Economía Presente y Proyecciones Cristian Larroulet Agosto 2003.

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1 Economía Presente y Proyecciones Cristian Larroulet Agosto 2003

2 Índice El Entorno Mundial El Entorno Mundial El Vecindario Latinoamericano El Vecindario Latinoamericano Chile: ¿Reactivación? Chile: ¿Reactivación?

3 El Entorno Mundial El Mundo en Perspectiva El Mundo en Perspectiva Las Incertidumbres Las Incertidumbres Proyectando los Países Desarrollados Proyectando los Países Desarrollados El Crecimiento Asiático El Crecimiento Asiático

4 Cuenta Corriente Estados Unidos -2,3-3,2-4,2-3,9-4,6-5,1-5,4 El Mundo en Perspectiva

5 Las Incertidumbres El Colapso del Boom Tecnológico El Colapso del Boom Tecnológico El Gobierno Corporativo El Gobierno Corporativo Efectos del Terrorismo Efectos del Terrorismo SARS SARS

6 IIIIIIIVIII China10,98,57,26,118,0 -3,3 Indonesia3,38,91,90,14,41,5 Corea10,55,43,98,3-1,41,0 Singapur7,012,1-6,60,41,1 -11,8 Taiwan6,32,64,24,11,3 -1,0 Tailandia4,77,34,98,76,30,0 20022003 El Crecimiento de Asia (Var. % Trim ajust. por estacionalidad )

7 Proyectando los Países Desarrollados Economías Industrializadas * Tasa de Interés de 1% y Rebaja Tributaria de US$ 30 miles de millones *

8 El Crecimiento Asiático Países199719981999200020012002e2003p China8.87.87.18.07.38.07.4 Taiwán6.74.65.45.9-2.23.52.3 Singapur8.5-0.16.910.3-2.02.20.9 Corea5.0-6.710.99.33.06.33.5 Tailandia-1.4-10.54.44.61.85.25.1 Indonesia4.7-13.10.84.93.33.73.0 PIB (Var.%)

9 El Vecindario Latinoamericano ¿Fracasó el Modelo? ¿Fracasó el Modelo? Razones para las Diferencias Razones para las Diferencias Argentina: Elige su Camino Argentina: Elige su Camino Brasil: ¿Se Aleja el Peligro? Brasil: ¿Se Aleja el Peligro?

10 ¿Fracasó el Modelo? Latinoamérica

11 Razones para las Diferencias La Calidad de las Reformas La Calidad de las Reformas Grado de Convencimiento de los Actores Grado de Convencimiento de los Actores Integridad de los Procesos Integridad de los Procesos Puntos Críticos Puntos Críticos Tentativa de anticipar el Bienestar Futuro Tentativa de anticipar el Bienestar Futuro

12 ¿ Desenlace como Chile y México o como ¿ Desenlace como Chile y México o como Venezuela? Venezuela? Determinante Actitud del Nuevo Presidente Aspectos Críticos Aspectos Críticos Devaluación, Inflación Nuevo Esquema Monetario y Cambiario Solvencia y Liquidez Sistema Financiero Situación Fiscal Corto Plazo. Año Pasado con Recesión Profunda Corto Plazo. Año Pasado con Recesión Profunda ( -10.8% en 2002), Reciente Rebote en Actividad ( -10.8% en 2002), Reciente Rebote en Actividad Restaurar Confianza en los Contratos Reestructurar la Deuda Profundizar Apertura y otras Reformas Argentina: Eligiendo su Camino

13 Brasil: ¿Se Aleja el Peligro? Lula: Sin un Rompimiento Lula: Sin un Rompimiento ¿Habrán Avances Profundos y Nuevos? ¿Habrán Avances Profundos y Nuevos? La Deuda, el Superávit Primario, La Tasa de Interés La Deuda, el Superávit Primario, La Tasa de Interés y el Dólar y el Dólar El Mediano Plazo El Mediano Plazo

14 Chile: ¿Reactivación? El Crecimiento en Perspectiva El Crecimiento en Perspectiva Las Cifras de Hoy Las Cifras de Hoy Chile: Se Consolida a un Nuevo Nivel Chile: Se Consolida a un Nuevo Nivel

15 Chile: Tasa de Crecimiento Económico (Var.% real del PIB filtrado)

16 PIB Q1 3,5 Q2 2,8 Q3 2,8 Q4 2,5 DI Q1 3,4 Q2 1,5 Q3 2,0 Q4 2,5 2003 Estimado Demanda Interna PIB Prom. 1992-1997 8,2% Prom. 1998-2003 2,5% Chile:PIB y Demanda Interna (Var.%Trim.Equiv.) Prom. 1984-1998 6,8%

17 Chile: Se Consolida a un Nuevo Nivel Políticas Económicas Lo Bueno Lo Malo Lo Malo El Mediano Plazo

18 Convencimiento de Prudencia Macroeconómica Convencimiento de Prudencia Macroeconómica Nueva Combinación Monetaria, Cambiaria y Fiscal Nueva Combinación Monetaria, Cambiaria y Fiscal Acuerdos de Libre Comercio Acuerdos de Libre Comercio Lo Bueno

19 Presión de Gasto Público y Aumentos de Presión de Gasto Público y Aumentos de Tributos Tributos Entre la Agenda Pro-Crecimiento y el Control de Entre la Agenda Pro-Crecimiento y el Control de Daños: Daños: Laboral Laboral Salud Salud Educación Educación Leyes Eléctricas Leyes Eléctricas Nuevas Modificaciones Tributarias Nuevas Modificaciones Tributarias Etc. Etc. Lo Malo

20 Gasto Primario del Gobierno Central (Como % del PIB)

21 Los Crecimientos Altos y Sostenidos no Volverán Los Crecimientos Altos y Sostenidos no Volverán Pero Chile no se Estancará Pero Chile no se Estancará El Mediano Plazo

22 Crecimiento del Producto y sus Fuentes I: 20,1 % 22,6 % 24,4 % 23,5 % N: 4,3 % 3,5 % 1,5 % 0,3 % 7,5 7,7 7,8 2,0 N: tasa crecimiento % empleo. I: Tasa de inversión fija (% PIB)

23 1999 2000 -0,82,38,917.19414.7352.4580,1-5,87,071,3508,8 2001 2002 3,12,67,918.46616.4112.055-1,9-0,76,071,6634,94,24,58,619.21017.0912.119-1,25,92,982,3539,5 2,12,87,818.340 15.826 2.513-0,91,34,270,6688,5 Crecimiento (%) Inflación (%) Desocupación ( IV Trim) Exportaciones (MUS$) Importaciones (MUS$) Balanza Comercial (MUS$) Cuenta Corriente (%PIB) Memorándum: Gasto Interno (%) Gasto Público (%) Precio Cobre (prom.ctvs.US$/lb.) T.C. Prom. Proyecciones Economía Chilena 3,03,07,720.00517.050 2.955 -0,8 2,8 2,0 75,0 704,5 2003 (f) 2004 (f) 4,0 3,0 7,5 21.05518.2003.274 -0,3 3,4n.d 77,0 700,0