Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá

Presentación del tema: "Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá"— Transcripción de la presentación:

1 Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá

2 Calificación de riesgos para Fideicomisos de Titularización
CIFIT 2014

3 Aspectos Generales Objetivo
Determinar por medio del análisis integral de factores cuantitativos y cualitativos, el nivel de riesgo de una emisión de valores de un fideicomiso de titularización.

4 Proyectos de Obra Pública Proyectos Inmobiliarios
Aspectos Generales La metodología puede ser aplicada a distintas clases de activos: Proyectos de Obra Pública Proyectos Inmobiliarios Carteras de Crédito Otros Flujos Futuros

5 Áreas Analizadas Fideicomitente Activo Subyacente Fiduciario
Fideicomiso Mejorador Crediticio Riesgos Sistemáticos

6 Aspectos a Evaluar Fideicomitente: Antecedentes y experiencia.
Solvencia y capacidad de pago. Idoneidad del cuadro gerencial y estructura organizativa. Políticas de Gobierno Corporativo. Riesgo tecnológico.

7 Aspectos a Evaluar Activo Subyacente: Riesgo de crédito
Riesgo de concentración Riesgo de Prepago Riesgo de liquidez Proceso de selección de los activos Aspectos puntuales según el tipo de titularización (obra pública, inmobiliaria, cartera de crédito, flujos futuros, etc.)

8 Aspectos a Evaluar Fiduciario: Estructura organizativa y funcional
Manual de procedimientos Políticas de Gobierno Corporativo Administración de Riesgo, T.I, etc. Idoneidad del equipo gerencial y operativo Estados financieros

9 Aspectos a Evaluar Fideicomiso: Prospecto, contratos
Políticas de Inversión Inscripción de los activos subyacentes Experiencia de la Unidad Ejecutora Idoneidad de los miembros de comités Estados financieros y flujo de caja proyectados

10 Aspectos a Evaluar Mejoradores Crediticios: Tipos de mejoradores
Descripción y características Contratos Cálculo del monto de cobertura

11 Aspectos a Evaluar Riesgos Sistémicos: Riesgo País
Riesgo Inflacionario Riesgo Cambiario Riesgo de Tasa de Interés

12 Proceso de Calificación
SOLICITUD DE INFORMACIÓN ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN CONSEJO DE CLASIFICACIÓN REVISIÓN DEL INFORME CON LA ENTIDAD VISITAS A LA ENTIDAD PREPARACIÓN DEL INFORME

13 Volúmenes transados en Titularizaciones El Salvador*
Año Monto emisión (millones US $) 2010 23.3 2011 14.8 2012 72.2 2013 183.1 Fuente: Bolsa de Valores de El Salvador (* ) La Ley de Titularización de activos fue aprobada en noviembre 2007

14 Fideicomiso de titularización PH Cariblanco
( $ 163 millones ) Fideicomiso de titularización PT Garabito ( $ 192,0 millones ) Fideicomiso Proyecto Hidroeléctrico Peñas Blancas ( $43,5 millones ) Fideicomiso de titularización Canalete (Coop. Electrif. Rural de Guanacaste) (¢ millones)

15 Fideicomiso de titularización Fidevivienda BNCR ( $ 10.3 millones )
Fideicomiso de titularización hipotecaria BNCR ( $ 14.9 millones ) Fondo de titularización hipotecaria (FHIPO-BNCR) ( $100 millones ) (¢3.790 millones)

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Muchas gracias por su atención….. Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá