Junio 2008 CAJA MADRID EVOLUCIÓN 2026 Audio Conferencia.

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1 Junio 2008 pensiones@cajamadrid.es CAJA MADRID EVOLUCIÓN 2026 Audio Conferencia

2 pensiones@cajamadrid.es 2 FILOSOFÍA DEL PLAN CAJA MADRID EVOLUCIÓN 2026 Este fondo, con la vista puesta en el año 2026, invierte en renta variable y va bajando esta exposición hasta terminar con toda la cartera en liquidez en la fecha señalada. Dirigido a clientes que no les importa asumir un nivel de riesgo elevado porque su horizonte es la fecha de jubilación, pero quieren ir reduciéndolo a medida que ésta se acerca. La paulatina reducción del nivel de inversión en renta variable se realiza en función del paso del tiempo y de las condiciones objetivas de volatilidad y riesgo real del mercado. Para ello empleamos herramientas financieras (VAR, Tracking Error, Duración).

3 pensiones@cajamadrid.es 3 Gestión Valor El fondo invierte en acciones cotizadas en bolsas europeas (área euro y países europeos no euro) aplicando un estilo de gestión “valor”. La gestión valor es un estilo de gestión defensivo que registra rentabilidades positivas en amplios períodos de tiempo frente a otros estilos de gestión más agresivos y por tanto más volátiles. Características principales de las compañías en las que se invierte:  Rentabilidades por dividendo por encima de la media y con tendencia a incrementarse.  Compañías cuyas acciones estén baratas desde un punto de vista histórico y frente a sus competidores dentro del sector (para ello se utilizan varios ratios, de los cuales el más conocido es el PER). Utiliza como índice de referencia el Dow Jones STOXX 600 Index.

4 pensiones@cajamadrid.es 4 Gestión Valor Principales compañías en cartera ValorPorcentaje KPN3,94% BP AMOCO2,78% PHILIPS2,65% FERROVIAL2,52% TOTAL2,42% UNICREDITO2,36% ENDESA2,21% SKANSKA2,17% CONTINENTAL2,15% TELECOMUNICACIONES: Nos gusta por sus crecimientos moderados, pero consistentes y de gran visibilidad, y por las atractivas rentabilidades por dividendo y fuerte generación de liquidez. CONSTRUCCIÓN: Nos posicionamos únicamente en infraestructuras, evitando cualquier relación con construcción residencial americana y española. FINANCIERAS: Cautos con sus expectativas de crecimiento por los problemas de morosidad, pero muy atractivos por su valoración. Evitamos banca de inversión, apostando por banca minorista con poco riesgo al mercado norteamericano de hipotecas.

5 pensiones@cajamadrid.es 5 COMPARATIVA FONDO VS INDICE Datos del 02/01/08 a 30/05/2008 Plan Caja Madrid Evolución 2026 Índice DJ EURO STOXX 50 Fuente: Bloomberg

6 pensiones@cajamadrid.es 6 RENTABILIDAD Y RANKING RENTABILIDADES ANUALES 2008 (Hasta 3-Jun) -7,80 % 2007 -3,46 % 2006 (desde 1-Oct) 2,94 % FondoRentabilidad en 2008 Rentabilidad 1 año Rentabilidad 3 años CAJA MADRID EVOLUCIÓN 2026 - 7,57 %- 13,08 %-- BBVA RENTA VARIABLE- 9,88 %- 14,15 %17,08 % DUERO ACCION GLOBAL- 7,64 %- 12,07 %54,06 % ING PLAN NARANJA 2020- 7,57 %- 7,44 %-- ING PLAN NARANJA 2030- 9,16 %- 9,33 %-- Fuente: VDOS a 29 de mayo 2008

7 pensiones@cajamadrid.es 7 RENTABILIDAD Y RANKING Ranking Expansión 19 de Mayo 2008 Ranking Expansión 31 de Mayo 2008 Fuente: Expansión 4 10