INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA C.P.C.C. JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

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1 INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA C.P.C.C. JUAN BACILIO MAMANI BARREDA Mbarreda_juanb@hotmail.com.pe

2 UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA INSTRUMENTOS FINANCIEROS

3 FORWARDS OBLIGA A LAS PARTES A REALIZAR UNA TRANSACCION EN UNA FECHA FUTURA CON UN PRECIO PREDETERMINADO UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

4 CARATERISTICA DE LOS FORWARDS -Bienes fungibles con cotización ( metales, productos agrícolas, títulos de deuda, acciones, etc. ) -Monedas extranjeras -Índices representativos de los anteriores -No requieren un DESEMBOLSO INICIAL UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

5 CARATERISTICA DE LOS FORWARDS A la fecha de vencimiento ( o antes, si estuviese contractualmente determinado) : 1- el vendedor debe entregar el subyacente y el comprador pagarlo al precio oportunamente convenido o 2- si estuviese previsto, la parte perdedora debe entregar a la otra la diferencia entre el precio pactado y el corriente a la fecha de liquidación. UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

6 CARATERISTICA DE LOS FORWARDS -No está estandarizado, sino que responde a las conveniencias específicas del vendedor y comprador -No tiene un precio en un mercado activo UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

7 FUTUROS Similar a un Forward, pero actuando en una bolsa o mercado organizado que: a)Suministra un menú sobre cuya base se celebran contratos estandarizados b)Mantiene un mecanismo permanente de compensación ( clearing ) de operaciones c)Actúa como si comprase a todos los vendedores y vendiese a todos los compradores, disminuyendo riesgo de incumplimento. d)Calcula la posición neta de cada uno de ellos UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

8 FUTUROS Un vendedor ( o un comprador ) de un futuro podría cancelar su obligación mediante una compra ( o venta ) de otro contrato similar (sobre idéntico plazo de vencimiento y con el mismo precio pactado ) Las cancelaciones de futuros se hacen mediante el pago de diferencias entre precios pactados y precios corrientes y no mediante la entrega de bienes. UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

9 SWAPS Una Permuta Financiera o Swap es un contrato por el cual dos personas acuerdan intercambios de flujos de efectivo en fechas determinadas. Un contrato de Swap podría obligar a las partes a intercambiar un interés a tasa fija por otro a tasa variable, ambos calculados sobre un capital de referencia. UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

10 OPCIONES Es un contrato por el cual una persona ( tomador o titular ), mediante el pago de una suma de dinero no reembolsable ( prima ), adquiere el derecho ( pero no la obligación ) de que otra persona ( el lanzador o emisor ) le venda o le compre cierto bien ( subyacente ) a un precio fijo predeterminado ( precio de ejercicio ) o le permute ciertos u obligaciones por otros antes de la fecha estipulada ( opción tipo americano ) o solamente en esa fecha ( opción tipo europeo ) UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

11 OPCIONES Más utilizadas : Las que se compran y venden masivamente son las cotizadas en mercados institucionalizados, cuyos subyacentes suelen ser bienes fungibles con cotización. UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

12 OPCIONES Para que su comercialización sea más fácil, en eso mercados se fijan: -Series, que son definiciones de conjuntos estandarizados de tipos de bienes, precios de ejercicio y fechas de vencimiento; -El número de bienes que integra cada lote susceptibles de negociación -Los operadores del mercado se limitan a negociar cantidades de lotes y a convenir la primas correspondientes. UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

13 OPERACIÓN DE COBERTURA Una Operación de Cobertura existe cuando se contrata un instrumento con la expectativa de que los cambios en su valor compensen total o parcialmente el cambio en el valor de cotización o en los flujos de efectivo de un item, al que se denomina Partida Cubierta. UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

14 OPCIONES Para que su comercialización sea más fácil, en eso mercados se fijan: -Series, que son definiciones de conjuntos estandarizados de tipos de bienes, precios de ejercicio y fechas de vencimiento; -El número de bienes que integra cada lote susceptibles de negociación -Los operadores del mercado se limitan a negociar cantidades de lotes y a convenir la primas correspondientes. UNIVERSIDAD AUTÓNOMA SAN FRANCISCO INGENIERIA COMERCIAL Y FINANCIERA INSTRUMENTOS Y OPERACIONES FINANCIERAS CPCC JUAN BACILIO MAMANI BARREDA

15 GRACIAS