Informe sobre el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) a 1 año de su creación Octubre de 2009.

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1 Informe sobre el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) a 1 año de su creación Octubre de 2009

2 El valor de los activos que integran el FGS se incremento 37% en los últimos 12 meses, con una revalorización de $ 36.377 millones. Y el financiamiento del FGS a proyectos productivos creció 267% 1.El FGS suma hoy $ 134.601 millones con una suba del 37% desde su creación. Los $ 36.377 millones que aumentaron el patrimonio del FGS se debieron a mejora en los precios de los activos que integran el fondo y al acertado manejo de la cartera financiera entre diversos activos. 2.No existieron durante el periodo bajo estudio aportes o retiros del FGS. 3.Al mismo tiempo, el financiamiento a proyectos productivos o de infraestructura aumentó 267%, hasta sumar $ 8.012 millones en la actualidad Incremento del 37% en la cartera del FGS 2

3 Composición y variación de la cartera del FGS 3 Entre el 05/12/08 y el 21/10/09 * Millones de pesos * Cifras provisorias sujetas a verificación

4 El incremento en la tenencia de títulos públicos y en el financiamiento al Tesoro fue marginal, dado que aumentó apenas 1,8 puntos porcentuales 1.Respecto a los Títulos Públicos Nacionales y el financiamiento al Tesoro Nacional, puede decirse que la ponderación total en la cartera varió solo del 59,5% al 61,3%. 2.Es decir, aún cuando en lo que va del año el precio de los bonos se incrementó de manera marcada, no se registró una asistencia adicional significativa al Tesoro Nacional. El aumento en el financiamiento al Tesoro fue marginal 4

5 De esta forma, el FGS continua operando bajo los tres criterios básicos que rigen su accionar: Seguridad, Transparencia y Rentabilidad SEGURIDAD: Sobre el Criterio de Seguridad, cabe destacar que la mayor parte de los fideicomisos y obligaciones negociables en la cartera del FGS está valuada como “Grado de Inversión” (Investment Grade) por las principales agencias de calificación locales e internacionales. En tanto, otros activos, como los títulos públicos, podrían mejorar su calificación en los próximos meses a raíz de diversas acciones que está llevando adelante el Gobierno Nacional (como la reapertura del canje de deuda). TRANSPARENCIA: Sobre el Criterio de Transparencia, el organismo está sujeto a numerosos órganos de control, auditoria y supervisión, todos en funcionamiento. Entre ellos, se puede señalar: la Comisión Bicameral del Congreso, el Consejo del FGS, la Gerencia de Auditoria del FGS, la SIGEN, Gerencia de Control del FGS, la AGN, y la Defensoría del Pueblo de la Nación. El FGS se guía por los criterios de Seguridad, Transparencia y Rentabilidad 5

6 De esta forma, el FGS continua operando bajo los tres criterios básicos que rigen su accionar: Seguridad, Transparencia y Rentabilidad RENTABILIDAD FINANCIERA: Respecto al Criterio de Rentabilidad, en el plano estrictamente financiero, cabe destacar el rendimiento del 37% alcanzado en el periodo del 05/12/08 al 21/10/09. RENTABILIDAD SOCIAL: El FGS también prioriza la Rentabilidad Social de los proyectos. El concepto de Rentabilidad Social alude a la necesidad de impulsar el desarrollo sustentable de la economía real, mediante el círculo virtuoso que genera la interacción entre el crecimiento económico y la mejora en el nivel de empleo por un lado, y su consiguiente efecto positivo sobre el incremento de los recursos de la Seguridad Social. En particular a través de sus efectos directos e indirectos, dinamizadores del nivel de actividad, y diversas externalidades positivas generadas. Entre ellas la consolidación de los puestos de trabajo vigentes y la generación de nuevos empleos directos e indirectos. 6 El FGS se guía por los criterios de Seguridad, Transparencia y Rentabilidad

7 Entre el 05/12/08 y el 21/10/09 por ítems OBLIGACIONES NEGOCIABLES. Al efecto generado por la mejora en los precios de estos activos, se le suma la estrategia de inversión del el FGS, que participó activamente en colocaciones primarias para financiar proyectos privados sobre compañía como Juan Minetti, Emgasud, Edenor, Mercedes- Benz, Ovoprot, Grimoldi, Aluar, IMPSA, Quickfood, Central Térmica Piedra Buena. En todos los casos se prestó especial atención al impacto en la economía real y la generación de empleo. PLAZOS FIJOS. Se extendió el plazo promedio de colocación con el fin de estimular el crédito. También se realizaron licitaciones de depósitos a plazo fijo direccionados para Pymes, consumo y prefinanciación de exportaciones. Variaciones de la cartera del FGS 7

8 Entre el 05/12/08 y el 21/10/09 por ítems ACCIONES. El monto total subió mas del 70% como consecuencia de la revalorización de estos activos. No se produjeron modificaciones en las tenencias accionarias de ANSES (con excepción de algunos dividendos en acciones). Entre el 05/12/08 y el 21/10/09 el índice general de la Bolsa subió más del 100%. Las acciones representan hoy el 10% de la cartera total. FONDOS COMUNES DE INVERSIÒN. Su caída se debe a que se rescataron cuotapartes de Fondos de Money Market que rinden entre 5,5% y 6,5% anual, para reasignar esos recursos en otras inversiones más rentables. Variaciones de la cartera del FGS 8 continuación

9 Entre el 05/12/08 y el 21/10/09 por ítems CEDULAS HIPOTECARIAS. En línea con el objetivo del Gobierno Nacional de facilitar el acceso a la vivienda, las Cedulas Hipotecarias suman hoy $ 494 millones en la cartera del FGS. PROYECTOS PRODUCTIVOS O DE INFRAESTRUCTURA. El “inciso Q” de inversión en proyectos productivos o de infraestructura mostró un marcado crecimiento (267%), particularmente en proyectos de energía, obra pública e incentivo a la industria automotriz. Este ítem representa actualmente 5,95% de la cartera con un monto de $ 8.000 millones. Variaciones de la cartera del FGS 9 continuación