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Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA.

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2 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Y ESTRATEGIAS DE LAS EMPRESAS TRANSNACIONALES EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE Álvaro Calderón Oficial de Asuntos Económicos Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas

3 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓN Un panorama global y regional de la IED Estrategias empresariales y destino sectorial de la IED Efectos regionales de las estrategias corporativas Perspectivas Conclusiones

4 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 UN PANORAMA DE LOS FLUJOS GLOBALES DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA: POSICIÓN DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE HECHOS ESTILIZADOS

5 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 IMPORTANCIA DE LAS EMPRESAS TRANSACIONALES EN EL PROCESO DE GLOBALIZACIÓN 1. Inversión extranjera directa = 85% de los flujos mundiales son responsabilidad de las empresas transacionales 2. Comercio internacional = 67% de las importaciones esta directamente relacionado con las empresas transnacionales

6 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 INGRESOS DE IED: DISTRIBUCIÓN POR NIVEL DE DESARROLLO, (En miles de millones de dólares)

7 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 PAÍSES DESARROLLADOS:RELACIÓN DE INGRESOS NETOS DE IED Y FUSIONES Y ADQUISICIONES, (En miles de millones de dólares)

8 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 INGRESOS DE IED: DISTRIBUCIÓN ENTRE REGIONES EN DESARROLLO, (En miles de millones de dólares)

9 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 FACTORES EXTERNOS E INTERNOS QUE BENEFICIERON EL INGRESO DE CAPITALES A LA REGIÓN Estabilización económica Liberalización comercial y financiera Revitalización de la integración regional- MERCOSUR Privatizaciones de empresas públicas y políticas de competencia Políticas no discriminatorias hacia la IED e incentivos horizontales Factores internos Factores externos Expansión de las empresas transnacionales a nivel mundial Grado de liquidez del mercado financiero internacional Proceso de globalización, cambio tecnológico y reestructuración industrial en el mundo desarrollado Proceso de fusiones y adquisiciones Inversión extranjera directa hacia AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

10 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ENTRADAS NETAS DE IED,

11 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ALADI: INGRESOS NETOS DE IED POR MODALIDAD, (En millones de dólares)

12 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, POR ORIGEN,

13 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: IMPORTANCIA DE LA IED EN LAS ENTRADAS NETAS DE RECURSOS FINANCIEROS

14 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: IMPORTANCIA DE LA IED EN LAS TRANSFERENCIAS NETAS DE RECURSOS FINANCIEROS

15 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ESTRATEGIAS EMPRESARIALES Y DESTINO SECTORIAL DE LA IED EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

16 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ALADI: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, (En porcentajes)

17 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ALADI: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, ALADI: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, (En porcentajes)

18 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: INDICADOR DE LA DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED

19 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 BRASIL: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, vs 2001

20 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 MÉXICO : DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, vs 2001

21 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: ESTRATEGIAS DE LA EMPRESAS TRANSNACIONALES

22 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 PRINCIPALES ESTRATEGIAS EMPRESARIALES u Industria manufacturera: distintas estrategias corporativas (principalmente estadounidenses y nuevas inversiones) –México: mejorar participación en mercado de TLC-NA por medio de mayor eficiencia (autos, electrónica, confecciones) –Cuenca del Caribe: aumentar exportaciones vía mayor eficiencia y uso de incentivos (confecciones) –Mercosur: defender y aumentar participaciones de mercado frente a la apertura (autos, química, agroindustria) u Servicios: acceso a mercados recientemente liberalizados (principalmente europeas -España- a través de compra de activos existentes) –Telecomunicaciones: Brasil, Argentina, Chile, Perú –Energía eléctrica: Brasil, Argentina, Chile, Colombia, Perú –Servicios financieros: Argentina, México, Brasil, Colombia, Chile u Primarios: acceso a materias primas anteriormente restringido –Hidrocarburos: Colombia, Venezuela, Ecuador, Perú –Minería: Chile, Argentina, Perú

23 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: PROCESO DE TRANSNACIONALIZACIÓN (En porcentajes)

24 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 MAYORES EMPRESAS TRANSNACIONALES PRESENTES EN AMÉRICA LATINA SEGÚN VENTAS CONSOLIDADAS, 2001 (En millones de dólares) EmpresaPaís de OrigenSectorTotal 1Telefónica de España S.A.EspañaTelecom The Coca ColaEE UUBebidas Volkswagen AGAlemaniaAutomotriz DaimlerChrislerAlemaniaAutomotriz Endesa EspañaEspañaElectricidad DelphiEE UUAutopartes General MotorsEE UUAutomotriz Ford Motors Co.EE UUAutomotriz General ElectricEE UUElectrónica Exxon Mobil Corp.EE UUPetróleo/gas Repsol-YPFEspañaPetróleo/gas Pepsi Co.EE UUBebidas AES Corp.EE UUElectricidad Royal Dutch ShellPaíses BajosPetróleo NissanJapónAutomotriz 5 007

25 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: PARTICIPACIÓN DE LA BANCA EXTRANJERA EN LOS ACTIVOS TOTALES DE LOS SISTEMAS LOCALES, (En porcentajes)

26 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 MAYORES BANCOS EN AMÉRICA LATINA SEGÚN PARTICIPACIÓN EN COLOCACIONES REGIONALES, 2001 (En porcentajes)

27 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 IMPORTANCIA RELATIVA DE AMÉRICA LATINA PARA LOS BANCOS EXTRANJEROS, POR ACTIVOS, 2001 (En porcentajes)

28 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 PRINCIPALES EVENTOS QUE DEFINEN EL COMPORTAMIENTO DE LA IED EN AMÉRICA LATINA Apertura y desregulación generalizada de las economías latinoamericanas (diferente actitud con respecto a la IED) México ingresa al TLC Privatizaciones en Brasil Auge de F&A Privatización de Telebras Adquisiciones de YPF y Enersis por parte de Repsol y Endesa Operación Verónica de Telefónica Privatizaciones en Argentina, Perú y Venezuela Compra del Banamex por el Citicorp

29 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 EFECTOS REGIONALES DE LAS ESTRATEGIAS CORPORATIVAS DE LAS EMPRESAS TRANSNACIONALES

30 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de UNA OPORTUNIDAD PERDIDA EN EL MERCADO INTERNACIONAL DE MANUFACTURAS? Cambios en el comercio internacional Cambios en el comercio internacional Dos realidades en América Latina y el Caribe Dos realidades en América Latina y el Caribe La experiencia de México y la Cuenca del Caribe La experiencia de México y la Cuenca del Caribe

31 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 Fuente: CANPLUS Efecto de las estrategias de buscar eficiencia dentro de la globalización?

32 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002

33 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN IMPORTACIONES MUNDIALES (En porcentajes) AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN IMPORTACIONES MUNDIALES (En porcentajes)

34 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN COMERCIO MANUFACTURAS NO BASADAS EN RECURSOS NATURALES (En porcentajes) AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN COMERCIO MANUFACTURAS NO BASADAS EN RECURSOS NATURALES (En porcentajes)

35 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN COMERCIO MANUFACTURAS DE ALTA TECNOLOGÍA (En porcentajes) AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN COMERCIO MANUFACTURAS DE ALTA TECNOLOGÍA (En porcentajes)

36 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 MÉXICO Y LA CUENCA DEL CARIBE: MANUFACTURAS PARA LA EXPORTACIÓN Amplio proceso de transformación económica: liberalización financiera y comercial e incentivos a la exportación (maquila y zonas francas) Mecanismos de facilitación de comercio de EE UU (producción compartida y reglas de origen de NAFTA). Acuerdos regionales (NAFTA e Iniciativa de la Cuenca del Caribe) Costos de producción convenientes (mas eficiencia) y cercanía geográfica. Nuevas inversiones orientadas a la exportación de manufacturas: automotriz, electrónica y confecciones Más activas: empresas estadounidenses.

37 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 MÉXICO Y CUENCA DEL CARIBE: COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL EN LAS IMPORTACIONES MUNDIALES

38 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 Borde Europeo Europa Occidental América del Norte América Latina Reino Unido México Suecia Alemania Canadá Japón Corea Noreste Asiatico Sur y Sureste Asiatico Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, en dólares, por país exportador: 1) 33%+ 2) % 3) % 4) % 5) %. El valor total de las importaciones de automoviles para pasajeros (HTSUS 8703) fue $45.9 mil millones en 1990 (9.28% del total de importaciones de Estados Unidos ) y $81.2 mil millones en 1998 (8.89%). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la direccion del cambio a través del tiempo. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL - NU CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE AUTOMOVILES PARA PASAJEROS (HTSUS 8703)

39 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 Norte América América Latina Alemania Irlanda Reino Unido México Canadá Hungria Singapur Japón China Taiwan Corea Malasia Filipinas Hong Kong Tailandia CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE COMPUTADORES (HTSUS 8471), Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, en dólares, por país exportador: 1) 25%+ 2) % 3) % 4) % 5) % El valor total de las importaciones de computadores fue $15.4 mil millones en 1990 (3.114% del total de importaciones de Estados Unidos ) y $44.1 mil millones en 1998 (4.83%). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección del cambio a través del tiempo. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU. Noreste Asiatico Borde Europeo Europa Occidental Sur y Sureste Asiatico

40 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de Italia Alemania Reino Unido México Canadá Corea China Taiwan Hong Kong Filipinas Macao Sri Lanka Tailandia Bangladesh India Malasia Indonesia Singapur Turquía Colombia Costa Rica Honduras Guatemala República Dominicana Francia El Salvador Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, en dólares, por país exportador: 1) 15%+ 2) % 3) % 4) % 5) % El valor total de las importaciones de ropa de mujer (HTSUS 6204) fue $4.1 mil millones en 1990 ( 0.83% del total de importaciones de Estados Unidos) y $8.6 mil millones en 1998 (0.936 %). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección del cambio a través del tiempo. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU. CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE ROPA NO DE PUNTO O GANCHILLO PARA MUJER Y NIÑA (HTSUS 6204), Norte América América Latina Noreste Asiatico Borde Europeo Europa Occidental Sur y Sureste Asiatico

41 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE BLUE JEANS PARA NIÑA Y PARA MUJER (HTSUS ), Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, medido en doláres, por país socio: 1) 25%+ 2) % 3) % 4) % 5) % El valor total de importaciones de blue jeans para niña y mujer fue $ 318 millones en 1990 (0.064 % del total de importaciones de Estados Unidos) y $ millones en 1994 (0.046 %). La posición para 1994 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección de cambio a través del tiempo. La participación de México se incrementó de 11.4 a 26.1% durante Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU México Japón Taiwán Hong Kong China Macao Filipinas Singapur Indonesia Marruecos Israel Chile Brasil Colombia Jamaica Honduras Costa Rica República Dominicana América Latina Europa Occidental América del Norte Nordeste de Asia Sur y Sudeste de Asia Alrededores de Europa

42 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE BLUE JEANS PARA NIÑA Y PARA MUJER (HTSUS ), Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, medido en doláres, por país socio: 1) 25%+ 2) % 3) % 4) % 5) % El valor total de importaciones de blue jeans para niña y mujer fue $ 345 millones en 1995 (0.046 % del total de importaciones de Estados Unidos) y $ millones en 1998 (0.079%). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1995, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección de cambio a través del tiempo. La participación de México se incrementó de 43.2 a 62.8% durante Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU México Hong KongChina Canadá Filipinas Singapur Marruecos Honduras Costa Rica República Dominicana Nicaragua América Latina Nordeste de Asia Europa Occidental Sur y Sudeste de Asia América del Norte Alrededores de Europa

43 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 LA IED Y EL PROCESO DE GLOBALIZACIÓN: SITUACIÓN DE AMÉRICA LATINA FORTALECIMIENTO GLOBALIZACIÓN EN SECTORES DE SERVICIOS DEBILITAMIENTO VÍNCULOS CON SISTEMAS INTERNACIONALES PRODUCCIÓN INTEGRADA (EXCEPCIÓN DE MÉXICO Y CUENCA DEL CARIBE) DEBILES ENCADENAMIENTOS CON PROVEEDORES LOCALES DETERIORO DE LA COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL

44 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de SITUACIÓN DE AMÉRICA DEL SUR Grandes mercados en no-transables Grandes mercados en no-transables Un ejemplo de empresas que sustentan su estrategia de internacionalización en América Latina: los bancos españoles Un ejemplo de empresas que sustentan su estrategia de internacionalización en América Latina: los bancos españoles

45 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA DEL SUR: IED EN SERVICIOS Y RECURSOS NATURALES Amplio y extenso proceso de desregulación y liberalización comercial y financiera, además de la privatización de activos estatales. Apertura de industrias extractivas ha incentivado inversiones en hidrocarburos y minería metálica. Desarrollo de sectores manufactureros intensivos en recursos naturales en los que existen ventajas comparativas estáticas (commodities industriales), particularmente en el Cono Sur. Acuerdos internacionales de la OMC para liberalizar telecomunicaciones y servicios financieros. Nuevas estrategias globales de empresas que han iniciando su proceso de internacionalización y han entrando por primera vez en América Latina. Fuerte proceso de fusiones y adquisiciones de empresas privadas nacionales. Sector más dinámicos: Telecomunicaciones, energía, banca y comercio. Inversionistas más activos: empresas europeas, especialmente españolas.

46 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA DEL SUR: COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL EN LAS IMPORTACIONES MUNDIALES

47 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: IED DE LAS PRINCIPALES EMPRESAS ESPAÑOLAS AMÉRICA LATINA: IED DE LAS PRINCIPALES EMPRESAS ESPAÑOLAS (En millones de dólares)

48 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 EL SISTEMA BANCARIO ESPAÑOL: AMÉRICA LATINA UNA RESPUESTA A LA GLOBALIZACIÓN SCH y BBVA

49 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 EL CONTEXTO INTERNACIONAL A mediados de los 70 comienza un proceso de desregularización y liberalización. Con la entrada de España a la UE esta dinamica se intensifica. A mediados de los 70 comienza un proceso de desregularización y liberalización. Con la entrada de España a la UE esta dinamica se intensifica. En los 90 los cambios en las estrategias y estructura del sistema son más radicales. En los 90 los cambios en las estrategias y estructura del sistema son más radicales. En el contexto europeo se dictan directrices comunitarias para el sector y se concretan el MUE, la UEM y el euro. En el contexto europeo se dictan directrices comunitarias para el sector y se concretan el MUE, la UEM y el euro. En el plano multilateral 102 países suscribieron el Quinto Protocolo dentro de la OMC. En el plano multilateral 102 países suscribieron el Quinto Protocolo dentro de la OMC. Otros mercados importantes también están en proceso de liberalización (EEUU y Japón) Otros mercados importantes también están en proceso de liberalización (EEUU y Japón)

50 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ESTRATEGIA DE LOS BANCOS ESPAÑOLES Buscan alcanzar las economías de escala necesarias o ofrecer una ventaja competitiva en un segmento del mercado (tamaño o especialización). Crecimiento basado en F&A: SCH y BBVA Buscan alcanzar las economías de escala necesarias o ofrecer una ventaja competitiva en un segmento del mercado (tamaño o especialización). Crecimiento basado en F&A: SCH y BBVA Creciente concentración del mercado bancario español: una de las mayores de la UE (dos mayores 70% de los activos) Creciente concentración del mercado bancario español: una de las mayores de la UE (dos mayores 70% de los activos) Banca estranjera no ha logrado disputar el liderazgo a las entidades locales. La amplia red de oficinas locales es su mayor ventaja competitiva. Banca estranjera no ha logrado disputar el liderazgo a las entidades locales. La amplia red de oficinas locales es su mayor ventaja competitiva. Alianzas intraeuropeas (fusiones transfronterizas postergadas) y mayor rivalidad entre compedidores europeos (peligro de OPAs hostíles) Alianzas intraeuropeas (fusiones transfronterizas postergadas) y mayor rivalidad entre compedidores europeos (peligro de OPAs hostíles) BBVA: BNL (Italia) y Crédit Lyonnais (Francia) BBVA: BNL (Italia) y Crédit Lyonnais (Francia) SCH: Royal Bank of Scotland (RU) y San Paolo IMI (Italia) SCH: Royal Bank of Scotland (RU) y San Paolo IMI (Italia) Mayor tamaño permitió iniciar una estrategia de internacionalización: Francia, Italia, Portugal, Marruecos y especialmente hacia América Latina Mayor tamaño permitió iniciar una estrategia de internacionalización: Francia, Italia, Portugal, Marruecos y especialmente hacia América Latina

51 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 AMÉRICA LATINA: LA OPCIÓN DE LA BANCA ESPAÑOLA Países europeos presentaban mercados maduros y posibilidades de adquisiciones escasas y de alto precio Países europeos presentaban mercados maduros y posibilidades de adquisiciones escasas y de alto precio Mientras que los sistemas financieros latinoamericanos presentaban una oportunidad perfecta para enfrentar el desafío europeo: Mientras que los sistemas financieros latinoamericanos presentaban una oportunidad perfecta para enfrentar el desafío europeo: Liberalización y apertura, además de mejoras en los sistemas de supervisión y regulación bancaria; Liberalización y apertura, además de mejoras en los sistemas de supervisión y regulación bancaria; Bajos niveles de bancarización;amplios márgenes de intermediación; altas rentabilidades potenciales; y carencias de capital y de nuevos productos financieros. Bajos niveles de bancarización;amplios márgenes de intermediación; altas rentabilidades potenciales; y carencias de capital y de nuevos productos financieros. estructura demográfica conveniente; estructura demográfica conveniente; Mercados que les permitían diversificar riesgo; Mercados que les permitían diversificar riesgo; Buena acogida por parte de las autoridades locales; Buena acogida por parte de las autoridades locales; Idioma, cultura e historia común => transferencia de tecnología Idioma, cultura e historia común => transferencia de tecnología

52 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 EL DESEMBARCO ESPAÑOL Entre 1995 y 2001, las entidades españolas han invirtido más de millones de dólares en su estrategia de expansión regional. Entre 1995 y 2001, las entidades españolas han invirtido más de millones de dólares en su estrategia de expansión regional. BBVA: mediante la adquisión de paquetes mayoritarios de acciones de bancos líderes y el establecimiento de acuerdos con socios locales. BBVA: mediante la adquisión de paquetes mayoritarios de acciones de bancos líderes y el establecimiento de acuerdos con socios locales. SCH: por la vía de adquirir paquetes mayoritarios de acciones de bancos locales que garantizaran la propiedad y la gestión SCH: por la vía de adquirir paquetes mayoritarios de acciones de bancos locales que garantizaran la propiedad y la gestión Solo tres están presentes en las siete mayores economías: BBVA, SCH y Citicorp. Solo tres están presentes en las siete mayores economías: BBVA, SCH y Citicorp. En general, los activos más interesantes quedaron en poder de estos bancos En general, los activos más interesantes quedaron en poder de estos bancos Replicando su rivalidad en el mercado español, la expansión regional tuvo trayectorias muy similares: Cono Sur a Brasil y México, pasando por países andinos. Replicando su rivalidad en el mercado español, la expansión regional tuvo trayectorias muy similares: Cono Sur a Brasil y México, pasando por países andinos. Actualmente, las entidades españolas son líderes en Argentina, Bolivia, Chile, México y Venezuela, y comienzan a tener fuerte presencia en Brasil. Actualmente, las entidades españolas son líderes en Argentina, Bolivia, Chile, México y Venezuela, y comienzan a tener fuerte presencia en Brasil.

53 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de Banco Santiago (3), 76% 2. Banco Santander (2), 90% 1. Banco de Galicia y Buenos Aires (3), 10% 2. Banco Río de la Plata (4), 98% Banco Santa Cruz (2), 90% 1. Banco Noroeste (18), 76% 2. Banco Santander (5), 100% 3. Banespa, 97% Banco Santander (12), 60% 1. Grupo Financiero Bital (4), 8% 2. Banco Santander (5), 100% 3. Grupo Serfin (3) 100%, 2000 Banco de Asunción (5), 39% 1. Banco Santander (5), 100% Banco Santander (10), 100% Banco de Venezuela (3), 98% : PRESENCIA EN AMERICA LATINA,

54 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 BBV Banco Bhif (10), 56% BBVA Banco Francés (5), 67% BBVA Brasil (16), 100% Banco Ganadero (3), 99% BBVA Bancomer (1), 35% BBVA Continental (3), 50% BBV Puerto Rico (3), 100% Banco Francés (5),58% Banco Provincial (1), 53% : PRESENCIA EN AMERICA LATINA,

55 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 CONSOLIDACIÓN Y DIVERSIFICACIÓN Afianzamiento de posición en su negocio principal (banca universal) en economías intermedias para luego ingresar a los mayores mercados regionales: Brasil (1998) y México (2000) Afianzamiento de posición en su negocio principal (banca universal) en economías intermedias para luego ingresar a los mayores mercados regionales: Brasil (1998) y México (2000) La difícil situación macroeconómica (crisis asiática e impacto en Brasil, y más recientemente en Argentina) obligó ha adoptar estrategias de mayor cautela (menores adquisiciones, consolidación de activos y medidas de racionalización y mejoras de gestión). La difícil situación macroeconómica (crisis asiática e impacto en Brasil, y más recientemente en Argentina) obligó ha adoptar estrategias de mayor cautela (menores adquisiciones, consolidación de activos y medidas de racionalización y mejoras de gestión). Expansión y diversificación hacia otros negocios: Expansión y diversificación hacia otros negocios: Administradoras de fondos de pensiones: BBVA y Provida (30%); SCH en Argentina, México y Chile =>cerca del 45%-50% de fondos regionales Administradoras de fondos de pensiones: BBVA y Provida (30%); SCH en Argentina, México y Chile =>cerca del 45%-50% de fondos regionales Banca de inversión (SCH) Banca de inversión (SCH) Seguros y servicios médicos. Seguros y servicios médicos. Participaciones en empresas no financieras (telecom.) Participaciones en empresas no financieras (telecom.)

56 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 SITUACIÓN DE LA BANCA La expansión latinoamericana significó una rápida y enorme revalorización bursátil de los bancos españoles: situándose entre los mayores de europa => Objetivo cumplido La expansión latinoamericana significó una rápida y enorme revalorización bursátil de los bancos españoles: situándose entre los mayores de europa => Objetivo cumplido La fuerte exposición latinoamericana incrementó la volatilidad de su valor bursátil, especialmente como resultado de las crisis financieras recientes: 1997 (Rusia-Brasil) y 2001 (Argentina- Brasil) La fuerte exposición latinoamericana incrementó la volatilidad de su valor bursátil, especialmente como resultado de las crisis financieras recientes: 1997 (Rusia-Brasil) y 2001 (Argentina- Brasil) No solo los mercados reaccionaron negativamente, también las autoridades regulatorias españolas (riesgo sistémico) No solo los mercados reaccionaron negativamente, también las autoridades regulatorias españolas (riesgo sistémico) Se aceleraron los cronogramas y se concretaron megafusiones (SCH y BBVA) => tranquilidad de los mercados Se aceleraron los cronogramas y se concretaron megafusiones (SCH y BBVA) => tranquilidad de los mercados Con posiciones de mercado consolidadas estan buscando mejorar el desempeño y competitividad de las filiales latinoamericanas. Con posiciones de mercado consolidadas estan buscando mejorar el desempeño y competitividad de las filiales latinoamericanas. Incorporación criterios más estrictos para la clasificación de créditos => atenuar la volatilidad como resultado del deterioro de la situación económica regional Incorporación criterios más estrictos para la clasificación de créditos => atenuar la volatilidad como resultado del deterioro de la situación económica regional

57 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 SCH: EVOLUCIÓN DEL VALOR DE LA ACCIÓN

58 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 BBVA: EVOLUCIÓN DEL VALOR DE LA ACCIÓN

59 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 SITUACIÓN DE LOS PAÍSES Fortalecimiento de los sistemas financieros locales como consecuencia de la llegada de los bancos extranjeros Fortalecimiento de los sistemas financieros locales como consecuencia de la llegada de los bancos extranjeros Rebaja de los margenes como resultado de la mayor competencia Rebaja de los margenes como resultado de la mayor competencia Nuevos y más sofisticados productos financieros Nuevos y más sofisticados productos financieros Megafusiones internacionales ha incrementado la concentración y a puesto a prueba a los marcos regularorios antimonopolio. Megafusiones internacionales ha incrementado la concentración y a puesto a prueba a los marcos regularorios antimonopolio. Los beneficios no han sido tan altos como lo esperado Los beneficios no han sido tan altos como lo esperado

60 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 PERSPECTIVAS PARA 2002 UN PANORAMA MARCADO POR LA INCERTIDUMBRE

61 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 INCERTIDUMBRE GLOBAL Confianza limitada sobre fortaleza de la recuperación de Estados Unidos Atentado del 11 de septiembre de 2001 Posibles nuevos conflictos bélicos Lenta reactivación de la demanda interna Recientes escandalos financieros (Enron, WorldCom, Xerox, Merck y Vivendi) Caída de valores bursátiles y liquidez de los mercados podría estimular una nueva oleada de adquisiciones en el mundo industrializado Bajas expectativas crecimiento Europa y Japón Disminución de fusiones y adquisiciones Fuerte atracción de China después de su ingreso a la OMC

62 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 COMPLEJA SITUACIÓN REGIONAL Contagio de crisis argentina Inestabilidad política y económica de varias economías regionales (Brasil, Venezuela, Uruguay, etc.) Fase declinante de privatizaciones Fase declinante de fusiones y adquisiciones (posible revitalización de F&A como resultado de la crisis) Se esperan pocas inversiones en expansión productiva

63 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ARGENTINA: IED, ARGENTINA: IED, (En millones de dólares)

64 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 BRASIL Y MÉXICO: IED, BRASIL Y MÉXICO: IED, (En millones de dólares)

65 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 COLOMBIA Y VENEZUELA: IED, COLOMBIA Y VENEZUELA: IED, (En millones de dólares)

66 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 CHILE: IED, CHILE: IED, (En millones de dólares)

67 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 EVOLUCIÓN DEL VALOR DE LA ACCIÓN DE ALGUNAS FIRMAS ESPAÑOLAS

68 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 ALGUNAS CONCLUSIONES FINALES

69 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 OBJETIVOS DE POLÍTICA Y RESULTADOS EFECTOS MACROECONÓMICOSEFECTOS MACROECONÓMICOS Enormes ingresos de IED que permitieron financiar la brecha externa (periodo de reformas) Enormes ingresos de IED que permitieron financiar la brecha externa (periodo de reformas) Nueva estructura de pasivos externos podría significar futuras crisis de balanza de pagos (creciente peso de remesas asociadas a la IED, fuerte concentración en actividades no transables) Nueva estructura de pasivos externos podría significar futuras crisis de balanza de pagos (creciente peso de remesas asociadas a la IED, fuerte concentración en actividades no transables) EFECTOS MICROECONÓMICOSEFECTOS MICROECONÓMICOS Escaso encadenamiento productivos con la economía domestica (empleo, capacitación, tecnología, insumos locales, etc.) Escaso encadenamiento productivos con la economía domestica (empleo, capacitación, tecnología, insumos locales, etc.) Modernización de servicios (Telecom) Modernización de servicios (Telecom) Inconsistencias en política regulatoria y/o tarifaria Inconsistencias en política regulatoria y/o tarifaria

70 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 LA COYUNTURA Y SUS IMPLICANCIAS Periodo de alta incertibumbre Recientes escandalos financieros en EE.UU. Retrazo en la recuperación de las economia industrializadas Compleja situación política y económica en varios países de América Latina Creciente competencia global por menores recursos disponibles Concentración en sectores no transables en fase declinante de ingresos de IED: dificultades para el financiamiento de la brecha externa en América Latina Peligro de guerra de incentivos por la IED (dilema del prisionero – todos pierden)

71 Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas Santiago, CEPAL-ILPES, 28 de noviembre de 2002 POSIBLES ACCIONES PARA ENFRENTAR LA INCERTIDUMBRE Y LA CAÍDA EL LOS INGRESOS DE IED: BÚSQUEDA DE CALIDAD MÁS QUE CANTIDAD SELECTIVIDAD VÍNCULOS SIPI EMPRESAS TRANSNACIONALES PRIORIDADES NACIONALES: COMPETITIVIDAD SISTEMICA ESLABONAMIENTOS PRODUCTIVOS EMPRESAS LOCALES ESLABONAMIENTO SISTEMAS NACIONALES DE INNOVACIÓN


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