FINANZAS PARA BANCA APÉNDICE AL CAPÍTULO 3. LA CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL Estuardo Gordillo M.

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1 FINANZAS PARA BANCA APÉNDICE AL CAPÍTULO 3. LA CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL Estuardo Gordillo M.

2 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU.

3 1.GUERRA DE IRAK  ∆ DÉFICIT FISCAL

4 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK  ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL

5 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK  ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL ∆ IMPORT. ∆ LIQUIDEZ

6 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK  ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL ∆ IMPORT. ∆ LIQUIDEZ 3. ∆ IMPORT.  DEVALUACIÓN DEL $

7 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 1.GUERRA DE IRAK  ∆ DÉFICIT FISCAL 2. ∆ DÉFICIT FISCAL ∆ IMPORT. ∆ LIQUIDEZ 3. ∆ IMPORT.  DEVALUACIÓN DEL $ 4. ∆ L IQUIDEZ  ∆ OFERTA DE CRÉDITO

8 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS 5.

9 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS ∆ DEMANDA POR CRÉDITO 5.

10 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS ∆ DEMANDA POR CRÉDITO 5. 6.SE INICIA EL “BOOM INMOBILIARIO” (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE LA BOLSA DE VALORES) LA BOLSA DE VALORES)

11 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. MAYOR LIQUIDEZ TASAS MUY BAJAS ∆ DEMANDA POR CRÉDITO 5. 6.SE INICIA EL “BOOM INMOBILIARIO” (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE (RECIÉN HABÍA EXPLOTADO LA BURBUJA DE LA BOLSA DE VALORES) LA BOLSA DE VALORES) 7. BIENES RAÍCES AL ALZA BOLSA DE VALORES A LA BAJA BOLSA DE VALORES A LA BAJA

12 LA CRISIS FINANCIERA DE LOS EE. UU. 8.BANCOS MUY LÍQUIDOS, IMPULSAN UNA EXPANSIÓN DEL CRÉDITO DE VIVIENDA CRÉDITO DE VIVIENDA

13 LA GENERACIÓN DE LA “BURBUJA”

14 BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, ANTES DEL BOOM)

15  FDOS DISPONIB. 100  CARTERA CRÉDITO 900  ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL 1.120 ACTIVO TOTAL 1.120  DEPÓSITOS 1.000  PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM. 1.120 PASIVO y PATRIM. 1.120 BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, ANTES DEL BOOM)

16  FDOS DISPONIB. 600  CARTERA CRÉDITO 900  ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL 1.620 ACTIVO TOTAL 1.620  DEPÓSITOS 1.500  PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM. 1.620 PASIVO y PATRIM. 1.620 BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, CON EL AUMENTO DE LIQUIDEZ)

17  FDOS DISPONIB. 150  CARTERA CRÉDITO 1.350  ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL 1.620 ACTIVO TOTAL 1.620  DEPÓSITOS 1.500  PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM. 1.620 PASIVO y PATRIM. 1.620 BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, LUEGO DE PRESTAR)

18  FDOS DISPONIB. 150 + 800  CARTERA CRÉDITO 1.350 - 800  ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL 1.620 ACTIVO TOTAL 1.620  DEPÓSITOS 1.500  PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM. 1.620 PASIVO y PATRIM. 1.620 BANCO MODELO (ESTADO DE SITUACIÓN, AL TITULARIZAR)

19  FDOS DISPONIB. 950  CARTERA CRÉDITO 550  ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL 1.620 ACTIVO TOTAL 1.620  DEPÓSITOS 1.500  PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM. 1.620 PASIVO y PATRIM. 1.620 BANCO MODELO (E. DE SIT., LUEGO DE TITULARIZAR $800 MM DE LA CARTERA)

20  FDOS DISPONIB. 150  CARTERA CRÉDITO 1.350  ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL 1.620 ACTIVO TOTAL 1.620  DEPÓSITOS 1.500  PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM. 1.620 PASIVO y PATRIM. 1.620 BANCO MODELO (E. DE SIT., LUEGO DE PRESTAR LOS “NEVOS RECURSOS)

21  FDOS DISPONIB. 200  CARTERA CRÉDITO 1.800  ACT. FIJOS y OTROS 120 ACTIVO TOTAL 2.120 ACTIVO TOTAL 2.120  DEPÓSITOS 2.000  PATRIMONIO 120 PASIVO y PATRIM. 2.120 PASIVO y PATRIM. 2.120 BANCO MODELO (E. DE SIT., LUEGO DEL EFECTO “MULTIPLICADO”

22 SI EL BANCO TITULARIZA 9 VECES MÁS …. ($ 1.000 c/ VEZ) $ 9.000 TITULOS EN CIRCULAC. (Mortgage Backed Securities)

23 ¿ QUIENES COMPRARON? INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)

24 ¿ QUIENES COMPRARON? BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)

25 ¿ QUIENES COMPRARON? Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)

26 ¿ QUIENES COMPRARON? BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)

27 ¿ QUIENES COMPRARON? Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU) INVERSIONISTAS PRIVADOS (EE UU)

28 EFECTOS COLATERALES

29 CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS

30 EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs”

31 EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A N I N J A ONCOME OOBSSETS

32 EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs”  EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR

33 EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs”  EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR  EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN POR COBRAR

34 EFECTOS COLATERALES CONFORME MÁS SE PRESTABA … BAJABA LA CALIDAD DE LOS PRESTATARIOS SE LLEGÓ A PRESTAR A “NINJAs”  EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR  EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN POR COBRAR

35 MÁS EFECTOS COLATERALES

36 ¿QUÉ ES MÁS? EL 3 % DE 1.350  EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR  EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN

37 MÁS EFECTOS COLATERALES ¿QUÉ ES MÁS? EL 3 % DE 1.350 ó EL 1,5% DE 8.000 ?  EL BANCO GANA UN “SPREAD” AL TITULARIZAR  EVENTUALMENTE, GANA UNA COMISIÓN

38 EL PROCESO MULTIPLICADO

39 $ 900 CRÉD. ORIGINAL EN EL BANCO

40 EL PROCESO MULTIPLICADO $ 900 CRÉD. ORIGINAL EN EL BANCO $ 1.350 CRÉD. INCREMENTADO

41 EL PROCESO MULTIPLICADO $ 900 CRÉD. ORIGINAL EN EL BANCO $ 1.350 CRÉD. INCREMENTADO $ 1.800 CON EL EFECTO “k”

42 EL PROCESO MULTIPLICADO $ 900 ENELBANCO CRÉD. ORIGINAL $ 1.350 CRÉD. INCREMENTADO $ 1.800 CON EL EFECTO “k”. $ 9.000. MÁS: CARTERA EN EL MERCADO

43 LA CALIFICACIÓN DE RIESGO

44 LAS TITULARIZACIONES INICIALES ERAN A+ O MAYORES LAS SIGUIENTES YA NO MERECÍAN TANTO

45 LA CALIFICACIÓN DE RIESGO LAS TITULARIZACIONES INICIALES ERAN A+ O MAYORES LAS SIGUIENTES YA NO MERECÍAN TANTO PERO… SI SE LES CALIFICÓ ALTO GRACIAS A LA SOBRECOLATERIZACIÓN

46 LA CALIFICACIÓN DE RIESGO LAS TITULARIZACIONES INICIALES ERAN A+ O MAYORES LAS SIGUIENTES YA NO MERECÍAN TANTO PERO… SI SE LES CALIFICÓ ALTO GRACIAS A LA SOBRECOLATERIZACIÓN

47 LA CALIFICACIÓN DE RIESGO TAMBIÉN SE HICIERON TITULARIZACIONES DE BAJA CALIDAD

48 LA CALIFICACIÓN DE RIESGO TAMBIÉN SE HICIERON TITULARIZACIONES DE BAJA CALIDAD OBVIAMENTE… TUVIERON CAIFICACIONES MÁS BAJAS

49 LA CALIFICACIÓN DE RIESGO A VARIAS DE ELLAS SE LES HIZO UPGRADE GRACIAS A MEJORAMIENTO POSTERIOR DE GARANTÍAS TAMBIÉN SE HICIERON TITULARIZACIONES DE BAJA CALIDAD OBVIAMENTE… TUVIERON CAIFICACIONES MÁS BAJAS

50 UN MEJORAMIENTO POSTERIOR

51 LOS “SWAPS” DE CRÉDITO

52 UN MEJORAMIENTO POSTERIOR LOS “SWAPS” DE CRÉDITO GARANTÍA POR LA CUAL EL EMISOR DE ESTOS INSTRUMENTOS SE COMPROMETE A PAGAR SI EL DEUDOR NO CUMPLE

53 UN MEJORAMIENTO POSTERIOR LOS “SWAPS” DE CRÉDITO GARANTÍA POR LA CUAL EL EMISOR DE ESTOS INSTRUMENTOS SE COMPROMETE A PAGAR SI EL DEUDOR NO CUMPLE

54 LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA

55 LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA ¡¡¡EXCELENTE NEGOCIO P. EL EMISOR!!!

56 LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA ¡¡¡EXCELENTE NEGOCIO P. EL EMISOR!!! SI EL CUMPLIMIENTO ES COMO ANTES

57 LOS SWAPS SU COSTO SE BASÓ EN LA ESTIMACIÓN DE PÉRDIDAS DE ESA CARTERA EN FUNCIÓN DE LA EXPERIENCIA HISTÓRICA TENIDA ¡¡¡EXCELENTE NEGOCIO P. EL EMISOR!!! SI EL CUMPLIMIENTO ES COMO ANTES

58 LA CAIDA DEL MERCADO

59 1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA

60 LA CAIDA DEL MERCADO 1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA 2. LOS DEUDORES, AL 5to. o 6to. AÑO, FALLAN

61 LA CAIDA DEL MERCADO 1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA 2. LOS DEUDORES, AL 5to. o 6to. AÑO, FALLAN 3. ESPECIALMENTE “NINJAS” Y SIMILARES

62 LA CAIDA DEL MERCADO 1.LA BURBUJA INMOBILIARIA EXPLOTA CAIDA DE PRECIOS CAIDA DE PRECIOS MENOR DEMANDA MENOR DEMANDA 2. LOS DEUDORES, AL 5to. o 6to. AÑO, FALLAN 3. ESPECIALMENTE “NINJAS” Y SIMILARES 4.MENOR DEMANDA POR MBSs y CDSs ( CAEN DE PRECIO) ( CAEN DE PRECIO)

63 LAS QUIEBRAS

64 CAIDA DE PRECIO DE Bs RAÍCES

65 LAS QUIEBRAS CAIDA DE PRECIO DE Bs RAÍCES REDUCE AFÁN DE PAGO

66 LAS QUIEBRAS CAIDA DE PRECIO DE Bs RAÍCES REDUCE AFÁN DE PAGO DEBILITAGARANTÍAS

67 LAS QUIEBRAS MENOR CALIDAD DE CARTERA 

68 LAS QUIEBRAS MENOR CALIDAD DE CARTERA  MAYORESPROVISIONES

69 LAS QUIEBRAS MENOR CALIDAD DE CARTERA  ▼PRECIO DE MBSs y CDSs  PÉRDIDASATENEDORES MAYORESPROVISIONES

70 LOS AFECTADOS …

71 BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)

72 LOS AFECTADOS … Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)

73 LOS AFECTADOS … BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)

74 LOS AFECTADOS … Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)

75 LOS AFECTADOS … ASEGURADORAS (EE UU) Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)

76 LOS AFECTADOS … BANCOS COMERCIALES (EE UU) ASEGURADORAS (EE UU) Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)

77 LOS AFECTADOS … BANCO COMERCIALES (EUROPA) BANCOS COMERCIALES (EE UU) ASEGURADORAS (EE UU) Administradoras de Fondos (EUROPA) BANCOS DE INVERSIÓN (EUROPA) Administradoras de Fondos (EE UU) BANCOS DE INVERSIÓN (EE UU)