LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA

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1 LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
PROGRAMACION DE LAS EROGACIONES

2 Para Qué ? LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO ART. 34 LEY Y SUS MODIFICACIONES: TODAS LAS JURISDICCIONES Y ENTIDADES DEBERAN PROGRAMAR, PARA CADA EJERCICIO, LA EJECUCION FISICA Y FINANCIERA DE LOS PRESUPUESTOS Para Qué ? GARANTIZAR UNA CORRECTA EJECUCION Y COMPATIBILIZAR LOS RESULTADOS ESPERADOS CON LOS RECURSOS DISPONIBLES EL MONTO TOTAL DE LAS CUOTAS DE COMPROMISO FIJADAS PARA EL EJERCICIO NO PODRA SER SUPERIOR AL MONTO DE LOS RECURSOS RECAUDADOS DURANTE EL MISMO

3 LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO PRESUPUESTO: REGIMEN DE CUOTAS DE COMPROMISO TRIMESTRALES Y DE CUOTAS DE DEVENGADO TRIMESTRALES MENSUALIZADAS. Limitativas del gasto, por objeto del gasto, fuente de financiamiento y SAF. TESORERIA: REGIMEN DE CUOTAS DE PAGO O LIMITES FINANCIEROS DIARIOS. Limitativas de pagos, por clase de gasto, fuente de financiamiento y SAF pagador.

4 LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA PROGRAMA DE CAJA Y DEUDA EXIGIBLE
DEXFt = DEXIt + DEVEt - PPAGt DEUDA EXIGIBLE ESPERADA FINAL t DEUDA EXIGIBLE INICIAL t DEVENGADO ESTIMADO t PROGRAMA DE PAGOS t + - = Si DEXFt – DEXIt = var DEXt , entonces: PPAGt = DEVEt - Var DEXt PROGRAMA DE PAGOS t DEVENGADO ESTIMADO t - VARIACION DE LA DEUDA EXIGIBLE t =

5 LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
ESTIMACION DE LAS FUENTES FINANCIERAS Proyección de operaciones de financiamiento del Tesoro y de operaciones de Deuda Pública. El Corto y el Largo Plazo Otras Fuentes: disminución de la inversión financiera ESTIMACION DE LAS APLICACIONES FINANCIERAS Los servicios de la deuda pública Otras Aplicaciones: cancelación de otros pasivos e inversión financiera

6 LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
FUENTES FINANCIERAS Clasificación CORTO PLAZO Déficits estacionales de Caja Ley Art. 82 Monto máximo de circulación Ley de Presupuesto Tesorería General de la Nación LARGO PLAZO Cubrir financiamiento Anual Art. 57 Uso del Crédito Público Secretaría de Finanzas Secretaría de Hacienda Objetivos Marco Legal Límites Emisor

7 LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
FUENTES FINANCIERAS Tipos de operaciones ASISTENCIA DE ORGANISMOS MULTILATERALES Y BILATERALES DE CREDITO FINANCIAMIENTO DEL BCRA: Adelantos Transitorios COLOCACIONES DE DEUDA : Mercado de crédito doméstico e internacional - Letras del Tesoro - Bonos

8 LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
Flujo de información provisto por el Sistema de Crédito Público Contrato de préstamo o título público Pagos realizados Pagos comprometidos Hoy Desembolsos históricos Desembolsos Futuros Registro histórico de las transacciones Proyección del flujo financiero del contrato Sistema de Gestión y Administración de la Deuda Pública – SIGADE: Control de gestión de los contratos de financiamiento (préstamos y bonos) . Base de datos de las características contractuales de los mismos (acreedor, moneda, tasa de interés, vencimientos, etc.) en moneda de orígen.

9 Programación de la Ejecución Financiera
PROGRAMACION DE LA EJECUCION CUOTAS DE COMPROMISO CUOTAS DE DEVENGADO DEVENGADO PROGRAMA DE CAJA FLUJO EFECTIVO DE RECURSOS PAGOS ACTIVOS FINANCIEROS ENDEUDAMIENTO FLUJO ESPERADO DE INGRESOS DEUDA EXIGIBLE ESTADOS DE EJECUCION

10 PROCESO DE PROGRAMACIÓN DE CAJA , TRIMESTRAL, MENSUAL Y DIARIA
TESORERÍA GENERAL PROCESO DE PROGRAMACIÓN DE CAJA , TRIMESTRAL, MENSUAL Y DIARIA UNIDADES DE ORIGEN DIRECCIÓN DE PROGRAMACIÓN FINANCIERA PROGRAMACIÓN DIRECTOR SUBTESORERO TESORERO La unidad de Análisis Fiscal enviará a la TGN información sobre la estimación de los recursos tributarios que se espera obtener en el año, por trimestre y por mes diarizada. 1 La unidad de Programación Financiera cargará en el sistema la información enviada sobre la estimación de ingresos y gastos 4 A B C d) Módulo contabilidad información sobre deuda exigible por fuente de financiamiento, clase de gasto y SAF. Con esta información se elaborará la programación financiera del Tesoro. La programación financiera se enviará al Director, Subtesorero y Tesorero para su revisión y aprobación. 6 El Director de Programación analiza la programación financiera para cada trimestre y mes. Es responsable de verificar que se cumplan los criterios establecidos por las autoridades. Si esta de acuerdo envia al Subtesorero para su revisión 7 El Tesorero es responsable de verificar que la Programación Financiera cumpla las decisiones impartidas por las autoridades Si esta de acuerdo envia al S.H para su aprobación definitiva. 8 El Secretario de Hacienda revisa y aprueba la Programación Financiera. Si es aprobado genera un registro en el SIDIF. A partir de este momento se establece la base para la operatoria del sistema. 9 INGRESOS ESTIMADOS INGRESOS TRIB. ESTIM. COLOCAC. DEUDA ESTIM. En la TGN se elabora información sobre los ingresos no tributarios con base en el presupuesto y en la recaudación. 2 SERV. DEUDA ESTIMADOS PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA PROCESO CARGA INFORMAC. PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA INGRESOS EST. ESTA DE ACUERDO ? La unidad de Programación Financiera consultara en el SIDIF: a) Módulo Presupuesto información sobre programación de la ejecución. b) Módulo contabilidad información sobre ejecución de recursos por fuente de financiamiento y SAF c) Módulo contabilidad información sobre ejecución de gastos por fuente de financiamiento, clase de gasto y SAF. 5 GASTOS ESTIM. Si APROBADA ? INGRESOS NO TRIB. ESTIM. CUMPLE REQUISITOS ? Si PROGR. EJECUC. Si DEUDA EXIG. METAS No No No B La Dirección Registro de la Deuda Púbica enviará información sobre la estimación de desembolsos y servicios de la Deuda 3 C ELABORACIÓN DEL PROGRAMA A PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA REGISTRO SIDIF DEUDA PÚBLICA ESTIM.

11 LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA
- OBJETIVOS DE POLITICA - REGLAS FISCALES Metas en el RESULTADO PRIMARIO y en el RESULTADO FINANCIERO - nominales, reales ó en % del PBI -. Metas ó límites al crecimiento del GASTO PRIMARIO Metas ó límites en el ENDEUDAMIENTO

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13 ARGENTINA : INDICADORES FISCALES

14 COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL Y LA MONETARIA BALANCE DEL BCRA
EFECTOS MONETARIOS DE LAS OPERACIONES DEL TESORO IMPACTOS EN LA BASE MONETARIA Y EN LAS RESERVAS INTERNACIONALES BALANCE DEL BCRA ACTIVO PASIVO Reservas Internacionales. Créditos al Gobierno. Créditos al Sistema Financiero. Base Monetaria. Depósitos Gobierno Nacional. Préstamos. Patrimonio Neto.

15 COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL Y LA MONETARIA
COMPOSICION DE LA EMISION FACTORES DE EXPANSION DE LA BMA (Base Monetaria Ampliada)