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Precios netback en México SEMINARIO ARIAE SOBRE LA REGULACION DEL SECTOR DE HIDROCARBUROS Lima, 5 de octubre de 2011.

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1 Precios netback en México SEMINARIO ARIAE SOBRE LA REGULACION DEL SECTOR DE HIDROCARBUROS Lima, 5 de octubre de 2011

2 ANTECEDENTES Estructura industrial previa a la Reforma de 1995 Industria verticalmente integrada operada por el Estado, fundamentalmente, a través de Pemex 2 Pozos de Crudo GAS Plantas de Proceso OFERTA Importaciones Exportaciones TRANSPORTE DISTRIBUCIÓNDEMANDA Pemex Sistema Nacional de Gasoductos de PEMEX Privada Estatal Pequeños y Medianos Usuarios Industrial, Comercial y Residencia Grandes Usuarios CFE, Pemex, Industrial Competencia de otros energéticos Estatal

3 ANTECEDENTES Visión de Largo Plazo – Estructura Después de la Reforma 3 Pozos de Crudo GAS Plantas de Proceso OFERTA Importaciones Exportaciones TRANSPORTE DISTRIBUCIÓNDEMANDA Pemex Sistema Nacional de Gasoductos de PEMEX Privada Pequeños y Medianos Usuarios Industrial, Comercial y Residencia Grandes Usuarios CFE, Pemex Competencia de otros energéticos Estatal Gasoductos operados por Privados Gran industria

4 ANTECEDENTES Atribuciones de Regulación de la CRE 4 Precio Máximo de Venta de Primera Mano (Precio de VPM) Condiciones Generales de VPM Ventas de Primera Mano Tarifas máximas por la prestación de los servicios Condiciones Generales de prestación del servicio Transporte, Almacenamiento y Distribución

5 ANTECEDENTES Fijación de precios de bienes producidos por el Estado Reglamento de la Ley de Entidades Paraestatales (artículo 26) – Bienes comerciables, el precio se fijarán con base en mercados internacionales – No comerciables se fijará con base en costo de producción, que a su vez se calculará con base en el costo de oportunidad de los insumos (precio internacional de los insumos cuando sea el caso; precio nacional, eventualmente). 5

6 MODELOS CONSIDERADOS PARA LA DETERMINACIÓN DE PRECIOS Costos Con base en el costo de producción y suministro al mercado Referencias Referencias de mercados relevantes Combustibles alternativos A partir del precio de un combustible sustituto, para un fin específico 6

7 REGULACIÓN DE PRECIOS DE VPM POR REFERENCIAS Razones 7 Regulación de Precios Precio de VPM debe reflejar los costos de oportunidad y condiciones de competitividad del gas respecto al mercado internacional y al lugar donde se realice la venta Gas importado, se regula a partir de reforma energética de 28/11/08 Regulación por Referencias Mercado monopólico establecido en la Constitución Compleja determinación de costos de producción del gas, debido a obtención mayoritaria de gas asociado Apertura comercial para introducir competencia en el suministro Interconexiones activas con mercado norteamericano

8 RED DE GASODUCTOS DE EEUU 8

9 METODOLOGÍA DE PRECIOS DE VPM Utiliza como precio de referencia las cotizaciones del gas en el Henry Hub – Se ajusta por el diferencial de largo plazo con Sur de Texas – Suma/resta transporte entre Sur de Texas y Reynosa (importación/exportación neta) – Ajuste por netback de importación o exportación – Cotizaciones diarias y mensuales 9 Reynosa Los Ramones (Arbitraje) Cd. Juárez Sur de Texas Cd. Pemex L. Cárdenas Guadalajara Monterrey Chih. (+/–) Henry Hub (+/–) Pvpm Reynosa = [HH – ST ] + [ TF] – [ (TP G + TP EN )] Pvpm Cd Pemex = Pvpm Reynosa + [TP R-A – TP CP-A ] Donde HH es el índice de referencia en Henry Hub ST es el diferencial de largo plazo entre HH y Sur de Texas TF es el transporte entre el sur de Texas y Reynosa y se aplica (+/–) en función del balance comercial [TP G + TP EN ] es la tarifa de la Zona Golfo, con = 0 si importación neta y = 1 si exportación neta [TP R-A – TP CP-A ] es el netback para Ciudad Pemex

10 NUEVA DIRECTIVA DE PRECIOS DE VPM Redefinición del Netback Escenario Exportador En la regulación previa el ajuste por netback sólo consideraba el escenario de importación neta Las nuevas condiciones de la industria y la estimación de flujos en el SNG indicaban que el comercio exterior de gas natural podría variar entre los escenarios de importación y de exportación La metodología de precio de vpm debe incorporar un ajuste por netback dinámico que cambios en el mercado, lo que permitirá reflejar adecuadamente el costo de oportunidad del gas Zonificación del SNG La revisión quinquenal de tarifas en el SNG produjo una nueva regionalización del sistema Las proyecciones de flujos en el SNG para el futuro indican que el gas proveniente del sur convergerá con el proveniente del norte en la nueva Zona Centro La metodología de precio de vpm debe ajustarse para reflejar esta situación Es importante notar que ello no implica un cambio en el punto de arbitraje (Los Ramones queda comprendido en dicha Zona Centro) 10

11 CONSECUENCIAS DE LA APLICACIÓN DEL NETBACK Ventajas Medida objetiva, con base en condiciones de un mercado altamente competitivo Mejor señal para que los usuarios elijan su canasta energética Refleja el costo de oportunidad del gas Desarrollo de infraestructura en zonas sin cobertura (ductos, terminales de GNL) Mayor diversificación y flexibilidad de suministro (vía GNL). Hace 3 años: – EE.UU. era deficitario – Producción canadiense en declive México está plenamente integrado en el mercado norteamericano Mercado de coberturas, profundo Facilita financiamiento de proyectos a largo plazo Ofrece señales adecuadas a oferentes – Impacto limitado en México por dificultad para competir con crudo Eventualmente, la Comisión de Competencia podría determinar que regulación de precios no es necesaria Transparencia: – Publicaciones reconocidas ofrecen indicadores bien aceptados – FERC supervisa certidumbre de formación de precios 11

12 VENTAJAS Integración de mercados

13 VINCULACIÓN A LOS MERCADOS INTERNACIONALES Mayor inversión y seguridad de suministro 13 SNG SNH Ductos Privados Cd. Pemex Cactus Nvo. Teapa T. Blanca Cd. Mendoza Punta de Piedra Cd. Juárez Puebla LOS RAMONES Reynosa Torreón Monterrey San Luis Potosí Guadalajara Salamanca Qro. Toluca Lázaro Cárdenas Uruapan Nueva Italia TLAX. Est. Chávez Laguna del Rey Camargo Delicias Durango Minatitlán Huimilpan Monclova Palmillas Hermosillo Naranjos Valladolid Aguascalientes Manzanillo Tamazunchale Gloria a Dios Chihuahua Naco El Encino Ensenada Mexicali GNL 8 mil millones de dólares de inversión en transporte, almacenamiento y distribución, entre 1996 y 2011

14 CONSECUENCIAS DE LA APLICACIÓN DEL NETBACK Desventajas Difícil aceptación en épocas de precios altos – Intervenciones pro industria Políticamente complejo asumir la lógica de precio aceptante – Se importa la volatilidad propia de un mercado distinto Usuarios poco preparados para aprovechar mercados financieros asociados Competencia desleal por políticas de precios de combustibles distintas de costo de oportunidad – GLP ha estado subsidiado históricamente – Diesel y gasolina se determinan por vía administrativa – Impacto a la inversión en gas natural La fortaleza de fuentes no tradicionales de oferta (shale + coalbed) en América del norte afectará el crecimiento a largo plazo del suministro nacional, por estructura de Pemex 14

15 INCONVENIENTES DEL NETBACK Volatilidad externa La propuesta metodológica permite reflejar de manera más adecuada el costo de oportunidad del gas dadas las nuevas condiciones del mercado 15 Crisis de inventarios Huracán Katrina Alza del petróleo Cambio estructural

16 REGULACIÓN DEL GAS IMPORTADO POR PEMEX Chihuahua 16 Puntos de importación SNG SNH Proyecto Norte - Noroeste Ductos Privados Cd. Pemex Cactus Nvo. Teapa T. Blanca Cd. Mendoza Punta de Piedra Cd. Juárez Puebla LOS RAMONES Reynosa Torreón Monterrey San Luis Potosí Guadalajara Salamanca Qro. Toluca Lázaro Cárdenas Uruapan Nueva Italia TLAX. Est. Chávez Laguna del Rey Camargo Delicias Durango Minatitlán Huimilpan Monclova Palmillas Hermosillo Naranjos Valladolid Aguascalientes Manzanillo Tamazunchale Gloria a Dios Chihuahua Sásabe CT Puerto Libertad CT Guaymas CT Topolobampo Choix Agua de Zarca CT Mazatlán Tucson HuecoNaco El Paso Natural Gas El Encino A partir de la Reforma energética de 2008, la CRE regula el gas importado por Pemex En Chihuahua, el netback se aplica de manera similar: [Índices Permian + San Juan (a través de El Paso)]/2 + Transporte a frontera + Transporte nacional

17 17 REGULACIÓN DEL GAS IMPORTADO Baja California En caso de importaciones por Pemex, SoCal sería mercado relevante

18 México Kinder Morgan CD.JUAREZ REYNOSA LOS RAMONES ARGUELLES MONTERREY KM Monterrey ETP TETCO Tennessee México Sur de Texas SNG Ductos Privados Ductos EUA Mayor complejidad en noreste: posibles condiciones de arbitraje

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