Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20061 Estepa, Sevilla 31 Marzo de 2006 Economía española, perspectivas y retos J. Julián Cubero Calvo Servicio de Estudios.

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1 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20061 Estepa, Sevilla 31 Marzo de 2006 Economía española, perspectivas y retos J. Julián Cubero Calvo Servicio de Estudios Económicos Grupo BBVA

2 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20062 Índice España, crecimiento diferencial Andalucía, economía y agricultura

3 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20063 España: un largo ciclo de crecimiento España crece ininterrumpidamente desde 1994, configurando un ciclo históricamente intenso (3,4% de promedio anual) y duradero (12 años)

4 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20064 Además, el crecimiento es mayor en España que en el conjunto de la UEM, con diferenciales en máximos en 2002 y 2003 España: crecimiento diferencial

5 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20065 Además, el crecimiento es mayor en España que en el conjunto de la UEM, con diferenciales en máximos en 2002 y 2003 En términos de empleo, España también presenta un mejor comportamiento que el de sus principales socios comerciales ¿Cuáles son las razones del mayor dinamismo de la economía española en crecimiento y en empleo? España: crecimiento diferencial

6 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20066 La convergencia nominal por la entrada en la UEM supuso un descenso permanente de los tipos de interés, los mismos para toda el área España vs UEM, crecimiento diferencial: TIPOS DE INTERÉS Caída de los tipos de interés

7 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20067 Además, en términos reales, descontando la inflación, los tipos son negativos desde 2002 e inferiores a los del conjunto de la UEM. España vs UEM, crecimiento diferencial: TIPOS DE INTERÉS La convergencia nominal por la entrada en la UEM supuso un descenso permanente de los tipos de interés, los mismos para toda el área. Caída de los tipos de interés

8 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20068 España vs UEM, crecimiento diferencial: TIPOS DE INTERÉS ¿Qué pasa cuando caen los tipos de interés? Caída de los tipos de interés Es más barato gastar y pedir prestado y menos rentable ahorrar

9 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 20069 España vs UEM, crecimiento diferencial: TIPOS DE INTERÉS ¿Qué pasa cuando caen los tipos de interés? Caída de los tipos de interés Es más barato gastar y pedir prestado y menos rentable ahorrar ¿Cuánto cuestan 6.000 euros? Tipos de PlazoCuota InterésMedioHipotecaria (%)AñosEuros/mes 199014,0%1093 € 199510,0%1564 € 20005,0%2040 € 20053,4%2530 € Fuente: BBVA

10 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200610 España vs UEM, crecimiento diferencial: TIPOS DE INTERÉS ¿Qué pasa cuando caen los tipos de interés? Caída de los tipos de interés Es más barato gastar y pedir prestado y menos rentable ahorrar

11 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200611 España ha pasado de ser en los años 60 un país de emigrantes, a ser en la actualidad un país de inmigrantes España vs UEM, crecimiento diferencial: INMIGRACIÓN Aumento de la población por la inmigración

12 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200612 En España residen aproximadamente cuatro millones de inmigrantes, cerca del 9% del total de población y cuatro veces más que a finales de los 90. España vs UEM, crecimiento diferencial: INMIGRACIÓN Aumento de la población por la inmigración

13 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200613 El crecimiento de la población en España supera al del final del “baby boom” a finales de los 70 por el aumento de los flujos de inmigrantes... Unión Europea Crecimiento de la población por 1.000 hab. -3 0 3 6 9 12 15 18 75777981838587899193959799 Vegetativo Total Saldo migratorio Fuente: OCDE... entre tres y cuatro veces mayores que en el conjunto de la UE. España vs UEM, crecimiento diferencial: INMIGRACIÓN Aumento de la población por la inmigración

14 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200614 Fuente: Elaboración propia Empleo Capital Empleo inmigrante Empleo nativo La inmigración supone un aumento de la capacidad productiva de la economía de un país. Capacidad Productiva sin inmigración Capacidad Productiva con inmigración España vs UEM, crecimiento diferencial: INMIGRACIÓN Aumento de la población por la inmigración

15 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200615 aumento de la inmigración reformas en el mercado laboral España vs UEM, crecimiento diferencial: reformas e inmigración comportamiento responsable de los agentes sociales moderación salarial

16 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200616 España vs UEM, crecimiento diferencial por impulsos diferenciales: reformas e inmigración Incremento del empleo y caída de la tasa de paro, en niveles de promedio europeo aumento de la inmigración reformas en el mercado laboral comportamiento responsable de los agentes sociales moderación salarial

17 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200617 Aumento de la demanda externa (recuperación en la zona del euro) En un escenario de... : Incremento de los tipos de interés en el área del euro hacia niveles neutrales... España crecerá en el entorno del 3% en 2006 y 2007 Aumento del empleo y la renta disponible de los hogares España, en resumen: En el entorno del 3%

18 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200618 España, soportes del crecimiento: del gasto de los hogares a la demanda externa Mejora de la demanda externa El mayor crecimiento previsto en Europa impulsará las compras de bienes y servicios españoles (exportaciones y turismo)

19 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200619 España, soportes del crecimiento: del gasto de los hogares a la demanda externa Incremento de los tipos de interés Las subidas de tipos serán pausadas y moderadas, fácilmente absorbibles por hogares y empresas

20 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200620 España, soportes del crecimiento En un entorno de moderación salarial y de aumento de la población activa,...... el empleo y la renta de los hogares seguirán creciendo en 2006 y 2007 a tasas similares a las de años anteriores. Empleo y renta de los hogares

21 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200621 Índice España, crecimiento diferencial Andalucía, economía y agricultura En 2006 y 2007 España crecerá cerca del 3% con una mayor contribución de la mejora del entorno exterior. El descenso permanente de los tipos de interés en la zona del euro y el aumento de la inmigración han impulsado el crecimiento diferencial español.

22 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200622 Andalucía es la tercera Comunidad Autónoma por orden de importancia de su PIB en el conjunto de España. La economía andaluza

23 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200623 Andalucía ha crecido por encima del promedio nacional en los últimos cinco años, siendo la segunda Comunidad Autónoma más dinámica, por detrás de Murcia. La economía andaluza

24 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200624 Los sectores que más han contribuido al crecimiento diferencial andaluz son la construcción y los servicios. La economía andaluza

25 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200625 Por el contrario, en los dos últimos años, el crecimiento del sector agrario andaluz ha sido inferior al del conjunto de España. La economía andaluza

26 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200626 A pesar de ello, Andalucía sigue siendo la región que más aporta al VAB agrario nacional (24,4%), doblando a la siguiente Autonomía. El sector agrario

27 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200627 Sin embargo, el peso de la agricultura en la estructura económica andaluza desciende paulatinamente, al igual que en el conjunto de España. El sector agrario

28 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200628 La pérdida de importancia relativa de la agricultura es consecuencia de un crecimiento menor que el del conjunto de la economía andaluza, algo que sucede desde 1998 El sector agrario en Andalucía ¿Cuáles son las razones del menor crecimiento de la agricultura andaluza? ¿una menor producción o unos mayores costes?

29 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200629 Los picos alcistas de la producción final agraria son inferiores a los de la segunda parte de los años 90, mientras que los costes no salariales crecen continuadamente. El sector agrario en Andalucía ¿Cuáles son las razones del menor crecimiento de la agricultura andaluza? ¿una menor producción o unos mayores costes?

30 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200630 El sector agrario se enfrenta a una situación en la que el precio de su producción crece menos que los costes en los que incurre El sector agrario en Andalucía

31 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200631 Esta situación también se da en la producción de aceite de oliva, caracterizada además por unas oscilaciones más intensas en precios,... El sector agrario en Andalucía: el aceite

32 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200632... y en producción El sector agrario en Andalucía: el aceite

33 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200633 Finalmente, llama la atención la tendencia alcista de los precios en los últimos cinco años a la vez que el volumen de producción del olivar registra fuertes oscilaciones. El sector agrario en Andalucía: el aceite

34 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200634 Índice España, crecimiento diferencial Andalucía, economía y agricultura En 2006 y 2007 España crecerá cerca del 3% con una mayor contribución de la mejora del entorno exterior. El descenso permanente de los tipos de interés en la zona del euro y el aumento de la inmigración han impulsado el crecimiento diferencial español. El dinamismo de la economía andaluza respecto al conjunto de España se ha basado en la construcción y los servicios. El reto del sector agrario es proporcionar valor a unos productos cuyos precios crecen menos que los de sus costes.

35 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200635 Estepa, Sevilla 31 Marzo de 2006 Economía española, perspectivas y retos J. Julián Cubero Calvo Servicio de Estudios Económicos Grupo BBVA

36 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200636 ANEXO

37 Servicio de Estudios BBVA. Marzo 200637 Andalucía es la segunda región con mayor dinamismo de la economía española después de Murcia. Los sectores que más han fortalecido a la economía andaluza son la construcción y los servicios. La economía en Andalucía