G O L D M A N S A C H S P R E S E N T A T I O N 5593R- 1 Perspectiva del Departamento de Suscripciones de DTCC Presentado por James Balbo.

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1 G O L D M A N S A C H S P R E S E N T A T I O N 5593R- 1 Perspectiva del Departamento de Suscripciones de DTCC Presentado por James Balbo

2 5593R- 2 Agenda n DTC Tipos de Valores Elegibles n Perspectiva del Servicio de Suscripción n Flujo del Trabajo de Suscripción n Elegibilidad n OFAC n Procesamiento n Garantía de Calidad n Empaque/ Cierre n Verificación n NUWS / NIIDS Reingeniería n Programa MMI n Elegibilidad de emisiones anteriores

3 5593R- 3 DTC Tipos de Valores Elegibles Valores Deuda Corporativa Bonos Locales y Obligaciones Valores respaldados con Activos (ABS) Obligaciones hipotecarias garantizadas (CMOs) Obligaciones exigibles de Tasa Variable Instrumentos del Mercado Monetario (CP, Inst CDs, Bas) American / Global Depositary Receipts (ADRs/ GDRs) UIT, Transacciones no aseguradas y ETFs Certificados de Depósito 2006: Aproximadamente hubo 51,000 nuevas emisiones suscritas por un valor cercano a los $4.4 Trillones

4 5593R- 4 Flujo del Trabajo de Suscripción Perspectiva del Servicio de Suscripción

5 5593R- 5 Flujo del Trabajo de Suscripción Requisitos de Elegibilidad n Solicitud de Elegibilidad n Formulario de Elegibilidad sobre Papel n WUN – Suscripción en la Web n PUND – Suscripción de Participante n Confirmación de la Oferta n Prospecto escrito en papel/Comunicado oficial n ELF- Sistema Electrónico de Archivo n Cartas de Representación (Únicamente para Registro en libros) n BLOR, ILOR & Riders n Acuerdos Operacionales (OA)

6 G O L D M A N S A C H S P R E S E N T A T I O N 5593R- 6 El Sistema de Manejo Electrónico de Archivos n Almacena, recupera, y maneja la oferta de documentos n Disminuye el flujo de papel y mejora las eficiencias, reduciendo los costos asociados con la entrega de copias físicas n Ofrece la capacidad de consultas a otras áreas de DTCC como Dividendos, Reorg y Jurídica.

7 Procesamiento del Flujo de Trabajo para la Suscripción Cargue de la información de seguridad n Nombre del Emisor n Descripción del valor n Fecha de Liquidación n Monto de la Oferta n CUSIP # n Tasa de Interés n Fecha de vencimiento n Fijación de precios n Estructura para el pago de intereses n Opciones de venta / Amortizaciones anticipadas n # de Agente de Transferencia n # de Participante de DTC

8 5593R- 8 La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento el Tesoro de los EE.UU.. administra y hace cumplir una serie de leyes que imponen sanciones económicas diseñadas a impulsar la política exterior del país, al igual que los objetivos de seguridad nacional. Se imponen sanciones contra países y territorios extranjeros, al igual que a personas designadas específicamente (SDN’s) y personas bloqueadas, lo cual puede incluir terroristas, traficantes internacionales de drogas y personas involucradas en actividades relacionadas con la proliferación de armas de destrucción masiva. Toda institución financiera, incluyendo los bancos y las filiales de los bancos de EE.UU.. están obligados a cumplir con las sanciones económicas y con los programas de embargo administrados bajo la reglamentación establecida por la OFAC. Vigilancia Sistemática dentro de la Base de Datos de las Suscripciones

9 5593R- 9 Flujo para el Trabajo de Suscripción n Verifica la Información Crítica antes del Cierre n 144A n Indicador de Portal n Estructura del Pago de Intereses n Fechas de Registro n # de Participante de DTC n Documentación Requerida se Recibió n Garantía de Calidad (QA)

10 5593R- 10 n Empaque Flujo para el Trabajo de Suscripción n DTC es el custodio; o n El custodio es un agente de Transferencias (FAST) El programa FAST de DTC le permite al depósito colocar los activos de sus clientes bajo la custodia de Agentes de Transferencia que participan en FAST. Al hacerlo se disminuye el movimiento de valores físicos, reduciendo de esta manera el riesgo asociado con la pérdida de valores e igualmente el costo de seguros, manejo y envío de certificados físicos.

11 5593R- 11 n Cierre Flujo para el Trabajo de Suscripción n Fast Reject Automated Confirmation (FRAC) n Tiempo de Cierre: 1:15 P.M n Cierre crédito extemporáneo

12 5593R- 12 n Verificación de Detalles del Servicio de Activos n Asegurar Calidad de Datos n Vendedor (Bloomberg) n Mantenimiento del Archivo Principal n GWIZ Flujo para el Trabajo de Suscripción

13 5593R- 13 Comunicaciones Externas n Suscriptores Principales n Asesores Financieros n Agentes n Asesor Legal n Participantes en DTC n Corresponsales n Emisores n Grupos de la Industria n Standard & Poors n NYSE, American & NASDAQ

14 5593R- 14 Comunicaciones Internas Suscripciones Securities Valuation Deposits Vault Other DTC Depts. Reorg Recon Planning Legal Redemptions Dividends

15 5593R- 15 Programa MMI n Productos MMI Elegibles n Certificados Institucionales de Depósito n Obligaciones a Mediano Plazo n Registros de Depósitos n Registros Bancarios n Documentos Comerciales n Procesamiento automatizado vs. El Proceso de Suscripción n Agentes Emisores/de Pago (IPAs)

16 5593R- 16 Admisibiliadad de Emisiones Anteriores  Formulario de Solicitud de Admisibilidad Entregado por el Participante de DTC  Copia del Certificado  LOR exclusivo para Emisiones Registro en libros  Se requiere un concepto legal para determinados valores restringidos

17 5593R- 17 Objetivos de Reingeniería Meta estratégica : implementar una plataforma unificada de principio a fin, a partir de la emisión, durante todo el ciclo de servicio del activo –Suministrar información de servicio mas precisa y oportuna –Remplazar el legado de sub.-sistemas con una nueva plataforma estructurada –Automatizar y racionalizar procesos repetitivos y el almacenamiento de la información –Aumentar la flexibilidad con un sistema basado en reglas –Mejorar la funcionalidad : ISO15022, multi-divisas, sistema internacional de numeración –Disminuir los costos permanentes de soporte tecnológico –Apoyar la difusión sobre nuevas emisiones

18 5593R- 18 La Difusión de Nuevas Emisiones –Ventanilla del síndico Informarle a los miembros del consorcio de suscriptores, vendedores y a los no miembros del consorcio – parcialmente automatizados /Manual Oferta de una Nueva Emisión –Oficina Intermedia (Apoyo de la Industria) Recepción y Montaje de un nuevo Manual de Datos de Seguridad del vendedor DTC Elegibilidad, Cierre y Distribución –Operaciones del consorcio – Comunicación con DTC - Manual Estado Actual del Procesamiento de Nuevas Emisiones

19 5593R- 19 Estado Actual del Procesamiento de Nuevas Emisiones

20 5593R- 20 Estado Futuro del Procesamiento de Nuevas Emisiones Divulgación de Nuevas Emisiones –Ventanilla del s í ndico Comunicación con los miembros del consorcio de suscripciones – Automatizado/Manual Comunicación con los vendedores /no miembros del consorcio – Automatizados por DTC Oferta de una Nueva Emisión –Oficina Intermedia (Apoyo de la Industria) – Obtención/Recibo y Montaje de un nuevo Manual de Datos de Seguridad en la compañía o del vendedor Automatizado por DTC DTC Elegibilidad, Cierre y Distribución –Operaciones del Consorcio – Comunicación con DTC y otros servicios de la industria – Automatizado por DTC

21 5593R- 21 Estado Futuro del Procesamiento de Nuevas Emisiones Divulgación de Nuevas Emisiones – como se automatiza DTC? –DTC se esta vinculando con Major Book Building/Running Services (Bondesk Syndicate, Dealogic, i-Deal, Marketpipe, NAPA, Bloomberg Deal, ZIA) –DTC tiene la flexibilidad de vincularse con Book Building/Running, procesamiento de transacciones, sistemas maestro se seguridad o la oficina de servicios –DTC se esta vinculando con los proveedores de servicios informativos, oficinas de servicio, participantes, y reguladores Oferta de una Nueva Emisión – Como automatizar a DTC? –DTC suministra la distribución, en tiempo real sobre la información de nuevas emisiones, requeridas para montar la seguridad maestra de los participantes de DTC y de los custodios de los Bancos. DTC Elegibilidad, Cierre y Distribución – Como automatizar a DTC? –Operaciones del consorcio - DTC almacena la información sobre nuevas emisiones para propósitos de elegibilidad, cierre y distribución

22 5593R- 22 Estado Futuro del Procesamiento de Nuevas Emisiones “El Conducto Electrónico de Nuevas Emisiones en Tiempo Real”

23 5593R- 23 Beneficios del Estado Futuro Diseminación Information de Emisiones Nuevas –Evita re-ingreso – STP de creación de libros/sistemas en marcha –Cumplimiento automático con la reglamentación MSRB regla G34 y NASD regla 6260 –Divulgación automática a los vendedores en tiempo real – Bloomberg, Interactive, S&P, ect –Facilita un procesamiento más ágil de las transacciones en el mercado secundario

24 5593R- 24 Estado Futuro de Beneficios Elegibilidad de Suscripciones, Cierre y Distribución –Facilita un proceso de elegibilidad más eficiente y oportuno - No se requiere procesar nuevamente las transacciones de los clientes institucionales –Habilidad para observar el estado de elegibilidad en tiempo real y el proceso de cierre, permitiendo tomar una determinación –Facilita un mejor control sobre las tasa des-incentivantes a través de un sistema de alarmas –Facilita un mejor control de las relaciones con la compañía corresponsal/de compensación –Pista de auditoria mejorada – habilidad para consultar historial de cambio de campos en pantallas basadas en la web –Mayor habilidad para recoger la información de servico de activos y entregarla a DTC Corporate Actions System

25 5593R- 25 Estado Futuro de Beneficios Elegibilidad de Suscripciones, Cierre y Distribución –Funcionalidad Mejorada – Apoya tipos de activos más complicados Apoya emisiones de múltiples suscriptores (underwriters) Apoya un procesamiento racional para sobre-asignación Apoya consultas de emisiones Apoyará la confirmación electrónica de agentes sobre los detalles de las emisiones Apoyará los vínculos con otros servicios de la industria (p.ej. CUSIP, PORTAL, Euroclear y Clearstream)

26 5593R- 26 Estado Futuro – Implicaciones Prácticas “Fuera lo viejo” –No se aceptarán Copias Físicas, Faxes o correo electrónico, o documentación de ofertas por parte de DTC –Descontinuar correos electrónicos/fax/llamadas telefónicas individuales a proveedores de servicios de información, a DTC y otros servicios de la industria –Web Underwriting System (WUN) –Descontinuado –Participant Underwriting System (PUND) -Descontinuado –DTC Prospectus e-mailbox – Descontinuado –Paper DTC Eligibility Questionnaire –Descontinuado –Estado manual de la expedición de elegibilidad de emisiones y del proceso de cierre

27 5593R- 27 Estado Futuro -- “Venga lo nuevo” –Sistema Web- con funcionalidad mejorada Accesible a través de la red DTC SMART, o Internet utilizando certificados digitales Autenticación de tres factores – Identificación de usuario, Clave, y ubicación (vía red o certificado digital) –Acceso del Usuario - Cada uno de los participantes tendrá acceso a un coordinador Cada uno de los coordinadores de acceso de una compañía puede designar un coordinador de acceso para el sistema de suscripción El coordinador de acceso para el sistema de suscripción podrá agregar, modificar o eliminar usuarios.

28 5593R- 28 Estado Futuro – “Venga lo nuevo” –Camino electrónico hacia DTC para cada clase de activo con el resultado de un entrega de información mas temprana a DTC –Formulario e-Eligibility –Suscriptores corresponsales deberán utilizar el sistema o compañías de compensación – facilita una comunicación o coordinación mas cercana –Se debe cargar la documentación de la negociación de ofertas en el sistema –Distribución de mensajes con información para cada una de las clases de activos en tiempo real –Estado de la negociación vía un “tablero de control” en tiempo real

29 5593R- 29 Preguntas