José Grasso Vecchio. ECONOMICOS PROBLEMAS FISCALES VARIABLES MACROECONOMICAS: SITUACION FISCAL, MONETARIA, FINANCIERA POLITICA PETROLERA DEUDA PUBLICA.

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1 José Grasso Vecchio

2 ECONOMICOS PROBLEMAS FISCALES VARIABLES MACROECONOMICAS: SITUACION FISCAL, MONETARIA, FINANCIERA POLITICA PETROLERA DEUDA PUBLICA INTERNA Y EXTERNA POLITICA CAMBIARIA Y SECTOR EXTERNO EVOLUCION DEL MERCADO PETROLERO NIVEL DE ACTIVIDAD ECONOMICA Y EMPLEO CAÍDA DEL INGRESO REAL CONTROL DE CAMBIO POLITICOS SEGURIDAD SOCIAL (EDUCACION, SALUD Y VIVIENDA) SEGURIDAD JURIDICA PANORAMA ELECTORAL BANCA SOCIALES REFORMAS ESTRUCTURALES PROGRAMAS SOCIALES NUEVO SISTEMA DE SEGURIDAD SOCIAL ? EDUCACION SALUD VIVIENDA DELINCUENCIA PROPIOS DEL SISTEMA REDUCCION DEL SISTEMA FINANCIERO PROFUNDIZACION DE LOS ESQUEMAS DE SUPERVISION CALIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS MANEJO DEL RIESGO DESARROLLO DEL MERCADO DE CAPITALES CAPITALIZACION Y FORTALECIMIENTO PAT. RECUPERACION DE LA INTERMEDIACION F. Principales elementos que incidirán sobre el Sistema Bancario

3 Fuente: Inter Press Service INFLACION ACUMULADA AÑOS 2.003 – 2.006

4 SITUACION ACTUAL Liquidez En años anteriores, la liquidez monetaria había aumentado moderadamente debido a la fuga de capitales En 2003 experimenta un saldo de 57.5% por el control de cambios Entre 2003 y 2004 aumentó 48.7%. Estos incrementos permitieron la reducción de las tasas de interés

5 SITUACION ACTUAL Liquidez En el Ier Trimeste del año 2006 la liquidez monetaria ha aumentado 5,14% con respecto a Diciembre 2005 Esto ocurrio a pesar de una política monetaria restrictiva aplicada por el BCV: Bs. 93 billones en actividades de absorción Crecimiento del 35% en la emisión de otros pasivos en Bs, entre diciembre 2004 y septiembre 2005

6 SITUACION ACTUAL Liquidez Liquidez Monetaria (M2) 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 19921993199419951996199719981999200020012002200320042005 Fuente: BCV MM Bs Inicio del Control de Cambio

7 SITUACION ACTUAL Tasas de Interés Con altos niveles de liquidez, las tasas de interés se redujeron en 2003 y 2004 y se mantienen bajos en 2005. Evolución de las Tasas de Interés 0 10 20 30 40 50 60 70 199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005 ACTIVASPASIVAS Fuente: BCV

8 SITUACION ACTUAL Reservas Internacionales Desde el establecimiento del control de cambios, las reservas internacionales han registrado una tendencia al alza, impulsadas por el alto precio del petróleo En 2004 se mantuvo la tendencia al alza, con un aumento de 13% en el año En 2005, el aumento es de 26.3%, ubicándose en niveles históricos

9 SITUACION ACTUAL Reservas Internacionales Evolución de las Reservas Internacionales 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 1993199419951996199719981999200020012002200320042005 Fuente: BCV BCVFIEMTOTAL Inicio del control de cambios

10 Fuente: Banco Central de Venezuela BANCA COMERCIAL Y UNIVERSAL TASA ACTIVAS Y PASIVAS (Cobertura Nacional) 1.998 – 25 de Abril 2.006 NOTA: (*) PAGARES A partir de Enero 2.004, la data es a nivel nacional

11 Fuente: Banco Central de Venezuela BANCA COMERCIAL Y UNIVERSAL TASA ACTIVAS Y PASIVAS (Seis Principales Bancos, Cobertura Nacional) 1.998 – 21 de Abril 2.006

12 Fuente: Informe Mensual SUDEBAN SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO NUMERO DE INSTITUCIONES 1.998-DICIEMBRE 2.005

13 Fuente: Informe Mensual Sudeban ¿CUAL ES EL TAMAÑO DEL SISTEMA? DICIEMBRE 2.005 (MILLONES DE BOLIVARES)

14 SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO PRINCIPALES VARIABLES DICIEMBRE 2.005 MILLONES DE BOLIVARES Fuente: Informe mensual Sudeban

15 SISTEMA FINANCIERO NUMERO DE TRABAJADORES Fuente:SUDEBAN

16 BANCOS VENEZOLANOS Vs. BANCOS LATINOAMERICANOS (MILLONES DE DOLARES) 31 DICIEMBRE 2.004 Fuente:FINANZAS DIGITAL.COM

17 Banca Comercial y Universal de Venezuela en comparación con Bancos de América Latina DICIEMBRE 2.005 (Millones de Dólares)

18 Fuente: SAIF, SOFTline Consultores SISTEMA FINANCIERO CAPTACIONES DEL PUBLICO DICIEMBRE 2.005 28 instituciones tienen una participación < 1%

19 SISTEMA FINANCIERO CARTERA DE CREDITO DCIEMBRE 2.005 Fuente: SAIF, SOFTline Consultores 31 instituciones tienen una participación < 1%

20 SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO COMPOSICION DE LOS DEPOSITOS DICIEMBRE 2.005 VISTA O CUENTA CORRIENTE: 50,14% AHORROS: 22,89% DEPOSITOS A PLAZO FIJO: 22,9%

21 SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO COMPOSICION DE LOS DEPOSITOS Porcentaje con Respecto a las Captaciones Totales

22 SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO COMPOSICION DE LOS DEPOSITOS Saldo y sus Variaciones entre Diciembre 2.004 y Diciembre 2.005 (en millones de Bs.)

23 Fuente: SAIF, SOFTline Consultores BANCA COMERCIAL Y UNIVERSAL CARTERA DE CREDITO COMO PORCENTAJE DEL ACTIVO TOTAL

24 Fuente: SAIF, SOFTline Consultores BANCA COMERCIAL Y UNIVERSAL CREDITOS VIGENTES COMO PORCENTAJE DE LAS CAPTACIONES TOTALES

25 SISTEMA FINANCIERO VARIACION DE LA CARTERA DE CREDITO SEGÚN DESTINO DICIEMBRE 2.003 – DICIEMBRE 2.004 (MILES DE MILLONES DE BOLIVARES) Fuente: SUDEBAN

26 SISTEMA FINANCIERO VARIACIONES Fuente: SUDEBAN

27 SISTEMA FINANCIERO VARIACION DE LA CARTERA DE CREDITO SEGÚN DESTINO DICIEMBRE 2.004 – DICIEMBRE 2.005 (MILES DE MILLONES DE BOLIVARES) Fuente: SUDEBAN

28 SISTEMA FINANCIERO VARIACIONES Fuente: SUDEBAN

29 SISTEMA FINANCIERO VARIACION DE LA CARTERA DE CREDITO SEGÚN DESTINO DICIEMBRE 2.005 – MARZO 2.006 (MILES DE MILLONES DE BOLIVARES) Fuente: SUDEBAN

30 SISTEMA FINANCIERO VARIACIONES Fuente: SUDEBAN

31 SISTEMA FINANCIERO VARIACIONES MILES DE MILLONES DE BOLIVARES Fuente: SUDEBAN y Cálculos propios

32 MOROSIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO Fuente: SAIF, SOFTline Consultores

33 SISTEMA FINANCIERO DIFERENCIAL EFECTIVO DE TASAS Fuente: SAIF, SOFTline Consultores

34 SISTEMA FINANCIERO Fuente: SAIF, SOFTline Consultores GASTOS POR INCOBRABILIDAD Y DESVALORIZACION DE ACTIVOS FINANCIEROS (MILLONES DE BOLIVARES)

35 SISTEMA FINANCIERO INGRESOS (MILLONES DE BOLIVARES) Fuente: SAIF, SOFTline Consultores

36 SISTEMA FINANCIERO RESULTADO NETO (MILLONES DE BOLIVARES) Fuente: SAIF, SOFTline Consultores

37 SISTEMA FINANCIERO RENTABILIDAD UTILIDAD NETA / PATRIMONIO DICIEMBRE 2.005: 32,83% DICIEMBRE 2.004: 44,61%

38 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL FORTALEZAS Elevados niveles liquidez = Caída tasas Incremento ganancias operativas Incremento crédito 75,09% Diciembre 2004 Vs. Diciembre 2005. Incremento de la intermediación de 47,98% Diciembre 2004 a 54,14% Diciembre 2005 Caída Morosidad Mejora relación Activos Improductivos Brutos a Activos Totales Brutos pasó de 25,78% Julio 2005 a 24,93 % Diciembre 2005 Diferencial de tasas de interés Atractivo

39 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL DEBILIDADES Entorno más regulado y supervisado Ley de Bancos Obligatoriedad de créditos Tasas de Interés preferenciales Otras medidas de carácter obligatorio Descalce de fondos Dependencia del Estado Gastos de Transformación elevados Mayor Competencia Fuente ingreso: Otros ingresos operativos Títulos Valores Cartera Créditos

40 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL DEBILIDADES Disponibilidades 16,46 Billones (Julio 2005) representando un incremento del 55,71% con respecto a Julio 2004 Activo Improductivo representó a Julio 2005 34 % Liquidez Monetaria 101 % Base Monetaria 210% Patrimonio Estructura transaccional de los depósitos Ingreso por Títulos Valores y Otros Ingresos Operativos representan 52,46 % de los ingresos totales, frente a 41,42 % Ingresos por Cartera de Crédito Disminución de la rentabilidad

41 SITUACION ACTUAL Riesgo País: Riesgo País: después de un alza en 1998 el riesgo tendió a bajar, con un repunte en 2002 e inicios de 2003. En la medida que los precios del petróleo aumentan, la capacidad de pago del país mejora disminuyendo el riesgo país.

42 SITUACION ACTUAL Riesgo País Fuente: BCV Riesgo País Venezuela - 200,00 400,00 600,00 800,00 1.000,00 19981999200020012002200320042005

43 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Crecimiento Económico 6%-7% Inflación 12%-14% Tasa Activa 14%-18% Tasa de Cambio Oficial y Libre 2.150 / 2.600 Reservas Internacionales (MM US$) 28.000