MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE: como motor de la RSU II Jornadas RSU, 24-25 Mayo 2010 María Ángeles.

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1 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE: como motor de la RSU II Jornadas RSU, 24-25 Mayo 2010 María Ángeles Fernández Izquierdo Universitat Jaume I, Castellón Departamento de Finanzas y Contabilidad Campus Riu Sec- Avda Vicent Sos Baynat s/n 12071 afernand@cofin.uji.es, afernand@cofin.uji.es

2 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros CONCEPTO DE ISR  La ISR es un concepto dinámico y en continua evolución.  Según SIF (2009) la ISR es el proceso de inversión que tiene en cuenta impactos sociales, medioambientales y de gobierno corporativo en un contexto financiero y/o la inversión en la comunidad y el activismo de los accionistas.  ¿Por qué ha evolucionado la ISR? Por los recientes escándalos financieros Por el desarrollo de una legislación o autorregulación favorable a la ISR por parte de algunos países (Reino Unido, Francia, Bélgica,...) en pp. Por el interés mostrado por los inversores institucionales IIC Permite la integración de variables no consideradas hasta el momento en los modelos financieros tradicionales, mejorando el análisis de riesgos, Inversión ética tradicional: motivación moral, ideológica o social. Inversión sostenible: visión financiera y con perspectiva a largo plazo.

3 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros 19,6% del total de activos gestionados profesionalmente en este país 11% de los activos gestionados profesionalmente Bajo desarroll o Fuerte crecimiento Crecimiento moderado

4 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros La ISR como potenciador RSC * La ISR papel esencial en la implantación de estrategias de responsabilidad social en el ámbito de las empresas. *Social Investment Forum (2006), la ISR es un proceso (…) orientado a la identificación de inversión en compañías con políticas y procesos considerados en el ámbito de la responsabilidad social corporativa.

5 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros Avanzar hacia modelos de desarrollo más sostenibles requiere la participación y cooperación de todos los sectores socio- económicos: empresas, administraciones públicas, organizaciones sociales, consumidores e inversores, medios de comunicación, universidades, etc. PROMOVIENDO UN MODELO DE RESPONSABILIDAD SOCIAL EN LA UNIVERSIDAD (UZ) La ISR como potenciador RSU

6 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros El papel dinamizador de las Instituciones públicas en la ISR Funciones: Fox et al (2002) y Ward (2004): Facilitar : marcos legales adecuados el acceso a la información necesaria estándares y etiquetas de naturaleza voluntaria incentiven la inversión en RSC. Promocionar : fomento ISR en los planes de pensiones y fondos de inversión. Extenderse a administraciones públicas Colaborar: en dar visibilidad a las buenas prácticas mostrar un reconocimiento público a las empresas socialmente responsables, (ej. compra pública responsable). Demostrar :a través de la integración de políticas socialmente responsables en la propia gestión de las Administraciones Públicas.

7 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros Iniciativas públicas en relación a la ISR Por otra parte, los organismos reguladores, tienen también dos tipos de actuaciones, la reguladora de ordenación en torno a la ISR, y una segunda, no menos importante que es la ejemplificadora de aplicación directa de los principios de ISR, tanto como emisora de títulos como gestora de patrimonios o en su faceta de inversor. Otros organismos de carácter público, como las empresas públicas, los medios de comunicación públicos o las instituciones educativas, tienen un papel muy importante a la hora de dinamizar la ISR y la RSC: la importancia de la Universidad como cauce de transmisión de conocimiento y eslabón entre sociedad y empresa, ha dado lugar a planteamientos que demandan la incorporación de la RSC y la sostenibilidad en la actividad universitaria.

8 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros Planes de pensiones de las universidades públicas 26 sobre 50 universidades públicas (secretaria F. enseñanza Universitaria UGT a enero 2008) Ya tienen creado el plan de pensiones de sus empleados Inversión socialmente responsables en España 2008

9 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros

10 UNIVERSIDAD DE JAEN

11 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros UNED

12 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros UNED

13 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros UNIVERSITAT JAUME I. CASTELLON

14 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros 14 Propuesta Art. 69.4 La comisión de control del fondo de pensiones, con la participación de la entidad gestora, elaborará por escrito una declaración comprensiva de los principios de su política de inversión. A dicha declaración se le dará suficiente publicidad. Dicha declaración se referirá, al menos, a cuestiones tales como los métodos de medición de los riesgos inherentes a las inversiones y los procesos de gestión del control de dichos riesgos, así como la colocación estratégica de activos con respecto a la naturaleza y duración de sus compromisos, y deberá ser revisada cuando se produzcan cambios significativos en ella y, en todo caso, como consecuencia de las modificaciones que deban realizarse en función de las conclusiones de la revisión financiero actuarial. En esta declaración se deberá mencionar si se consideran, en las decisiones de inversión, los riesgos extrafinancieros (éticos, sociales, medioambientales y de buen gobierno) que afectan a los diferentes activos que integran el fondo de pensiones.

15 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros 15 Propuesta Art. 69.6 La comisión de control del fondo de pensiones deberá ejercer, en beneficio exclusivo de los partícipes y beneficiarios, todos los derechos inherentes a los valores integrados en el fondo con relevancia cuantitativa y carácter estable, especialmente el derecho de participación y voto en las juntas generales. Dichos derechos los ejercitará la comisión de control del fondo, directamente o a través de la entidad gestora, que seguirá las indicaciones de dicha comisión o lo dispuesto en las normas de funcionamiento del fondo. En cualquier caso, en el informe de gestión anual del fondo de pensiones se deberá dejar constancia de la política de la comisión de control del fondo, o en su caso de la entidad gestora, con relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores integrados en el fondo de pensiones. De la misma manera, la comisión de control del fondo, o en su caso de la entidad gestora, deberá informar en el informe de gestión anual del fondo de pensiones de la política ejercida en relación con los criterios de inversión socialmente responsable anteriormente mencionados, así como del procedimiento seguido para su implantación, gestión y seguimiento.

16 MF Mercados Financieros MF - Mercados Financieros INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE: como motor de la RSU María Ángeles Fernández Izquierdo Universitat Jaume I, Castellón Departamento de Finanzas y Contabilidad Campus Riu Sec- Avda Vicent Sos Baynat s/n 12071 afernand@cofin.uji.es, afernand@cofin.uji.es GRACIAS