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ESCUELA POLITÉCNICA DEL EJÉRCITO DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORÍA VALORACIÓN DE LA.

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1 ESCUELA POLITÉCNICA DEL EJÉRCITO DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y DE COMERCIO INGENIERÍA EN FINANZAS Y AUDITORÍA VALORACIÓN DE LA EMPRESA SOLUCIONES ELÉCTRICAS S.A., POR EL MÉTODO BASADO EN EL DESCUENTO DE LOS FLUJOS DE FONDOS AUTOR: PAMELA NATALY SALAZAR CÁRDENAS DIRECTOR : ING. EDUARDO SANDOVAL CODIRECTOR : ING. FANNY CEVALLOS ABRIL 2013

2 Si uno avanza confiadamente en la dirección de sus sueños y deseos para llevar la vida que ha imaginado, se encontrará con un éxito inesperado. Henry David Thoreau

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4 3 de abril del de mayo del Distrito Metropolitano de Quito provincia de Pichincha. Capital Suscrito es de US$ dividido en 800 acciones de US$ 1 cada una Diseño, producción y comercialización de equipos y sistemas electromecánicos Soluciones Eléctricas S.A.

5 Terreno construcción 85% 1600 m2 CIIU: F Construcci ó n de L í neas de Transmisi ó n de Energ í a El é ctrica y de Telecomunicaciones. Ampliación hasta 2500 m2 Guillotina Hidráulica Plegadora Punzonadora Pre-tratamiento químico Pintura Electroestática

6 Gerente General Jefe de Talento Humano Representante de la Dirección Presidente - Asistente ISO. - Asistente oficina - Asistente de Talento Humano Jefe de VentasJefe de D&DJefe de Compras Vendedore s de equipos Vendedores de Proyectos Jefe de Taller -Bodeguero - Chofer - Mensajero Ayudantes de Planta. Jefe de Bodega Jefe de equipos S&MContador General Asist. Administrativa - Asistente Contable. JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

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8 Producto ABB Varios Misión Visión Objetivos Políticas Principios y valores Servicios

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10 El Banco Central calcula que para el 2013, el PIB crecerá un 5,6%, la Revista Ekos estima entre un 4,5 y 4,7%, y el FMI, un 3,8%. Fuente: Banco Central del Ecuador Elaborado por: Pamela Salazar

11 Producción miles barriles Explotación minera Gasto Publico Balanza de pagos

12 Contribución de las industrias al PIB

13 Dic. 12 (4.16%) debajo del promedio de América Latina (5.10%). Ocupados plenos 51.1% Subocupación 42.3%; Desocupación total 4.6% Ocupados no clasificados 2.0% USD USD USD Cuenta corriente con déficit de USD365.2 millones a diciembre del 2012.

14 PIB - El año 1999 fue de 6.15 %, en el año 2002 obtuvo la participación más alta, 9.25 %; sin embargo para el 2012 el ultimo pico fue superado llegando al 10.7%.

15 Distribuidores – OTESA Integradores – Precio Calidad Consumidor Final Empresas Eléctricas - Minibreakes

16 Segmentación de mercado Geográfico Marca y calidad Reposición o implementación

17 Estructura ProducciónMetalmecánica Ensamble Eléctrico VentasEquiposProyectos Recursos Humanos Finanzas

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19 FORTALEZASDEBILIDADESOPORTUNIDADESAMENAZAS $

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21 Investigación Exploratoria Método Descriptivo Método Deductivo e inductivo Técnicas de recopilación de datos Propiedades, características y perfiles Observación, entrevistas, registros

22 Valor contable Valor contable ajustado Valor de liquidación Valor Substancial

23 Situación actual Las expectativas de generación de fondos que se tengan de la empresa, y el riesgo asociado a las expectativas. Ventajas Basado en flujos Información del balance y resultados Valor temporal del dinero Riesgos Nivel de riesgos Identificar los factores creadores de valor.

24 g depende de la economía, del sector y de la empresa. Viñola y Adserá (1997)

25 1. Método general para el descuento de flujos de fondos 2. Determinación de la tasa de descuento adecuada. 3. Elaboración de los flujos de caja esperados 4. Determinación del valor residual Proceso general para valoración

26 Flujo de caja libre Flujo de caja disponible para los accionistas Flujo de caja de capital Valor presente ajustado Beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) (-) Impuestos a las sociedades (+) Depreciaciones y amortizaciones (-) Inversión en activo fijo (-)Inversión en necesidades operativas de fondos (-) Inversión neta en otros activos FLUJO DE CAJA LIBRE

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28 Análisis horizontal Análisis vertical Análisis de ratios financieros Tendencia % participación Salud financiera

29 1. Proyecciones Financieras 2. Determinación del flujo de caja libre 3. Descuento de flujos de caja y valor de la empresa 4.Análisis de sensibilidad 5. Valor de las acciones

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31 El sector de la construcción. Marca ABB. Riesgo del negocio. Valoración de empresas, herramienta de análisis. Decisión del método de valoración. Proyecciones Análisis de sensibilidad

32 Enfoque en clientes grandes. Estrategia publicitaria. Plazo medio de pagos. Seguimiento al análisis financiero. Inversiones a corto plazo Reestructuración de capital Utilizar el método de valoración

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