Ciclo de Conversión del efectivo a corto plazo

Presentación del tema: "Ciclo de Conversión del efectivo a corto plazo"— Transcripción de la presentación:

1 Ciclo de Conversión del efectivo a corto plazo
Capital de trabajo Efectivo y valores negociables Cuentas por cobrar e inventarios Fuentes de financiamiento CP

2 Capital de Trabajo Neto
El Capital Neto de Trabajo se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes, es decir, a corto plazo, que dispone la empresa. Cuanto mayor sea el margen a favor de los activos circulantes, mejor podrán cubrir las obligaciones a corto plazo; la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a medida que vencen será mayor. Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa tiene un capital neto de trabajo positivo.

3 Capital de Trabajo Neto
Pasivos Circulantes Activos Circulantes CTN Deuda a largo plazo Activos Fijos 1.- Tangibles 2.- Intangibles Capital contable de accionistas

4 Capital de Trabajo Neto
Tal relación resulta de que el activo circulante es una fuente de ingresos de efectivo, en tanto que el pasivo a corto plazo es una fuente de salidas / desembolsos de efectivo. Las salidas de efectivo que implican los pasivos a corto plazo son predecibles. Cuando la Empresa contrae una deuda, se sabe cuando vencerá esta.

5 Capital de Trabajo Neto
El Capital Neto de Trabajo también puede concebirse como la proporción de activos circulantes financiados mediante fondos a largo plazo. Entendiendo como fondos a largo plazo la suma de los pasivos a largo plazo y el capital social de una Empresa.

6 Administración del Capital de Trabajo Neto y Activos Circulantes
Ciclo de conversión de efectivo Administración de inventarios Administración de cuentas por cobrar

7 TERMINOLOGIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO Administración de ACTIVOS A CORTO PLAZO (INVERSIONES) Y PASIVOS A CORTO PLAZO Estas últimas se entienden como FUENTES de FINANCIAMIENTO)

8 TERMINOLOGIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
Inversión de una empresa en Activos a Corto Plazo: EFECTIVO VALORES NEGOCIABLES INVENTARIOS CUENTAS POR COBRAR

9 TERMINOLOGIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
POLITICA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO Niveles fijados como metas de cada una de las cuentas De Activos circulantes Ej. Cuentas por cobrar De Pasivos Circulantes

10 TERMINOLOGIA DEL CAPITAL DE TRABAJO
NO ES CAPITAL DE TRABAJO: VENCIMIENTOS CORRIENTES DE DEUDA A LARGO PLAZO . Ejemplo: FINANCIAMIENTO ASOCIADO CON UN PROGRAMA DE CONTRUCCION QUE SERA FINANCIADO CON DUEDA A LARGO PLAZO AL SER COMPLETADO USO DE DEUDA A CORTO PLAZO PARA FINANCIAR ACTIVOS FIJOS

11 VENTAJAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
VELOCIDAD Un crédito a corto plazo puede obtenerse mucho más rápido, que uno a largo plazo. La cantidad de oferentes de préstamos a corto plazo son más fáciles de tramitar

12 FLEXIBILIDAD Sí se trata de necesidades por ciclos, es decir, no están siempre presentes, es mejor evitar los créditos a largo plazo. El costo de emitir deuda a largo plazo es generalmente más alto Por ejemplo, existen las penalidades por pagos antes de tiempo de la fecha de vencimiento. Otros pueden ser cláusulas restrictivas

13 DESVENTAJAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
RIESGO DE DEUDA A LARGO PLAZO VS. A CORTO PLAZO La deuda a corto plazo está sujeta a mayor riesgo de no ser cancelada, que la de largo plazo. Los intereses a largo plazo, por lo general no fluctúan. Los riesgos en que conlleva el no pagar una deuda a corto plazo