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SECURITIES SERVICING Custodios Globales: Uso y Manejo de Acuerdos de Custodia y Protección de los Valores de los Inversionistas Fabian Banchiero, VP and.

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1 SECURITIES SERVICING Custodios Globales: Uso y Manejo de Acuerdos de Custodia y Protección de los Valores de los Inversionistas Fabian Banchiero, VP and Regional Manager Latin America and Caribbean Division

2 2 Custodia Global e Inversiones Globales Riesgos para Nuestros Clientes Riesgo Crediticio Riesgo de Compromiso Riesgo de Tecnología Riesgo de Inversión Global Riesgo del Personal

3 3 Ventajas de operar con un Banco Custodio Control global y centralizado de todas sus inversiones, independientemente del tipo de instrumento y del intermediario con que se trabaje. Seguridad en la liquidación: no hay posibilidad de que ningún agente de bolsa u otros terceros puedan conocer o disponer de su cartera. Las carteras son apartadas y segregadas de los valores y las carteras de BNY y sus sub- custodios. Todo movimiento estará condicionado a las instrucciones recibidas. Facilita interacción con los diferentes mercados a nivel internacional. Seguridad y prestigio (BNY rating: AA-). Reportes- Una gama amplia de reportes están disponibles para nuestros clientes con un alto nivel de detalle, información y flexibilidad. Nivel de Servicio al Cliente- El mejor equipo de profesionales que provee servicios de custodia (ej. Acciones Corporativas)

4 4 Ventajas de BNY Experiencia con la nuevas necesidades de clientes en América Latina (Cambios en la estructura de inversión). Acceso directo a mercados locales (EEUU-DTC/FED) y a su vez a depositarios internacionales como Euroclear y Clearstream/CEDEL. Mayor y mejor flujo de información a través de INFORM- el sistema de BNY, basado en una plataforma de internet, que da acceso en tiempo real a sus sistemas para originar operaciones y obtener minuciosos informes de las cuentas, el estado de cada transacción, etc. INFORM es un sistema ideal, tanto para los operadores que administran las carteras, como para el back office que debe reconciliar las pocisiones.

5 5 Ventajas de BNY Mayor eficiencia operativa: Mayor capacidad de reacción ante eventualidades (diferencia de horario mínima entre Centro/Sur América y Nueva York). Acceso a nuevos servicios (Securities Lending, Cash Management, BNY Securities). BNY no es solo proveedor de servicios básicos de custodia, sino también ofrece soluciones para el ciclo completo de inversiones- desde la toma de decisión hasta la ejecución y análisis de rendimiento de carteras. Estandarización del servicio a nivel internacional. Administrador de Cuenta estará encargado de seguir las operaciones de sus clientes.

6 6 Preguntas Comunes (F.A.Q) 1)En caso que el custodio tenga problemas frente a terceros, confirme que los valores que la Bolsa o Central de Valores tenga en deposito, sea por cuenta propia y/o de terceros, estarán salvo, lo que le permitirá a la Bolsa o Central de Valores disponer de ellos en cualquier momento, independientemente de la situación del Custodio. Respuesta: Cuando un banco trabaja como custodio, actúa en su capacidad como intermediario de valores quien mantiene cuentas de valores para sus clientes. En esta capacidad, los valores mantenido en custodia no son considerados activos propios del banco en una situación en cual se pudiera hacer un reclamo por acreedores de dicho banco. Los valores de los clientes son mantenidos por el banco y sus subcustodios de una manera segregada en cual los abogados del banco pueden confirmar que esos valores están protegidos de cualquier reclamo hecho por estos acreedores.

7 7 Preguntas Comunes (F.A.Q) 2) Confirme si los valores que la Bolsa o Central de Valores mantenga en deposito, sea por cuenta propia y/o terceros, se encuentran segregados de los activos del banco custodio y no formaran parte del patrimonio de esta ultima. Respuesta: Ver parte de la respuesta #1. Los valores de los clientes son mantenidos de una manera separada de los activos propietarios del banco. Esta provisión es normalmente estipulada en los contratos de cada banco custodio. Para BNY, esta delineado en el Articulo III, Sección 1(a), en cual el banco se compromete a identificar en sus libros, todos los valores y efectivo de sus clientes como propiedad del dicho cliente. Inclusive con respecto a custodia con nuestros subcustodios, la Sección 1(b) sostiene que los valores de nuestros clientes pueden ser mantenidos en tal subcustodio si la propiedad de los valores son libremente transferibles.

8 8 Preguntas Comunes (F.A.Q) 3) Confirme si el banco custodio sin consentimiento de la Bolsa o Central de Valores, puede o no prestar los valores depositados por la Bolsa o Central de Valores, sea por cuenta propia y/o terceros, confirme al contrato de custodia con el banco. Respuesta: Como custodio, el banco no tiene ninguna discreción con respecto a los valores que mantenga en custodia para sus clientes. Los únicos poderes que el banco podría ejercer estarán delineados en el contrato de custodia (BNY- Art. III, Secciones 3-6). El poder de préstamo de valores no esta autorizado por este contrato. El banco podría tener un programa de préstamo de valores, vía un grupo separado al de custodia. El cliente debería exclusivamente indicar al banco que le gustaría participar en este programa y debería firmar un contrato separado para el préstamo de valores.

9 9 Otras Regulaciones Sobre Segregación SIPC- Securities Investor Protection Corporation SEC- Rule 15c3-3 Investment Company Act of Rule 17-f Uniform Commercial Code (Article 8)

10 10 Distribución de Ingresos The Bank of New York tiene una larga tradición de colaborar con clientes para proveer soluciones innovadoras a través de sus negocios principales: Servicios de Títulos y Valores, Administración de Tesorería, Administración de Inversiones y Servicios Bancarios Regionales y para Individuos Para el propósito de nuestros informes, los ingresos generados por estas actividades están distribuidas en cuatro categorías: Servicing & Fiduciary Business (Negocios de Servicios y Fiduciarios), Corporate Banking (Banca Corporativa), Financial Markets (Mercados Financieros), and Retail Bank (Banca Comercial). Negocios de Servicios y Fiduciarios incluyen: Administración de Títulos y Valores, Pagos Globales, Banca Privada y Administración de Activos. Ingresos al 30 de septiembre 2005

11 11 Banca Individual y Regional Servicios de Ejecución Investigación Independiente Servicios de Compensación y Asesoría Financiera Servicios de Custodia Fondos Globales Préstamo de Valores Administración de garantías Fideicomisos Corporativos Recibos de Depósito Servicios de Transferencia Pagos Globales Mercados de Capital Mercados Globales Comercio Exterior Servicios de Liquidez Administración de Activos Institucionales Administración de Activos Personales Clientes Privados Banca Corporativa Banca Personal Servicios de Valores Administración de Tesorería Administración de Inversiones Servicio al Cliente Información General Conforme a nuestras actividades principales

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