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CAPTACIONES-inversiones CORTO PLAZO REPOS OVERNIGTH ******** POLIZAS DE ACUMULACION CAPITAL, PLAZO, INTERES Impuesto del 2% por rendimiento financiero.

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1 CAPTACIONES-inversiones CORTO PLAZO REPOS OVERNIGTH ******** POLIZAS DE ACUMULACION CAPITAL, PLAZO, INTERES Impuesto del 2% por rendimiento financiero ********* TIME DEPOSIT (FUERA DEL PAIS) CAPITAL, INTERES, PLAZO 1ING PAULINA EGAS P

2 PORTAFOLIO DE INVERSION 2ING PAULINA EGAS P

3 BANCOS-PROVISIONES Porcentajes de Provisión según la Calificación A Riesgo normal: 1% – 4% B Riesgo potencial: 5% - 19% C Riesgo deficiente: 20% – 49% D Riesgo de dudoso recaudo: 50% - 79% E Pérdida: 80% – 100% 3ING PAULINA EGAS P

4 LAS 5 C DE CREDITO CARACTER: Honradez, experiencia, referencias CAPACIDAD: Puede o no pagar CAPITAL: Referente al patrimonio COLATERAL: es la garantía. Lo más importante es definir la primera fuente de pago. CONDICIONES. 4ING PAULINA EGAS P

5 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Maestría en Finanzas y Administración Bancaria Universidad de San Francisco de Quito Metodologías de Evaluación Crediticia Banca Empresarial / Corporativa

6 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Metodologías de Evaluación Crediticia PYMES La metodología para el otorgamiento de crédito en este segmento, es un híbrido y una combinación de análisis caso por caso considerando las características del mercado y la aplicación de las herramientas estadísticas de evaluación de crédito de consumo, incluye: –Contacto con el cliente –Recopilación de información financiera (combina situación financiera de la empresa con los estados de situación personal de los propietarios del negocio) –Elaboración de análisis financiero –Evaluación y aprobación del crédito (Comité) –Elaboración de Avalúos

7 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Metodologías de Evaluación Crediticia PYMES

8 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo 4. Metodología de Evaluación Microcrédito RIESGO DE CRÉDITO

9 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Metodologías de Evaluación Crediticia MICROCREDITO Los modelos de calificación estadística en microcrédito, combinan tanto la información del perfil del cliente (propietario del negocio) como del negocio que está a su cargo. Los tipos de variables analizadas en microcrédito son:

10 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Modelo Paramétrico - MICROCREDITO La información que se requiere para el desarrollo de un scoring de microcrédito puede ser más difícil de obtener que en el caso de créditos de consumo, sobre todo porque se combina información del perfil de la persona, ingresos y gastos familiares y la situación financiera del negocio.

11 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Modelo Paramétrico - MICROCREDITO Cuando aún no se dispone de suficientes datos para un scoring, se puede partir de un modelo paramétrico, en éste se definen: –Los principales aspectos a evaluar (pueden ser el perfil, la situación financiera y nivel de ingresos) –En cada uno de los componentes se establecen las principales variables y se observa empíricamente la relación entre la variable y la mora observada. –Luego se asignan puntajes a-priori en función de la morosidad observada en cada categoría de la variable. –En indicadores financieros, los extremos son malos, por ejemplo un ROA bajo en el negocio es malo, pero también un ROA muy bueno nos debe alertar sobre la calidad de la información.

12 Ec. Ramiro Estrella C. Gestión de Riesgo Se genera una plantilla con las principales variables evaluadas: Los resultados dependen de los puntajes asignados a cada categoría en cada componente Se evalúa el modelo en base a la mora que se observe para ver si es necesario reajustar los puntajes Con el tiempo, se evolucionará a un modelo de scoring Modelo Paramétrico - MICROCREDITO

13 13 CLASIFICACIÓN DEL CRÉDITO POR GARANTÍAS BACK TO BACK HIPOTECARIO PRENDARIO SOBRE FIRMAS

14 14 CLASIFICACIÓN POR PLAZOS CORTO PLAZO LARGO PLAZO

15 15 SITUACIONES EN FUNCIÓN DE RIESGO y RENDIMIENTO OPERACIONES CON RIESGO e INVERSIÓN OPERACIONES CON RIESGO e INVERSIÓN (ES LA CATEGORÍA MÁS FRECUENTE) (ES LA CATEGORÍA MÁS FRECUENTE) OPERACIONES CON RIESGO Y SIN INVERSIÓN OPERACIONES CON RIESGO Y SIN INVERSIÓN (CONTINGENTES ) (CONTINGENTES ) OPERACIONES SIN RIESGO Y CON INVERSIÓN OPERACIONES SIN RIESGO Y CON INVERSIÓN (BACK TO BACK) (BACK TO BACK)

16 16 CRÉDITOS vs. LINEAS DE CRÉDITO CRÉDITO ESPECÍFICO SE APRUEBA UNA OPERACIÓN POR DETERMINADO MONTO LÍNEA DE CRÉDITO SE APRUEBA UN CUPO, QUE EL CLIENTE PUEDE USAR A DISCRECIÓN DURANTE UN TIEMPO DETERMINADO

17 17 LA LINEA DE CRÉDITO PUEDE INCLUIR VARIAS FACILIDADES DE CRÉDITO CRÉDITO DIRECTO EN M/N CRÉDITO DIRECTO EN M/N SOBREGIROS SOBREGIROS CRÉDITO EN DIVISAS CRÉDITO EN DIVISAS CARTAS DE CRÉDITO CARTAS DE CRÉDITO GARANTÍAS GARANTÍAS OTROS OTROS

18 18 EJEMPLO DE LINEA DE CRÉDITO CRÉDITO DIRECTO EN M/N CRÉDITO DIRECTO EN M/N SOBREGIROS CRÉDITO EN DIVISAS CRÉDITO EN DIVISAS CARTAS DE CRÉDITO CARTAS DE CRÉDITO GARANTÍAS GARANTÍAS $ M $ M FACILIDADES EN M/N FACILIDADES EN M/N $ 2.0OO M $ 2.0OO M $ 100 M $ 100 M $ M $ M FACILIDADES EN M/E FACILIDADES EN M/E $ M $ M $ 2.0OO M $ 2.0OO M $ M $ M $ M $ M LÍNEA TOTAL LÍNEA TOTAL

19 COBROS PROCESO DE COBRO: VENTA ENTREGA FACTURACION COBRO INGRESO 19ING PAULINA EGAS P

20 INSTRUMENTO DE COBRO METALICO CHEQUE TRANSFERENCIA EFECTO O RECIBO TARJETA DE CREDITO PAGARE RECIBO NEGOCIABLE 20ING PAULINA EGAS P

21 CANALES DE COBRO COBRADORES VENDEDORES ENTIDADES BANCARIAS VENTA DEL CREDITO A TERCERO 21ING PAULINA EGAS P

22 FLUJO DE PAGO PAGO A PROVEEDORES PAGO A ACREEDORES PAGO AL PERSONAL PAGO A ORGANISMOS PUBLICOS PAGOS A ENTIDADES FINANCIERA 22ING PAULINA EGAS P

23 PAGOS NEGOCIACION CONTROL DE RECEPCION DE PEDIDOR Y FACTURAS PAGO PLAZO DE PAGO MEDIOS DE PAGO DIAS DE PAGO PREVISIONES DE PAGO 23ING PAULINA EGAS P

24 CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO ESTE MODELO PUEDE UTILIZARSE PARA CONTROLAR LOS ARTICULOS EN EXISTENCIA EN LOS INVENTARIOS DE LA EMPRESA 24ING PAULINA EGAS P

25 CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO 25ING PAULINA EGAS P

26 CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO R = CANTIDAD DE UNIDADES REQUERIDAS POR PERIODO S = COSTO DE PEDIDO C = COSTO DE MANTENIMIENTO DE INVENTARIO POR UNIDAD DE PERIODO ******************************* LA CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO AYUDA A LA GESTION FINANCIERA POR SU NATURALEZA FRENTE A LAS DECISIONES QUE TOMA EL ADMINISTRADOR FINANCIERO 26ING PAULINA EGAS P

27 APLICANDO LA FORMULA 27ING PAULINA EGAS P

28 RESULTADO CANTIDA ECONOMICA DE PEDIDO 400 UNIDADES EL COSTO TOTAL MINIMO SE PRESENTA EN UN PEDIDO POR UNA CANTIDAD DE 400 UNIDADES,EN CONSECUENCIA ESTA ES LA CANTIDAD ECONOMICA DE PEDIDO 28ING PAULINA EGAS P

29 EL MODELO DE LA CANTIDAD ECONOMICA DE LA ORDEN LA CANTIDAD ECONOMICA DE LA ORDEN ES LA CANTIDAD DE INVENTARIO OPTIMA O DE COSTO MINIMO, QUE DEBERIA ORDENARSE 29ING PAULINA EGAS P

30 EL MODELO DE LA CANTIDAD ECONOMICA DE LA ORDEN 1) PRONOSTICAR LAS VENTAS PERFECTAMENTE 2) DISTRIBUIR LAS VENTAS DURANTE TODO EL ANO 3) RECIBIR LAS ORDENES EN EL MOMENTO EN QUE SE ESPERAN 30ING PAULINA EGAS P

31 PUNTO DE RE-ORDEN EL PUNTO DE REORDEN ES EL NIVEL DE INVENTARIO QUE DETERMINA EL MOMENTO EN QUE SE DEBE COLOCAR UNA ORDEN 31ING PAULINA EGAS P

32 MERCANCIAS EN TRANSITO SON LOS PRODUCTOS QUE SE HAN PEDIDO PERO QUE AUN NO LLEGAN Y ENTRAN AL INVENTARIO 32ING PAULINA EGAS P

33 INVENTARIOS DE SEGURIDAD o ES EL INVENTARIO ADICIONAL QUE SE MANTIENE PARA PROTEGERSE CONTRA LOS CAMBIOS EN LAS VENTAS ESPERADAS O DEMORAS EN LA PRODUCCION O EN EL ABASTO DE LOS PRODUCTOS o EL MANTENER ESTE INVENTARIO INCREMENTA: INVENTARIO PROMEDIO Y EL COSTO DE MANTENIMIENTO 33ING PAULINA EGAS P

34 DESCUENTOS POR CANTIDAD SE OFRECE UN DESCUENTO POR INCREMENTAR EL NUMERO DE PIEZAS COMPRADAS. 2 ASPECTOS: 1.- EL COSTO DE MANTENIMIENTO DEL INVENTARIO AUMENTARA PORQUE LA INVERSION EN EL INVENTARIO AUMENTA 2.- UN AHORRO EN LOS PRODUCTOS COMPRADOS AL DISMINUIS SU PRECIO 34ING PAULINA EGAS P

35 ADMINISTRACION DE INVENTARIOS 4 aspectos básicos 1) NUMERO DE UNIDADES QUE DEBERAN PRODUCIRSE EN UN MOMENTO DADO 2) EN QUE MOMENTO DEBE PRODUCIRSE EL INVENTARIOS 3) QUE ARTICULOS DE INVENTARIO MERECE ATENCION ESPECIAL 4) PODEMOS PROTEGERNOS DE LOS CAMBIOS EN LOS COSTOS DE LOS ARTICULOS DE INVENTARIO 35ING PAULINA EGAS P

36 COSTOS DE MANTENIMIENTO LOS COSTOS DE ALMACENAMIENTO SEGUROS CAPITAL INVERTIDO IMPUESTOS SOBRE LA PROPIEDAD 36ING PAULINA EGAS P

37 Flujo de efectivo 3 TIPOS DE FLUJO DE EFECTIVO: CONTABLE: ES EL PASADO, YA NO SE PUEDE CAMBIAR, SIRVA PARA PROYECTAR. FINANCIERO: ES PROYECTADO, SIRVE PARA LOS PROYECTOS TESORERIA: CORTO PLAZO, ES PARA PROYECTAR 37ING PAULINA EGAS P

38 FLUJO DE EFECTIVO FORMULA: UTILIDAD NETA +DEPRECIACION +AMORTIZACION +/- ACTIVO CORRIENTE +/- PASIVO CORRIENTE FLUJO OPERATIVO 38ING PAULINA EGAS P

39 FLUJO DE EFECTIVO FORMULA: FLUJO DE INVERSIONES ACTIVO FIJO NETOS INCIALES + COMPRAS ACTIVO FIJO -VENTAS ACTIVO FIJO -DEPRECIACION ACTIVO FIJO NETOS FINALES +/- OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO 39ING PAULINA EGAS P

40 FLUJO DE EFECTIVO FORMULA: FLUJO DE FINANCIAMIENTO +/- PASIVOS LARGO PLAZO +/- PATRIMONIO PATRIMONIO UTILIDADES INICIALES UTILIDAD EJERCICIO -DIVIDENDOS UTILIDAD FINAL 40ING PAULINA EGAS P

41 USO Y FUENTES USO:ENTRADAS DE DINERO FUENTES: SALIDA DE DINERO USOFUENTE + ACTIVOS- ACTIVOS - PASIVOS + PASIVOS - PATRIMONIO+PATRIMONIO 41ING PAULINA EGAS P

42 FLUJO DE INVERSION INICIAL ES EL IMPORTE DEL DESEMBOLSO INICIAL DE EFECTIVO, QUE NECESITA UNA EMPRESA PARA COMPRAR ACTIVO, MOTIVADOS EN PROYECTOS DE INVERSION, HASTA PONERLOS EN FUNCIONAMIENTO 42ING PAULINA EGAS P

43 FLUJO FINAL DE EFECTIVO EFECTIVO REPRESENTADO POR EL VALOR DE DISTRIBUCION, AL FINANLIZAR LA VIDA UTIL DEL PROYECTO DE INVERSION, MOTIVADO POR LA VENTA DE EQUIPO 43ING PAULINA EGAS P

44 LA ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA LA ADMINISTRACION EFICAZ DE PROYECTOS DE INVERSION DE UNA COMPANIA REQUIERE: 1)PRODUCIR PROPUESTAS DE INVERSION 2)ESTIMAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO PARA LAS PORPOSICIONES 3)EVALUAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO 4)SELECCIONAR PROYECTOS PARTIENDO DE UN CRITERIO DE AACEPTACION 5)HACER UNA CONTINUA REVALACION DE LOS PROYECTOS DE INVERSION UNA VEZ HAN SIDO ACEPTADOS 44ING PAULINA EGAS P

45 PROYECTOS CLASIFICACION: 1)NUEVOS PRODUCTOS O AMPLIACION DE LOS YA EXISTENTES 2)REPOSICION DE EQUIPOS O EDIFICIOS 3)INVESTIGACION Y DESARROLLO 4)EXPLORACION 5)EQUIPO DE CONTROL DE CONTAMINACION, ETC 45ING PAULINA EGAS P

46 ESTIMACION DE FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS LOS RESULTADOS FINALES QUE SE OBTENGAN DEPENDERAN DE LA EXACTITUD DE LAS ESTIMACIONES CUALQUIER BENEFICIO QUE SE ESPERA DE UN PORYECTO SE EXPRESA EN TERMINOS DE FLUJOS DE EFECTIVO MAS QUE DE UTILIDADES LA EMPRESA INVIERTE EFECTIVO CON LA CONFIANZA DE RECIBIR DESPUES RENDIMIENTOS MAS GRANDES EN EFECTIVO EN EL FUTURO 46ING PAULINA EGAS P

47 FLUJO DE EFECTIVO A DEUDA UNA MEDIDA DE LA CAPACIDAD DE UNA COMPANIA PARA HACER FRENTE A SU DEUDA ES LA RELACION DEL FLUJO DE EFECTIVO ANUAL CONTRA EL IMPORTE DE LA DEUDA PENDIENTE. EL FLUJO DE EFECTIVO DE UNA COMPANIA EN GENERAL SE DEFINE COMO EL EFECTIVO PRODUCIDO DE LAS OPERACIONES DE LA COMPANIA 47ING PAULINA EGAS P

48 FLUJO DE EFECTIVO DE DEUDA FORMULA: FLUJO DE EFECTIVO/ PASIVO TOTAL FLUJO DE EFECTIVO: SE COMPONE DE LAS UTILIDADES DESPUES DE IMPUESTOS Y LA DEPRECIACION, Y LA DEUDA TOTAL SE COMPONE DE PASIVO CIRCULANTE Y DEUDA A LARGO PLAZO 48ING PAULINA EGAS P

49 FLUJO DE EFECTIVO DE DEUDA FORMULA FLUJO DE EFECTIVO/ PASIVO A LARGO PLAZO 49ING PAULINA EGAS P

50 TITULARIZACION QUE SE PUEDE TITULARIZAR: Proyectos Inmobiliarios. Carteras de Crédito. Flujos futuros provenientes proyectos o activos susceptibles degenerarlos. Valores inscritos en el Registro de Mercado de valores 50ING PAULINA EGAS P

51 TITULARIZACION PARA QUE SIRVE Desintermediación financiera Adelantar flujos futuros Proceso de transformación de activos ilíquidos o de lenta rotación en activos líquidos 51ING PAULINA EGAS P

52 TITULARIZACION QUE ES TITULARIZAR Proceso transforma títulos valores derechos que poseen una o mas personas sobre bienes que tienen capacidad de generar flujos de caja estable y predecible en el tiempo 52ING PAULINA EGAS P

53 TITULARIZACION VENTAJA PARA EL INVERISONISTA TRANSPARENCIA SEGURIDAD LIQUIDEZ INMEDIATA RENTABILIDAD 53ING PAULINA EGAS P

54 FIDUCIA FIDEICOMISOINVERSIONISTAS BANCOCLIENTES DEUDORES - Recaudación diaria - Provisión para pagos ENTIDADES DE CONTROL PROCESO : 54ING PAULINA EGAS P

55 TITULARIZACION Alternativa de financiamiento en base al Activo Cartera / Facturas Inventario Activos Fijos Flujos futuros Proyectos productivos 55ING PAULINA EGAS P

56 DIFERENCIA ENTRE DEUDA Y TITULARIZACION 56ING PAULINA EGAS P

57 VENTAJAS DE LA TITULARIZACION Originador: – Logra liquidez en base a sus activos, sin crear ni aumentar pasivos – Tasa inferior a la tasa activa (créditos) del sistema financiero – Capacidad para generar más operaciones – Optimiza la utilización de su activo – Logra desarrollar el proyecto 57ING PAULINA EGAS P

58 OBLIGACIONES Obligaciones son títulos o valores emitidos por compañías legalmente facultadas, ya sean financieras o no financieras, que buscan captar recursos del público de mediano y largo plazo para financiar sus actividades productivas. En otros países estos títulos son conocidos con el nombre de Bonos de Empresas o Bonos Corporativos. 58ING PAULINA EGAS P

59 CLASIFICACION DE LAS OBLIGACIONES POR TIPO DE EMISIÓN: Obligaciones cero cupón Obligaciones cero cupón Obligaciones especiales o papel comercial Obligaciones especiales o papel comercial Obligaciones convertibles en acciones Obligaciones convertibles en acciones POR TIPO DE GARANTIA: Garantía General Garantía General Garantía Específica Garantía Específica Estas garantías deben cubrir el valor del capital y adicionalmente podrán cubrir el valor de los intereses hasta la redención de las obligaciones. 59ING PAULINA EGAS P

60 DIFERENCIA DEL CONCEPTO DE GARANTIA GARANTIA GENERAL: Deberá constituir el patrimonio o bienes del emisor que no estén afectados por una garantía específica. GARANTIA ESPECIFICA: Puede ser real, en prenda o hipoteca, o personal en el caso de las fianzas. Las garantías específicas podrán asegurar el pago del capital, de los intereses o de ambos. 60ING PAULINA EGAS P

61 Obligaciones cero cupón Son Obligaciones generalmente de plazos no mayores a un año que no pagan ningún cupón de interés, sino únicamente el valor nominal. Estas obligaciones se negocian siempre con un precio inferior al l00%, es decir con descuento. El valor se redimirá al vencimiento del plazo o anticipadamente mediante sorteo o cualquier otro sistema. 61ING PAULINA EGAS P

62 Obligaciones especiales o papel comercial Son obligaciones emitidas por las compañías anónimas, compañías de responsabilidad limitada, sucursales de compañías extranjeras domiciliadas en el Ecuador y organismos seccionales, instituciones financieras conforme a la LGISF. 62ING PAULINA EGAS P

63 Obligaciones especiales o papel comercial El plazo específicamente menor a trescientos sesenta días, y con garantía general únicamente. Aunque pueden generar intereses, generalmente son emitidas sin cupones. 63ING PAULINA EGAS P

64 Obligaciones convertibles en acciones Son emitidas exclusivamente por las compañías anónimas, otorgan a su poseedor el derecho a canjear el valor de las mismas por acciones de la empresa emisora. Para tal efecto habrá un factor de conversión, que será el número de acciones que se otorgue por cada obligación de una misma clase, el mismo que deberá ser especificado al momento de la emisión en la escritura respectiva. 64ING PAULINA EGAS P

65 BENEFICIOS Bajo costo de financiamiento Estructura de financiamiento menos riesgos La versatilidad de la deuda. 65ING PAULINA EGAS P

66 DIFERENCIA ENTRE CRÉDITO BANCARIO Y OBLIGACIÓN Otra diferencia con un crédito bancario es que el capital de los inversionistas llega directamente a la empresa, sin intermediarios, a una tasa de interés mucho más conveniente tanto para el inversionista como para la empresa que recibe el financiamiento. 66ING PAULINA EGAS P

67 DIFERENCIA ENTRE OBLIGACIONES Y ACCIONES La diferencia contable indica que las obligaciones son partes de los pasivos mientras que las acciones cuentan como parte del patrimonio. Las emisiones generan interés en pagos periódicos, con tasas prefijadas mientras que las acciones generan dividendos periódicos provenientes de las utilidades de la entidad. Como provienen de las utilidades, a la hora de la negociación, se hace una proyección, por lo tanto, no es en base a una tasa fija. Sin embargo, los ingresos suelen ser mayores en nuestra realidad nacional. 67ING PAULINA EGAS P


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