AIEP - CHILE Plan de Negocios Instituto Profesional AIEP Clase 13.

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1 AIEP - CHILE Plan de Negocios Instituto Profesional AIEP Clase 13

2 AIEP - CHILE Introducción El Flujo de Caja del Plan de Negocios refleja en números las decisiones tomadas por el Equipo ejecutor en cada uno de los aspectos revisados en las clases anteriores  La estimación de la demanda dependerá del segmento de clientes escogido y su comportamiento  Si se vende a plazo o al contado el flujo de ingresos será distinto.  Serán distintos los costos si se vende directamente al cliente final que si se hace a través de intermediarios. Tampoco es lo mismo si se fabrica en China o en el país  Si se vende en supermercados, se necesita un inventario de productos distinto que si vende en locales propios  Que maquinarias o que tecnología usar también representa costos distintos originados en la capacidad de crecimiento de la producción, necesidades de mantenimiento, obsolescencia, etc.

3 AIEP - CHILE ASPECTOS FINANCIEROS DEL PLAN DE NEGOCIO La demanda se define como el requerimiento que realiza la población afectada sobre el conjunto de bienes o servicios, por unidad de tiempo, necesarias para satisfacer su necesidad. La demanda debe medirse en las magnitudes apropiadas, por ejemplo, número de atenciones médicas al año, kilos de alimento al mes, litros de agua potable al día, etc. El método más utilizado para la estimación de la demanda es a través del consumo individual, esto es, per cápita o familiar. Al multiplicar el consumo individual por la población de referencia se obtiene la demanda total por el bien o servicio en cuestión. Demanda Total = Consumo individual * Población La Demanda

4 AIEP - CHILE ASPECTOS FINANCIEROS DEL PLAN DE NEGOCIO Proyección de la demanda Es necesario realizar una proyección del nivel de demanda total por el bien o servicio bajo estudio. El crecimiento de la demanda en el tiempo se produce por dos motivos: Por una parte, el crecimiento de la población provoca un aumento en la demanda total; Por otra parte, el consumo individual (per cápita o por familia) generalmente también aumenta en el tiempo, pudiendo incrementarse durante todo el horizonte del proyecto. calcular la demanda total para cada uno de los periodos “t” del horizonte de evaluación: Demanda Total t = Consumo Individual t * Población t

5 AIEP - CHILE ASPECTOS FINANCIEROS DEL PLAN DE NEGOCIO ¿Cuánto debe ser la inversión inicial De un Plan de Negocios? Se debe entender como inversión inicial la adquisición de todos los activos fijos o tangibles e intangibles que se necesita para iniciar las operaciones del negocio, dejando de lado el capital de trabajo. Activos fijos o tangibles son por ejemplo: terrenos, edificaciones, maquinaria, equipos, mobiliarios, vehículos de transporte, herramientas y otros. El activo intangible incluye entre otros los activos que no se pueden tocar: patentes, marcas, diseños comerciales, licencias, nombres comerciales, transferencia de tecnología. La idea es determinar el monto de esta inversión inicial y analizarlo, tomando en consideración otros elementos como el comportamiento de los ingresos y los gastos de administración proyectados en el tiempo, si se tiene la capacidad económica para realizarla.

6 AIEP - CHILE Flujo de Caja EL FLUJO DE CAJA DE CUALQUIER PROYECTO TIENE CUATRO ELEMENTOS BÁSICOS: A) EGRESOS INICIALES DE FONDOS B) INGRESOS Y EGRESOS DE LA OPERACIÓN C) EL MOMENTO QUE OCURREN LOS INGRESOS Y EGRESOS D) EL VALOR DE DESECHO DEL PROYECTO

7 AIEP - CHILE Flujo de Caja LOS EGRESOS INICIALES CORRESPONDEN AL TOTAL DE LA INVERSIÓN INICIAL REQUERIDA PARA LA PUESTA EN MARCHA DEL PROYECTO TAMBIÉN CONTEMPLA EL CAPITAL DE TRABAJO, SI BIEN NO NECESARIAMENTE SE UTILIZARÁ TODO EN EL MOMENTO CERO SE DEBE CONTEMPLAR EN ÉL. LOS INGRESOS Y EGRESOS DE OPERACIÓN CONSTITUYEN TODOS LOS FLUJOS DE ENTRADA Y SALIDA REALES DE CAJA EL FLUJO DE CAJA SE EXPRESA EN MOMENTOS. EL MOMENTO CERO EXPRESA TODOS LOS EGRESOS PREVIOS A LA PUESTA EN MARCHA. EL HORIZONTE DE EVALUACIÓN DEPENDERÁ DEL PROYECTO PERO GENERALMENTE SE TRABAJA EN AÑOS 6, 8, 10 AÑOS

8 AIEP - CHILE Capital de Trabajo El capital de trabajo es el recurso económico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y egresos. El capital de trabajo se usa para financiar la operación de un negocio y dar margen a recuperar la cartera de ventas. Es la inversión en activos a corto plazo, tales como: efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios. La falta de capital de trabajo puede afectar el acceso a recursos nuevos para el desarrollo normal de las actividades de la empresa

9 AIEP - CHILE Flujo de Caja ESTRUCTURA DE FLUJO DE CAJA COMÚNMENTE SE UTILIZA UNA ESTRUCTURA GENERAL PARA LA CONFECCIÓN DE UN FLUJO DE CAJA: + INGRESOS AFECTOS A IMPTO - EGRESOS AFECTOS A IMPTO - GASTOS NO DESEMBOLSABLES = UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO - IMPUESTO = UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTO + AJUSTES POR GASTOS NO DESEMBOLSABLES - EGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTO + BENEFICIOS NO AFECTOS A IMPUESTO = FLUJOS DE CAJA

10 AIEP - CHILE FLUJO DE CAJA PROY. Año 1Año 2Año 3 Saldo Inicial de Caja Ventas90.000 115.000 145.000 Otros ingresos10.000 15.000 10.000 TOTAL INGRESOS100.000 110.000 115.000 Costo de Ventas45.000 50.000 60.000 Gastos Operativos25.000 30.000 35.000 Gastos Administrativos10.000 20.000 15.000 TOTAL EGRESOS80.000 100.000 110.000 Saldo de Caja20.000 30.000 35.000 EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA

11 AIEP - CHILE Plan de Negocios Instituto Profesional AIEP Clase 14

12 AIEP - CHILE PLAN FINANCIERO La descripción de cómo va a financiar su negocio y mantener una condición económica sólida, va a responder las siguientes preguntas: A. Requerimientos de Fondos Actuales  ¿Cuánto dinero va a necesitar para empezar el negocio?  ¿Cuál va a ser la fuente de este capital? (deuda, accionistas, etc.)?  ¿Cuáles fondos personales o del negocio serán presentados como garantía? B. Uso de Fondos  ¿Cómo se va a usar el dinero? (capital circulante, retiro de deuda, gastos capitales, adquisiciones, etc.)  ¿Cómo hará el préstamo (inversión) más rentable a su negocio?

13 AIEP - CHILE PLAN FINANCIERO C. Estrategias Financieras de Largo Alcance  ¿Cuál forma de pago es la más apropiada?  ¿Qué plan de emergencia usaría si los pagos no pueden hacerse como estaba planeado? D. Declaración Financiera  Para respaldar esta sección se requieren los siguientes informes financieros:  Informe financiero personal del propietario  Fuentes y aplicaciones de los fondos  Análisis preliminar de costos para empezar el negocio  Análisis de flujo de caja esperado  Balance general  Análisis del punto de equilibrio  Proyecciones de ingresos –1. Resumen de tres años –2. Detalle mensual del primer año –3, Detalle por trimestre, segundo y tercer año  Lista de equipo de capital

14 AIEP - CHILE Datos Financieros a. Ejemplo: Costos para Empezar el Negocio Costos de subsistencia: Desde el último cheque hasta empezar $____ Tres meses después de abrir el negocio $____ Depósitos, licencias, pre-pagos: Depósito para arriendo $____ Teléfono y servicios públicos $____ Licencias de negocios $____ Mejoras al local: Remodelar y redecoración $____ Mano de obra para instalación $____ Inventario: Servicio transporte $____ Reserva para llevar las cuentas de los clientes $____ Dinero en efectivo para caja menor, cambios $____ Total necesidades en efectivo para empezar $____

15 AIEP - CHILE Análisis del punto de equilibrio El análisis del punto de equilibrio muestra un objetivo de ventas expresado bien sea en dinero o en ventas unitarias, en el cual su negocio estará equilibrado, esto es, no producirá utilidades ni pérdidas. La fórmula básica del punto de equilibrio es: V = CF + CV Donde V = Nivel de equilibrio de ventas en dinero CF = Costos fijos en dinero y CV = Costos variables en dinero

16 AIEP - CHILE Análisis del punto de equilibrio Ejemplo: Análisis del punto de equilibrio Costos fijos CF = $62,220 Margen bruto MB = (57,680/216,000) = 26.7% (Por tanto, ventas de equilibrio) =V= CF/MB = ($ 62,220/.267) = $ 233,033/año (mensualmente) = $ 19,419/mes

17 AIEP - CHILE Plan de Negocios Instituto Profesional AIEP CLASE 15

18 AIEP - CHILE Evaluación del Proyecto LOS CRITERIOS DE DECISIÓN TENIENDO EN CUENTA QUE EXISTEN VARIADOS MÉTODOS DE CALCULO DE RENTABILIDAD PARA LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN, ANALIZAREMOS EL VAN, LA TIR y PAYBACK ESTOS ELEMENTOS PERMITEN COMPARAR BENEFICIOS PROYECTADOS ASOCIADOS A UNA DESICIÓN DE INVERSIÓN, CON SU CORRESPONDIENTE FLUJO DE CAJA PROYECTADO

19 AIEP - CHILE Un proyecto es rentable para un inversionista si el VAN es mayor que cero. »VAN > 0  Proyecto Rentable (realizarlo) »VAN < 0  Proyecto NO Rentable (archivarlo) »VAN  0  Proyecto Indiferente Es muy importante el momento en que se perciben los beneficios. A medida que es mayor la tasa de interés, menos importantes son los costos e ingresos que se generan el futuro y mayor importancia tiene los costos cercanos al inicio del proyecto. No toma en cuenta la duración del proyecto. VAN: Valor Actual de los Flujos Netos

20 AIEP - CHILE VAN: Valor Actual de los Flujos Netos Donde: Fj=Flujo Neto en el Período j Io= Inversión en el Período 0 i= Tasa de Descuento del Inv. n= Horizonte de Evaluación

21 AIEP - CHILE Ventajas: »Puede calcularse utilizando únicamente los datos correspondientes al proyecto. »No requiere información sobre el costo de oportunidad del capital, coeficiente que es de suma importancia en el cálculo del VAN. Desventajas: »Requiere finalmente ser comparada con un costo de oportunidad de capital para determinar la decisión sobre la conveniencia del proyecto. TIR: Tasa Interna de Retorno

22 AIEP - CHILE TIR: Tasa Interna de Retorno Corresponde a aquella tasa descuento que hace que el VAN del proyecto sea exactamente igual a cero. Donde: Fj = Flujo Neto en el Período j Io = Inversión en el Período 0 n = Horizonte de Evaluación

23 AIEP - CHILE Corresponde al período de tiempo necesario para que el flujo de caja del proyecto cubra el monto total de la inversión. Método muy utilizado por los evaluadores y empresarios. Sencillo de determinar. El Payback se produce cuando el flujo de caja actualizado y acumulado es igual a cero. Payback: Período de Recuperación

24 AIEP - CHILE Donde Tp = Payback Payback: Período de Recuperación