La descarga está en progreso. Por favor, espere

La descarga está en progreso. Por favor, espere

1 Gestión de Empresas Reguladas Relaciones con las Autoridades Marcelo Castillo Agurto Director de Regulación - ENDESA International Lima, 05 de Septiembre.

Presentaciones similares


Presentación del tema: "1 Gestión de Empresas Reguladas Relaciones con las Autoridades Marcelo Castillo Agurto Director de Regulación - ENDESA International Lima, 05 de Septiembre."— Transcripción de la presentación:

1 1 Gestión de Empresas Reguladas Relaciones con las Autoridades Marcelo Castillo Agurto Director de Regulación - ENDESA International Lima, 05 de Septiembre de 2008

2 2 Variables Claves en la Gestión Regulatoria Relaciones con los Reguladores y otros Gestión de los Riesgos Regulatorios Panorama Regional ENDESA en Latinoamérica

3 3 Endesa en Latinoamérica Importante presencia de Endesa en Europa y Latinoamérica España & Portugal Capacidad (MW) Activos (M) % % Resto de EuropaLatinoamérica % Peso medio Posición competitiva Primera empresa privada en la Región #1 Empresa eléctrica en Península Clientes (000) Empleados Datos a Única eléctrica ibérica con presencia significativa en Europa SE VENDIÓ

4 4 Endesa: Empresa líder en cuatro mercados de Latinoamérica 987 MW * (<1%) 5,0 Mill clientes (1,3%) Colombia MW (24%) 2,2 Mill clientes (24%) #1 Perú MW (20%) 1 Mill clientes (34%) #1 Chile MW (37%) 1,5 Mill clientes (45%) #1 Brasil: Argentina MW (17%) 2,2 Mill clientes (20%) #1 (*) No incluye MW de capacidad de la línea de transmisión CIEN

5 5 Source: Annual Memory Negocios de Endesa en Latinoamérica Primera Empresa Privada en Latinoamérica Capacidad Instalada 2008 (MW)Clientes 2008 (millions)

6 6 Endesa Capacidad Instalada MW 59,5% de la capacidad instalada de Endesa es energía hidroeléctrica. La gran parte de la capacidad instalada tiene unos costes más bajos comparando con nuevas entradas (Ciclo Combinado) Población (Millones Hab.) Endesa distribuye la energía eléctrica en 5 de las 6 ciudades principales de América Latina. Endesa tiene un portafolio único en Latinoamérica GeneraciónDistribución

7 7 Variables Claves en la Gestión Regulatoria Relaciones con los Reguladores y otros Gestión de los Riesgos Regulatorios Panorama Regional ENDESA en Latinoamérica

8 8 El PIB de Latinoamérica estaba creciendo por encima de la media mundial, pero por debajo del ratio de crecimiento de Asia. Los países donde está presente Endesa crecen por encima del ratio de crecimiento de la región. El crecimiento está basado en el aumento del consumo e inversiones. El riesgo es más bajo que en pasada década (incluso considerando la crisis de Argentina en el 2001) Source: International Monetary Found – Data Base World Economic Outlook April 2008 Países en los que está presente Endesa mantienen PIB alrededor del 5% Crecimiento del PIB (%)

9 9 La inflación permanece menor al 5%, excepto Argentina Crecimiento del Índice de la inflación (%)

10 10 WACC Regulatoria Indicadores Económicos que condicionan la regulación PIB Demanda eléctrica Inflación Histórico Riesgo País ,0% 3,5% 2,5% 3,3% 11% ,4% 15,1% 10,0% 16,1% 12,0%

11 11 Mercado Spot BolsaSpot Casación Precio Coste Auditado Precio ofertadoCoste Auditado Pago Potencia Contribución demanda máxima Contribución energía firme Parámetros Relevantes Hidrología de plantas hidráulicas y Disponibilidad de plantas térmicas Aspectos Relevantes Servicio Público, Acceso Abierto, Tarifas Reguladas, Negocio exclusivo para compañías Tx Base Negocio Contrato Concesión Zona OperaciónContrato Concesión Duración 95 años, prorrogable 30 años, prorrogable Indefinido Revisión VAD Cada 5 años 4 años: Coelce 5 años: Ampla Cada 4 años Cada 5 años Próxima Revisión Podría ser en : Ampla 2011: Coelce noviembre 2008 Noviembre Independiente Si NoSiNo Clientes Elegibles >30 kW ; <300 kW---- Clientes Libres > 300 kW> kW> 500 kW> 100 kW> kW (1) Gx Dx Cx Tx Latinoamérica Puntos claves de la Regulación (1) Existe un proyecto de reglamento que establece el rango de elegibilidad de los clientes entre 500 y 2500 MW

12 12 En la mayoría de los países no existen límites explícitos Cualquier operación está sometida a normas de competencia No explícito25% No explícito Integración Vertical Integración Horizontal Sin límite > 15% precisa autorización 20% No explícito 25% > 15% precisa autorización Incompatibilidad con Tx Incompatibilidad con Dx No Explícito Incompatibilidad con Tx y Dx > 5% precisa autorización Exclusividad Incompatibilidad con Dx Exclusividad Incompatibilidad con Tx Exclusividad Incompatibilidad con Gx y Tx Incompatibilidad con Tx Incompatibilidad con Dx Incompatibilidad con Tx Gx Tx Dx Cx Tx Dx Cx No explícito Sin límite No explícito * El establecimiento de límites concretos a la integración horizontal y vertical se encuentra en discusión en Brasil. (*)

13 13 Inversiones en Gx: márgenes de reserva están decreciendo. En algunos países esta situación es más crítica que en otros GW medios 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% ArgentinaBrasilChileColombiaPerú Margen de reserva ZONA RIESGO inmediato Gen. Térmica DisponibleConsumo medio anual Gen. Hidro 95% PSS 2007 Evaluando condiciones críticas de abastecimiento y comparando con el requerimiento de generación promedio anual, aparecen niveles de reserva menores en Argentina, Brasil y Chile. Colombia en el Año de Riesgo

14 14 Chile: No gas, no party Desarrollo del LGN y de plantas generadoras para asegurar la demanda interna de gas y electricidad. El gas de Camisea es una solución para las necesidades internas (no hay necesidad de interconexiones) Colombia está buscando oportuni- dades con Ecuador y América Central a la exportación basada en mecanismos de mercado. Southern Pipeline ¿Sueño o Realidad? ? ? Falta de gas (producción & capacidad) en Argentina. Incertidiumbre sobre la futura producción y transporte de gas en Bolivia. ? ? Incertidumbre del contrato de gas Brasil - Bolivia (50% del consumo brasileño diario) ? Carencia del gas en el noreste (transporte y producción) Ninguna exportación de electricidad por falta de capacidad instalada Interconexiones - Pendiente la integración regional Por ahora, la situación geopolítica y de infraestructura no permite el desarrollo de interconexiones, forzando a los gobiernos a ser autosuficientes.

15 15 Falta de Gas. Incertidumbre con Bolivia. Ayuda a Argentina (CIEN) ? ? ? ? Incertidumbre política. Regulación en Ix incierta. ? ? Infraestructura insuficiente para la demanda Interconexiones a conveniencia. ? ? Interconexiones - Pendiente la integración regional Por prioridad de abastecimiento local Falta de Gas Natural y coste de combustibles obliga a centrar esfuerzos en seguridad de suministro. Agendas independientes a excepción de Colombia. Ix EléctricaIx Gas No gas, no party. Interconexiones congeladas. ? ? Líder en integración. Regulación detallada. Desarrollo de Interconexiones. SIEPAC (mitad 2009) Camisea resuelve abastecimiento Interconexiones incipientes. Incertidumbre política. Interconexiones a conveniencia. ? ?

16 16 Gas Natural Licuado Como solución alternativa al abastecimiento GNL como fórmula para mantener el mix energético y la seguridad de suministro, aunque a un precio sustancialmente mayor. Al ser las primeras plantas, la regulación de GNL es tarea a desarrollar. SIC: 9,5 14,0 Mm3/d Ceará: 6 Mm3/d Rio: 14 Mm3/d Argent.-Uruguay: 10 Mm3/d En ConstrucciónEn ProyectoIniciativaGNLPlanta de Licuefacción SING: 5 Mm3/d Hunt Oil. Exp México

17 17 Variables Claves en la Gestión Regulatoria Relaciones con los Reguladores y otros Gestión de los Riesgos Regulatorios Panorama Regional ENDESA en Latinoamérica

18 18 La Gestión Regulatoria es un driver fundamental en negocios regulados: Riesgo Regulatorio Rentabilidad Regulada Decisiones de Inversión Presión Servicio Público Seguridad de Suministro Opinión Pública Seguridad Jurídica Condicionantes a las Inversiones Gestión Regulatoria Responsibilidad Social RENTABILIDAD REAL Gestión ¿Cómo se relacionan las decisiones de inversión con la regulación?

19 19 TARIFA REGULADA RETRIBUCIÓN DE LA INVERSIÓN COSTES eficientes O&M PASS THROUGH CONCEPTOS Valoración de los activos necesarios para el servicio. Tasa de rentabilidad adecuada para el sector. INDEXACIÓN Distribuidor busca el reconocimiento total de las inversiones realizadas. Defensa del Pass-Through ante cambios e imperfecciones regulatorias. X Búsqueda de reconocimiento de sus costes reales óptimos. Defensa de su correcta aplicación para un reflejo real de los costes. PÉRDIDAS Reconocimiento de las pérdidas justas (no gestionables). En mercados regulados, las compañías se ocupan de ciertos parámetros que regulan su tasa de rentabilidad Aunque las metodologías y el proceso sean diferentes, los reguladores hablan acerca de lo mismo

20 20 WACC Regulatoria Año 1Año 2Año 3Año 4 Año 1Año 2Año 3Año 4 Año 1Año 2Año 3… Rentabilidad Regulada y Captura de Eficiencias Chile/Perú: Banda de Rentabilidad = Wacc Regulatoria 4% Incremento de Rentabilidad con captura parcial de eficiencias anuales Gran captura de eficiencias O&M Valor de Activos Pérdidas Factores de Eficiencia Revisión de Tarifas #1 Revisión de Tarifas #2 Revisión de Tarifas #0 Rentabilidad regulatoria efectiva de la empresa Los modelos regulatorios buscan que la actividad de distribución obtenga una rentabilidad regulada, de manera que no tengan sobre rentas excesivas, pero que tampoco carezcan de valor. Retorno %

21 21 Fija por Ley (Chile y Perú) Metodología VISIÓN DE LAS EMPRESAS VISIÓN DEL REGULADOR Financiera. Refleja el plazo, para rentabilizar inversiones de larga vida útil. WACC REGULATORIA Activos Ideales para dar el servicio. Reconocimento de Activos Reales VALORACIÓN DE ACTIVOS Benchmarking : Empresa Modelo Costes Propios Óptimos. Empresas no siempre son comparables. COSTES O&M Pass through condicionado a la mejora de parámetros. Puro. De conceptos no gestionables: energía, pérdidas por robo… PASS THROUGH IPC – X X= economía de escala regulada Que refleje incremento real costo. Que mantenga la rentabilidad. Economías de escala distintas. INDEXACIÓN Rentabilidad Regulada Detalle de los parámetros que fijan esta rentabilidad.

22 22 Tasa de Rentabilidad Regulatoria - 15%10%16%12% Metodología Por definirse durante la Revisión Tarifaria Integral Definida en Resolución del regulador Definida en la Ley Definida en Resolución del regulador Definida en la Ley Última fijación Próxima fijación Indefinida2008Indefinida Comentarios - Considera Prima Riesgo Regulatorio Señal estable Se espera 13.6% Período Señal estable Nuestra meta: Intentar conseguir una WACC adecuada

23 23 Antecedentes: los distintos proyectos de pérdidas han sido exitosos en Latinoamérica Colombia Perú Argentina Chile 21% 11% 7 años 6% 3 años 22% 10% 9% 4 años 24% 10% 11% 18% 11% 5 años 8%

24 24 Inversión en pérdidas de energía. ¿Cómo la regulación puede ayudar a solucionar el problema? Concentrador de Lectura Red de Baja TensiónTransformador Red de Media Tensión Redes Cliente Las Acciones Regulatorias tienden a controlar las pérdidas técnicas y comerciales. Reconocimiento de inversiones en tarifas (normalmente más altas en redes aéreas ") Cambios regulatorios que permitan nuevos planes comerciales. Persecución del robo. Tarifa social y acuerdos sociales. La regulación ayuda, pero la solución verdadera viene dada por una coordinación perfecta con las áreas comerciales y técnicas.

25 25 Medidor con perforación Medidor Colgado Cambio de engranaje Limadura en el engranaje Lo que se quiere evitar: Agentes y Regulador

26 26 Necesidades en Generación Las señales de expansión se reflejan en los precios de la energía Precio Licitaciones (US$/MWh) Precio Spot (1) (US$/MWh) (1) Promedio Año Precio regulado monómico (US$/MWh) SIGN Chile 2008: Precio Nudo = 118 US$/MWh; licitaciones: aún no hay; Precio Spot = 165 US$/MWh

27 27 Precios regulados en Latinoamérica Precios Regulados (valor nominal)

28 28 SEGURIDAD JURÍDICA Constitución y SSPP Regulación Eléctrica Autoridad Regulatoria Agrupaciones Empresariales Cumplimiento Contratos Solución de Controversias Legislación Inversión Extranjera...luego de vivir más de 20 años en las naciones más avanzadas, he llegado a la convicción de que la civilización consiste en disponer de seguridad en cuanto a la vida, el honor y los bienes. Y eso, y solamente eso, es lo que llamamos civilización... (Juan B. Alberdi. Constitucionalista argentino. 1853) No importa en qué mercado estemos, siempre será esencial la Seguridad Jurídica

29 29 Detalle de aspectos de Seguridad Jurídica Aspectos constitucionales de la energía y en general del régimen común de los servicios públicos. Constitución y Servicios Públicos Independencia de la Autoridad Regulatoria. Facultades y obligaciones del regulador. Examen de sus actuaciones. Preparación técnica de sus funcionarios. Autoridad Regulatoria Organización institucional. Preparación jurídica y técnica de los jueces y magistrados. Posibilidad de soluciones arbitrales. Papel del regulador ante arbitrajes por conflictos entre agentes y/o contra la Administración. Solución de controversias Fiscalidad de operaciones y fiscalidad Internacional. Protección jurídica de la inversión: Examen de los Acuerdos Bilaterales de Promoción y Protección Reciproca de Inversiones (APPRI). Legislación fiscal y sobre inversión extranjera Regulación de las actividades eléctricas. Estructura de mercado. Coexistencia de compañías públicas. Regulación Eléctrica El nivel de cumplimiento de contratos públicos y privados. Problemas de corrupción. Cumplimiento de contratos Efectividad de las agrupaciones. Grado de acceso a la autoridad regulatoria por parte de las compañías y de sus agrupaciones gremiales. Agrupaciones empresariales

30 30 Derecho del Consumidor Derecho Medioambiental Derecho de la Competencia Regulación Servicio Público Cada vez cobra más importancia. Tiene efecto económico directo sobre la regulación del Servicio Público (SP) Se aprueba en la mayoría de los casos sin contar con la regulación específica de cada servicio público. Crea conflictos de Ley e incluso de autoridad de aplicación. Otra normativa Derecho del Consumidor Servicio Público: Derecho de Consumidor

31 31 Elección servicio sustituto. Cambio de suministrador. Licitaciones para concesión. Transparencia. Objetividad. Régimen de Calidad. Seguridad de suministro. Protección discapacitados y bajos ingresos. Seguridad física y salud pública. Instalaciones no contaminantes. Reguladores. Solución de conflictos. En todo el territorio. A precios asequibles. En condiciones de calidad. Regulación SP Acceso Universal Tarifas Calidad Servicio Mecanismos de Liberalización Derecho Consumidores Protección Medio Ambiente Esquema Institucional Misión Específica Interés General El Servicio Público consiste en satisfacer una necesidad de interés general. El estado puede dar este servicio a través de la iniciativa privada, reservándose el derecho de caducidad, si este servicio no se cumple a satisfacción. Finalmente, la regulación tiene como objetivo final, cumplir con la obligación de brindar el Servicio Público

32 32 Tendencias en Latinoamérica que condicionan la gestión de empresas reguladas Interés en modificaciones regulatorias para atraer inversión. Influencia de elecciones en los procesos regulatorios. Escasez de Gas y altos precios de los combustibles. Preocupación por el descenso de los márgenes de reserva. Dificultad en el desarrollo de interconexión entre países. Incentivo del regulador para controlar tarifas a clientes finales. Presión política latente hacia el regulador. Entorno regional Entorno regional Necesidad de Involucrar a empresas en Proyectos País. Los reguladores siempre van a exigir más seguridad de suministro, más calidad de servicio, mejor atención comercial, menor precio … y todo con una mayor supervisión y fiscalización. Creciente preocupación por la Seguridad de Suministro por un fuerte crecimiento de la demanda. No hay procesos activos de privatización en el sector.

33 33 Fusiones y adquisiciones Garantía de suministro y capacidad de transmisión Incremento de la presión regulatoria Volatilidad de los precios Energías renovables Desintegración vertical Sustitución de las centrales nucleares Fuente: PriceWaterhouseCoopers, Supply essentials. Encuesta entre las mayores compañías de la UE & USA. La Seguridad de Suministro representa el principal reto regulatorio: Tendencias en Latinoamérica que condicionan la gestión de empresas reguladas

34 34 Fuente: PriceWaterhouseCoopers, 10th Annual Global CEO Survey El exceso de regulación es la mayor preocupación de los CEOs de compañías de todo el mundo. En Latinoamérica el porcentaje aumenta al 76%. PRINCIPALES AMENAZAS POTENCIALES QUE PREOCUPAN A LOS CEOs 73% Tendencias en Latinoamérica que condicionan la gestión de empresas reguladas

35 35 Gestión de Empresas Reguladas Marco Regulatorio Ideal para la empresa Marco Regulatorio técnicamente fundamentado y accesible. Obligaciones y Derechos de los Agentes de conocimiento público. Transparencia Estabilidad Consistencia Equilibrio Aplicación del Marco regulatorio vigente basado en decisiones uniformes y no discriminatorias. Tarifa eficiente y capacidad de inversión de los Agentes. Visión de largo plazo que permita evolucionar para adaptarse a la realidad y evite alteraciones mayores. Endesa cree que siempre es posible conjugar los intereses de todos los agentes, y para ello considera que el Marco Regulatorio Ideal sería este:

36 36 Gestión de Empresas Reguladas ¿Cómo está Latinoamérica? Puntos fuertesPuntos de mejora Reglamentación de detalle. Demora en la toma de decisiones, en ocasiones llegan tarde. Proteccionismo hacia clientes regulados, que no siempre coincide con la realidad del mercado. Planificación de la red troncal y quién la desarrolla. Garantizar suministro con mayor margen de reserva. El Marco Regulatorio General es bastante estable. Se mantienen premisas y objetivos. Tendencia a sustentos técnicos. Alto grado de comunicación y análisis con Autoridades. Contraste de necesidades mutuas. Tendencia a privilegiar señales de mercado de largo plazo. Mejora certeza y seguridad de suministro. ¿Cómo está Latinoamérica respecto a este Marco Regulatorio Ideal?

37 37 Los países de Latinoamérica requieren de la inversión extranjera para asegurar la adecuada prestación del servicio eléctrico. Los Gobiernos están dispuestos a lograr una regulación aceptable para los inversores. El dinamismo regulatorio tiene causas económicas, políticas, pero en lo fundamental se debe a las tendencias regulatorias que están afectando por igual el sector energético en todo el mundo. La escasez de oferta puede desencadenar cambios regulatorios de fondo. La región innova constantemente y mira las tendencias mundiales, aunque a ritmos y formas diferentes Conclusiones Perfil Regulatorio Latinoamérica En todos los países se han presentado problemas regulatorios pero se ha logrado, en general, gestionarlos manteniendo la viabilidad financiera de la inversión. Regulación estable y transparente. Con fuerte carácter técnico. Regulación técnica gestionable pero compleja. Se requiere buen manejo del jeitinho brasilero (estilo regulatorio) Regulación gestionable requiere acuerdos sectoriales. Regulación gestionable y transparente con énfasis en argumentos técnicos y de eficiencia económica. Regulación incierta y desfasada del resto de países. Requiere mucho diálogo. Hay problemas estructurales pero en camino a solucionarse.

38 38 Variables Claves en la Gestión Regulatoria Relaciones con los Reguladores y otros Gestión del Riesgo Regulatorio Panorama Regional ENDESA en Latinoamérica

39 39 Riesgo Regulatorio Aplicación de cambios previstos en las leyes y reglamentos. (Aplicación de la Ley) Estructural Recurrente Metodológico Complementarias Ejemplo: Revisiones Tarifarias en Distribución cada 4 años en diversos países. Cambios en la Regulación en Procedimientos / Métodos (Retoques a la Ley) Ejemplo: Nuevo Cargo por Confiabilidad en Colombia (2006) Modificación del Marco Regulatorio (Cambio de la Ley Sectorial) Ejemplo: Nueva Ley Eléctrica Perú (2006) Modificación de Leyes que afectan horizontalmente al Sector Eléctrico. Ejemplo: Ley Fiscal, normas mediambientales, derecho de consumo, etc. Tipos de Riesgo Descripción y ejemplo La Gestión Regulatoria se orienta a distintos niveles de riesgo, según su impacto en el marco legal de la actividad regulada.

40 40 Como en otras áreas de riesgo, la medida y la valuación del riesgo regulatorio requieren diversas herramientas, dependiendo de su naturaleza t hoy t t ? Source: Courtney, Kirkland y Viguerie, HBR Apenas un escenarioVarios escenariosContinuo de posibilidadesTotal incertidumbre El tema regulatorio es apenas extremo Tema regulatorio bajo discusión Nuevo tema regulatorio ¿Cuándo? Revisión de Tarifas Metodología de Rev. Procedimientos ¿Dónde? La mayor parte de cambios regulatorios Decisiones estratégicas Generación (Hidrología) Cambios Estructurales Riesgo Regulatorio

41 41 Riesgos 100 BrazilChileColombiaPerú VRR por Sector Riesgos Valor del Riesgo Regulatorio (VRR) de nuestras compañías en LATAM para VRR por País Distribución Generación Incluido en presupuestos 100 Argentina Riesgos Valores en MUS$ Oportunidad NetaRiesgo Neto Ejemplo Ventajas de tener una lista diversificada del riesgo regulatorio. ¿Cómo pueden ser atenuados los riegos debido a los efectos del país y del sector? Risks are understood as risks or opportunities Riesgos Riesgo Regulatorio

42 42 Variables Claves en la Gestión Regulatoria Relaciones con los Reguladores y otros Gestión de los Riesgos Regulatorios Panorama Regional ENDESA en Latinoamérica

43 43 Implicación del Sector Los objetivos alcanzados por el Equipo de Regulación: Pasando de Black Box a diálogo abierto con reguladores Resolución Final Black Box Problema detectado Black Box Resolución Final Problema detectado Pruebas Planificación de estudios Intereses Estratégicos Realización de estudios Opinión del Sector Soluciones y Alternativas Borrador Q&A

44 44 Sociedades Industriales, Competidores, Asociaciones, Universidades, etc. Lo relevante en discusiones, foros y Agenda Cuando sucede algo … todos hablan Asociaciones Industriales Punto de reunión para la discusión y el consenso. Útil para alcanzar una posición como sector. Competidores Intereses comunes … o quizá no. Conocimiento para distinguir los buenos competidores de los malos. Universidades Muchas con áreas especializadas en regulación y economía. Soporte como consultor y de reconocida opinión. Institutos Respaldo de los partidos políticos. Posición Big Picture Expertos & Gurus Soporte para el posicionamiento de la Companía (o Regulador) Bien conocido en el sector.


Descargar ppt "1 Gestión de Empresas Reguladas Relaciones con las Autoridades Marcelo Castillo Agurto Director de Regulación - ENDESA International Lima, 05 de Septiembre."

Presentaciones similares


Anuncios Google