente: Pasivo corriente ,000 Total Pasivo y Patrim. 1,139,500 = 18.4%

11 Ejemplo 2

12 Ratios de Rentabilidad
Ratios Financieros Ratios de Liquidez Ratios de Gestión Ratios de Solvencia Ratios de Rentabilidad

13 1. Ratios de Liquidez Estos ratios, miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo , es decir la capacidad de la empresa para conseguir el dinero liquido y financiar sus operaciones normales. El análisis de liquidez se enfoca en evaluar la habilidad del negocio para pagar sus pasivos corrientes; para esto se evalúan las cuentas del Balance General.

14 Liquidez General Activo Corriente Pasivo Corriente Ejemplo: Liquidez General = Activo Corriente = 311,000 = 1.28 Pasivo Corriente 242,000 Interpretación: Por cada sol de deuda de corto plazo que tiene la empresa , cuenta con 1.28 para hacer frente a sus obligaciones.

15 Activo Corriente - Existencias - Cargas diferidas
Prueba Acida Activo Corriente - Existencias - Cargas diferidas Pasivo Corriente Ejemplo: Pruebas Ácida = 311,000 – 100,000 – 50,000 = 0.67 242,000 Interpretación: Por cada sol de deuda de corto plazo que tiene la empresa , cuenta con 0.67 de los activos disponibles y exigibles para hacer frente a sus obligaciones.

16 Liquidez Absoluta = Caja y Bancos + Valores Negociables
Relaciona las partidas mas liquidas del Activo Corriente (Caja y Bancos y Valores Negociables) y el Pasivo Corriente. Nos da una idea del tiempo que podrá operar la empresa con sus inversiones mas liquidas. Liquidez Absoluta = Caja y Bancos + Valores Negociables Pasivo Corriente

17 3. Ratios de Solvencia. Estos ratios son importantes por que analizan las deudas de la empresa en el largo plazo, indicándonos el respaldo que tiene la empresa frente a sus deudas totales con el patrimonio. Una empresa se considera solvente cuando sus EEFF pueden hacer frente a sus obligaciones.

18 Ratio de Endeudamiento (Apalancamiento Financiero)
Porcentaje de las inversiones financiado por terceros. Un valor alto de este ratio refleja: Mayor apalancamiento financiero. Menor autonomía financiera. Ratio de Endeudamiento = Pasivo Total Activo Total

19 Ejemplo: IF = Pasivo Total = 70,000 = 0.58 Activo Total ,000 Interpretación: Por cada sol de invertido 0.58 céntimos tiene su origen en capitales de terceros , mientras que el 0.42 en capitales propios.

20 Ratio de Endeudamiento Patrimonial
Para saber en que proporción se encuentra el pasivo total frente al patrimonio. REP = Pasivo Total Patrimonio REP = Pasivo Total = 70,000 = 1.4 Patrimonio ,000 Interpretación: Por cada sol de patrimonio de la empresa se utilizara 1.4 de sol de endeudamiento.

21 ¿Se debe maximizar estos indicadores?
¿Autonomía financiera y Riesgo financiero?

22 Ratio de Cobertura de Intereses
Este ratio mide el grado en que los intereses son cubiertos por las utilidades antes de intereses e impuestos (Earning before interest and taxes – EBIT). Puede ser considerado como un indicador de riesgo financiero. Ratio de Cobertura de intereses = EBIT Intereses Ejemplo: Ratio de Cobertura de intereses = 2,169 = 10.58 205 Interpretación: Por cada sol de intereses, la empresa cuenta con soles del EBIT para cubrirlos.