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Antonio Castro Quiroz Noviembre 07, 2008 Entorno Económico Internacional y la Economía Mexicana XXVII REUNION ORDINARIA DE LA COMISIÓN NACIONAL DE INFORMACIÓN.

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1 Antonio Castro Quiroz Noviembre 07, 2008 Entorno Económico Internacional y la Economía Mexicana XXVII REUNION ORDINARIA DE LA COMISIÓN NACIONAL DE INFORMACIÓN Y ESTADISTICA DE LA AMSDE, A.C.

2 2 La Crisis. Áreas Económicas. La Economía Mexicana. La Última Recesión. Efectos Previsibles. Conclusiones. Contenido

3 La Crisis

4 * Estimado Variación Anual Crecimiento de la Economía Mundial y las Tasas de Interés 4 La Crisis

5 El déficit acumulado de la cuenta corriente ascendió a $4,657.8 billones de dólares, equivalente al 34% del PIB. El déficit se cubrió con el superávit de la cuenta de capitales, especialmente por la inversión extranjera. Déficit de cuenta corriente de EU Billones de dls , , , , , , , , , La Crisis 5

6 6 Balance Fiscal de Estados Unidos Déficit Público (Billones de dólares)

7 Precios Vivienda en Estados Unidos y condiciones del crédito Hipotecario… Precio de Vivienda Expropiación de de Vivienda Morosidad de la Cartera 7 La Crisis

8 El Efecto Global… 8 La Crisis

9 En la 3ª etapa, el fondeo de las hipotecas creció 7 veces más que la economía. ¿de donde salieron los recursos para financiar el espectacular crecimiento de $6,196 billones de dólares ? 75% provino de las inversiones extranjeras, 20% del crecimiento económico y 5% del reajuste de otros sectores Crecimiento de las hipotecas VS PIB en EU % 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 140.0% 160.0% Q1Q2 Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2 Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1 Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 Q1Q Hipotecas PIB 9 La Crisis

10 El Valor de la Economía Mundial La Crisis Fuente : FMI, *estimado. 10 PIB Mundial (Billones de dólares)

11 El Valor de los Derivados en el Mundo La Crisis 11 Valor Nocional de los Derivados (En Billones de dólares corrientes) 596 Billones de Dólares

12 La Crisis 12 El efecto de contagio se da por la influencia de los inversionistas extranjeros en el mercado mexicano

13 Sus Efectos en los Mercados Fuente : Haver Analytics La Crisis % Anual EU: Índice Financiero del Mercado Accionario

14 Sus Efectos en los Mercados 14 La Crisis

15 Sus Efectos en los Mercados 15 La Crisis Valor De Capitalización De Las Bolsas Del Mundo

16 El Dólar Euro / Dólar 16 Fuente: CAPEM con datos de Federal Reserve Bank of St. Louis. Nota: Cifras al 05 de Noviembre La Crisis

17 Intervenciones de los Bancos Centrales (Millones de Dólares) 17 La Crisis

18 El Paquete de Rescate 18 La Crisis EU: TARP (Troubled Asset Relief Program) por 700 mil millones de dls. 250 mil con disponibilidad inmediata, 100 mil la solicitud del Presidente y 350 mil con la aprobación del Congreso Aumentar el limite de deuda pública de 10 billones de dólares a 11.3 billones. Otorga al secretario del tesoro la autoridad de comprar, vender y mantener hipotecas residenciales y comerciales así como garantías basadas en esas hipotecas. Ordena al secretario del Tesoro que considere aportar estabilidad al mercado y proteger a los contribuyentes. Expira en dos años después de su aprobación. El 13 de Octubre, el presidente George Bush ordena la compra de acciones en nueve de los mayores bancos del país, por un total de 250 mil millones de dólares.

19 19 La Crisis

20 La Compra de Acciones por 250 Mil Millones de Dls. 20 La Crisis

21 Sus Efectos Fuente: Census Bureau, NAR 21 Nuevas Miles Ene-02Ene-03Ene-04Ene-05Ene-06Ene-07Ene-08 Casas Nuevas Casas Existentes Venta de Casas La Crisis Existentes Miles

22 Fuente : Haver Analytics No. Unidades Inicio de Casas (Izq.) Índice de Precios de Casas de Case Shiller (Der.) Variación Anual 22 Sus Efectos La Crisis Precios

23 Sus Efectos La Crisis Fuente : BEA Variación Anual 23

24 La Crisis Fuente : Federal Reserve Variación Anualizada 24 Crédito al Consumo Sus Efectos

25 La Crisis 1985=100 Fuente : Conference Board 25

26 Sus Efectos La Crisis Fuente : Institute for Supply Management Índice 26

27 Sus efectos La Crisis Fuente : Census Bureau Variación Anual 27

28 Sus efectos La Crisis Fuente : Employment and Training Administration, Cifras al 24 de Octubre de Niveles 28

29 Áreas Económicas

30 30 Estados Unidos… Variación Anual 2003 Ventas Menudeo Exportaciones Variación Anual Variación Anual Producción 2007 Áreas Económicas Fuente: CAPEM con datos de Dismal Scientist Variación Anualizada Producto Interno Bruto 2008

31 31 América Latina… Exportaciones 2003 Ventas al Menudeo 2003 Producto Interno Bruto *La Producción Industrial de Venezuela fue 184.9% en diciembre de 2003 y de 104.4% en enero de Venezuela Variación Anual Venezuela Var. Anual Arg. y Ven. Variación Anual Producción Industrial Arg. y Ven. Variación Anual 2005 Variación Anual Variación Anual Variación Anual Variación Anual Áreas Económicas

32 Producto Interno Bruto (Variación Anual) Crecimiento Mundial… Áreas Económicas 32

33 La Economía Mexicana

34 34 Relación Mercado de Valores y Cambiario… IPC Miles de Unidades Peso/dólar Fuente: CAPEM con datos de Banxico y BMV. Nota: Cifras al 30 de Mayo La Economía Mexicana

35 Peso/Dólar 35 Tipo de Cambio Fuente: CAPEM con datos de Banxico.

36 Los Precios del Petróleo… La Economía Mexicana 36 dls/barril *Cifras al 06 de Noviembre de 2008.

37 La Economía Mexicana Totales y No Petroleras Variación Anual Petroleras Variación Anual 37 Comercio Exterior 2008 Fuente: CAPEM con datos de Banxico. Media Móvil tres mes.

38 Variación Anual Fuente: CAPEM con datos de Banxico La Economía Mexicana Importaciones Comercio Exterior

39 Remesas Variación Anual Empleo Variación Real Las Remesas Familiares La Economía Mexicana Fuente: CAPEM con datos de Banxico y Dismal Scientist. Nota: Remesas Media móvil dos meses, excepto

40 40 Indicador Global de la Actividad Económica La Economía Mexicana Variación Anual 2008 Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Dismal Scientist

41 Variación Anual en Miles Asegurados Permanentes y Eventuales Registrados en el IMSS Fuente: CAPEM con datos de la STPS. La Economía Mexicana El Empleo 2008

42 42 Variación Anual Los salarios reales … La Economía Mexicana 2008 Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Banxico.

43 43 El Crédito… Variación Real Anual Banca Comercial La Economía Mexicana Fuente: CAPEM con datos Banxico. Variación Real Anual %

44 44 Las Ventas … Variación Anual La Economía Mexicana 2008 Fuente: CAPEM con datos de INEGI.

45 45 Ventas en las grandes cadenas… Variación Anual La Economía Mexicana WAL MART 2008 Fuente: CAPEM con datos de Walmart y Banxico.

46 ANTAD Variación Anual La Economía Mexicana ANTAD 2008 Ventas en las grandes cadenas… Fuente: CAPEM con datos de ANTAD y Banxico

47 La Última Recesión 47

48 48 Producto Interno Bruto México Var. Anual Estados Unidos Var. Anualizada PIB Estados Unidos y México Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Dismal Scientist La Última Recesión Recesión Recesión

49 49 Sector Externo La Última Recesión Variación anual Exportaciones Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de Banxico, FreeLunch. Nota: exportaciones de México, media móvil tres meses.

50 50 La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de Banxico Variación anual Sector Externo Reservas Internacionales

51 51 La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de Banxico Variación anual Turistas en México Sector Externo

52 52 Indicador Global de la Actividad Económica La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de INEGI. Variación anual

53 53 Producción Manufacturera. La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de INEGI. Media móvil 3 meses. Variación anual

54 54 El Empleo La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de STPS. Variación anual Asegurados Permanentes al IMSS

55 55 Los Salarios Reales La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de Banxico y INEGI. Variación anual Mínimo Variación anual

56 56 La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de Banxuco. El Crédito… Banca Comercial (Variación Real Anual) Vivienda y Empresas

57 57 Ventas… La Última Recesión Recesión Recesión Variación anual Fuente: CAPEM con datos de INEGI. Media móvil 3 meses. 2003

58 58 Ventas de las Grandes Cadenas La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de WALMART. Variación anual WALMART

59 59 Ventas de las Grandes Cadenas La Última Recesión Recesión Recesión Fuente: CAPEM con datos de INEGI. Variación anual ANTAD

60 60 Inflación, Tipo de Cambio y Tasas de Interés La Última Recesión Precios y Tasas Variación anual y % Peso/Dólar Fuente: CAPEM con datos de INEGI y Banxico Recesión Recesión

61 % % Salinas Echeverría López Portillo De la Madrid Zedillo Fox SalinasEcheverría López Portillo De la MadridZedillo Fox % M. Mill de Dólares Déficit Público (% PIB) Déficit en Cuenta Corriente (% PIB) Deuda Externa Total (% PIB) Reservas Internacionales Salinas Echeverría López Portillo De la Madrid Zedillo Fox Equilibrios Fundamentales Salinas López Portillo De la Madrid Zedillo Fox Echeverría La Última Recesión Calderón 61 Calderón

62 Efectos Previsibles

63 63 Efectos Previsibles

64 64 Equilibrios Fundamentales. Relación Economía México Estados Unidos Política Económica, Instrumentos y Objetivos. Reformas. Bienestar. Conclusiones

65 Reforma Energética

66 66 Elimina la posibilidad de que el sector privado participe en áreas estratégicas del sector, como en la refinación y la construcción de ductos y de plantas de almacenamiento. Pemex podrá celebrar con personas físicas o morales los contratos de obras o de prestación de servicios, el pago será siempre en efectivo, sin conceder derechos sobre la propiedad de los hidrocarburos. No se podrán suscribir contratos que comprometan porcentajes de la producción o de las utilidades de Pemex, ni se incluyen derechos de preferencia o de producción compartida, los denominados contratos de riesgo. Pemex no se someterá a jurisdicciones de tribunales extranjeros por controversias de contratos de obra y prestación de servicios. Reforma Energética Principales Puntos de los Dictámenes Aprobados

67 67 La Comisión Reguladora de Energía (CRE) tendrá autonomía técnica, operativa, de gestión y de decisión al llevar a cabo la regulación económica de los sectores de gas y electricidad; diminuyendo el riesgo de distorsiones en los precios; en la selección de los medios de transporte y almacenamiento de gas. La Comisión Nacional de Hidrocarburos, órgano desconcentrado de la Secretaría de Energía (Sener), participará en la determinación de la política de restitución de reservas de hidrocarburos. Impulsa la generación de electricidad a partir del viento, la radiación solar, el movimiento del agua en cauces naturales o artificiales, la energía oceánica, el calor de los yacimientos geotérmicos, así como establecer instrumentos para el financiamiento de la transición energética. Reforma Energética Principales Puntos de los Dictámenes Aprobados

68 Medidas para Fortalecer al Sistema Financiero

69 69 Medidas para mejorar el funcionamiento de los mercados financieros y dotarlos de mayor liquidez. Se reducirá el monto a subastar de los Bonos a Tasa Fija de largo plazo denominados en pesos y en Udis, e incrementará el monto a subastar para los Cetes de todos los plazos Se reducirán los montos a subastar de los Bonos de Protección al Ahorro Bancario, de 3 mil 850 millones de pesos semanales a 1 mil 850 millones, en lo que resta del año El Banco de México iniciará un programa de recompra de títulos emitidos por el IPAB, hasta por 150 mil millones de pesos El Banco de México establecerá un programa de subastas de intercambio, Swaps de tasas de interés hasta por 50 mil millones de pesos, en la que los participantes del mercado podrán intercambiar su exposición a tasas de interés fijas de largo plazo por tasas variables de corto plazo. Medidas para Fortalecer al Sistema Financiero Incrementar la liquidez.

70 70 El Gobierno Federal ampliará el financiamiento proveniente de Organismos Financieros Multilaterales, como el Banco Interamericano de Desarrollo y el Banco Mundial, hasta por 5 mil millones de dólares. Se permitirá que las Instituciones Financieras realicen operaciones de compra y venta de valores gubernamentales con las Sociedades de Inversión que formen parte del mismo Grupo Financiero, con el propósito de recomponer sus portafolios. Se recomprará valores gubernamentales hasta por 40 mil millones de pesos, a través de la tesorería de la federación de bonos a 10 y 30 años a tasa fija denominados en pesos y en UDIS. Estas medidas serán complementarias a las anunciadas por Nacional Financiera y por el Banco Nacional de Comercio Exterior el pasado 22 de octubre: encaminadas a apoyar con garantías o avales parciales a empresas emisoras de deuda pública, hasta por un monto de 50 mil millones de pesos; fortalecer el crédito a las empresas pequeñas y medianas, Pymes y a los desarrolladores de vivienda; y apoyar la renovación de las emisiones de papel comercial de las empresas. Incrementar la liquidez. Medidas para Fortalecer al Sistema Financiero

71 71 El 29 de octubre, el Banco de México, la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco Central de Brasil, el Banco de Corea y la Autoridad Monetaria de Singapur, dieron a conocer la puesta en marcha de mecanismos recíprocos y temporales para el intercambio de divisas, líneas swap. Mecanismos que buscan contribuir con el mejoramiento de las condiciones de liquidez global en los mercados financieros internacionales y mitigar la propagación de las dificultades para obtener financiamientos en dólares estadounidenses. El mecanismo swap acordado entre el Banco de México y la Reserva Federal de los Estados Unidos, puede alcanzar hasta los 30 mil millones de dólares, recursos que pueden disponerse para proveer liquidez en dólares a instituciones financieras en México. El mecanismo estará vigente hasta el 30 de abril de Adicionalmente, el Fondo Monetario Internacional concedió a México facilidades de crédito a corto plazo por 23 mil 500 millones de dólares Fortalecer la Oferta de Divisas. Medidas para Fortalecer al Sistema Financiero

72 72 El Plan de Barack Obama Decretar una moratoria de 90 días en los vencimientos de hipotecas y requerir a las financieras a no actuar en contra de quienes estén dispuestos a pagar. Eliminar algunos recortes de impuestos de la administración Bush a los que ganan más de 250 mil dólares anuales. Eliminar impuestos por ganancias de capital a Pymes. Deducir inversiones hasta por 250 mil dólares. Crédito fiscal por 3 mil dólares por cada nuevo empleado contratado en los siguientes dos años. Recortar impuestos en mil dólares a familias de menor ingreso. Extender seguro de desempleo a 13 semanas más. Obligar a los patrones a proporcionar un seguro médico a sus empleados, o pagar un impuesto sobre la base la nomina. Elevar los impuestos a las ganancias de capital. Aumentar los impuestos a empresas que generen empleos fuera del país. Aplicar impuesto de seguridad social para ingresos de nomina mayor a los 250 mil dólares. Ampliar el rescate automotriz con otros 50 mil millones para crear autos ecologicos. Revisar el TLCAN en aspectos laborables y ambientales.


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