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Resultados 2010 25 de Febrero, 2011.

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1 Resultados 2010 25 de Febrero, 2011

2 Agenda Un desempeño extraordinario Una perspectiva prometedora

3 Un desempeño extraordinario

4 2010 Mt AoA1 % Un excelente desempeño operacional Mayor producción de
todos los tiempos Mena de hierro 308,0 29,4 Pelotas 49,0 105,4 Carbón 6,9 27,1 Bauxita 14,3 15,0 Carajás superó, por primera vez, el límite de 100 Mtpa: 101,1 millones de toneladas en 2010 Fuerte recuperación de la produción de níquel: 2H10 / 1H10 = + 58,0% H10 / 2H09 = + 73,0% 1 – año contra año

5 Mayores valores de todos los tiempos
Un excelente desempeño financiero Mayores valores de todos los tiempos 2010 USD mil millones 2008 USD mil millones ∆ % Ingresos 45,293 37,426 21,0% EBIT 21,695 15,698 38,2% EBIT margen 47,9% 41,9% +600 bps EBITDA 26,116 19,018 37,3% Lucro líquido 17,264 13,218 30,6% Lucro líquido El más elevado de la industria de minería

6 Desempeño financiero en 2S10: Vale es la mejor entre sus pares1
EBIT EBITDA USD 15,0 mil millones USD 17,7 mil millones EBIT margen Lucro Líquido 51,7% USD 12,0 mil millones 1 Grupo de pares incluye BHP Billiton, Rio Tinto, Xstrata y Anglo American. Fuente: Informes de las Empresas

7 Distribución de capital para crear valor
Distribución del capital Otros Enajenaciones Responsabilidad de gestión de activos2 Capex Adquisiciones Flujo operacional de caja1 Retorno del capital a los accionistas Total 1 Líquido de intereses e impuestos. 2 Aumento de la deuda y reducción de caja e inversiones de corto plazo.

8 Continuando a construir nuestra plataforma de crecimiento basada en una visión de largo plazo de los fundamentos de minerales y metales Inversiones USD mil millones 19,4 12,7 10,3

9 Seis nuevos proyectos entregados en 2010
Mena de hierro Carajás adicional 20 Mtpa Mtpa Pelotas Omán ,0 Mtpa Níquel Onça Puma tpa Cobre Tres Valles tpa Roca fosfática Bayóvar ,9 Mtpa Acero TKCSA ,0 Mtpa1 1 8.5 Mtpa de minério de ferro e pelotas.

10 Proyectos aprobados recientemente por el Consejo de Administración1
Capex USD mil millones Mena de hierro Carajás Serra Sul S11D Mtpa ,776 Mena de hierro Carajás Adicional 40 Mtpa 40 Mtpa ,9682 Mena de hierro Simandou etapa Mtpa ,260 Mena de hierro Teluk Rubiah Mtpa ,371 (mina + planta de procesamiento) 1 Noviembre de 2010 a enero La aprobación se refiere al aumento de la capacidad para 40 Mtpa de 30 Mtpa, sumando USD 490 millones para o capex total. 3 Centro de distribución con capacidad de hasta 30 Mtpa de mena de hierro.

11 De 2011 a 2015, 33 grandes proyectos serán entregados, contribuyendo significativamente para la creación de valor accionista Mena de hierro y pelotas Níquel Carbón Cobre Fertilizantes Logística Energía Acero CSU Greenfield CSP Biofuels Salitre Cristalino Teluk Rubiah Karebbe Long-Harbour Estreito Simandou I ALPA Nacala Salobo Serra Leste Konkola North Apolo Moatize Tubarão VIII Rio Colorado Serra Sul (S11D) Ellensfield 2011 2012 2013 2014 2015 Carajás 40 Mtpa Conceição Itabiritos Conceição Itabiritos II Totten Vargem Grande Itabiritos Bayovar II CLN S11D CLN 150 Mtpa Cauê Itabiritos Simandou II Moatize II Brownfield Salobo II

12 Vale: es la empresa que más crea valor para sus accionistas entre las grandes empresas de minería
TSR¹ 10 años TSR¹ 5 años 62,000 in ou 252,000 em 2005 Fuente: Bloomberg ¹ Retorno total al accionista en USD

13 Costo de la deuda y madurez
Mantenimiento de un balance saludable, con un portfolio de deuda de bajo riesgo Costo de la deuda y madurez Deuda total ¹,² % Years 9.6 5.5 9.1 4.9 ¹ al final del trimestre. ² caja y equivalentes de caja.

14 Una perspectiva prometedora

15 Producción industrial global
Después de a desaceleración en el semestre pasado, la producción industrial global está ganando ritmo nuevamente, fortaleciendo la demanda por minerales y metales Producción industrial global % 3mma, saar¹ ¹ Variación de la media móvil de 3 meses, anualizada, con ajuste sazonal Fuente: Vale e J.P. Morgan

16 encomiendas/ stocks, sa¹
Indicadores antecedentes señalan la continuación del crecimiento industrial global en el futuro próximo Global PMI, sa¹ Razón de nuevas encomiendas/ stocks, sa¹ ¹ Con ajuste sazonal Fuente: Vale e JP Morgan

17 Una mejora en los fundamentos de la economía sustenta el crecimiento global
Política monetaria global expansionista Rápido crecimiento de los gastos de consumo en las economías emergentes y en los EEUU Recuperación de la inversión empresarial Ampliación geográfica del crecimiento => recuperación en los países desarrollados da sustentación al crecimiento de los emergentes Ampliación del crecimiento en diversos sectores => recuperación en el sector de servicios refuerza el mantenimiento del crecimiento industrial

18 Inflación mensual global
Índices de inflación continúan a reflejar el efecto temporario del aumento de los precios de energía y alimentos, que no son capaces de mudar la tendencia de la inflación Inflación mensual global CPI % m/m Media Fuente: Haver Analytics

19 La economía global deberá crecer, en el corto plazo, a un ritmo por cima de la tendencia
Tasa de crecimiento real del PIB global 1 % en relación al año anterior 1 Ajustada por la paridad del poder de compra Fuente: FMI, Vale Tendencia de largo plazo Previsión

20 Producción global de acero carbono tuvo nuevo impulso, siguiendo la trayectoria de crecimiento de la industria global. El pico anterior ya fue superado Global China 1,49 mil millones Obs.: datos mensuales anualizados, con ajuste sazonal Fuentes: Vale y World Steel Association Media móvil de 3 meses

21 US$/toneladas métricas
Fuerte crecimiento de la producción de acero y oferta restricta de mena de hierro sustentan el aumento reciente del precio del mineral Platts IODEX¹ US$/toneladas métricas 189,5 ¹ Platts Iron Ore Index, 62% Fe contenido Fonte: Platts

22 Número de países que exportan mena de hierro para China
Delante de la oferta restricta de mena de hierro, China ha dependido cada vez más de proveedores de pequeña escala Participación de grandes proveedores1 en las importaciones chinas Número de países que exportan mena de hierro para China 1 : Brasil, Australia e India

23 Las exportaciones de la India para China están perdiendo terreno
La oferta de mena de hierro deberá continuar restricta durante los próximos años Las exportaciones de la India para China están perdiendo terreno Ningún gran proyecto entrando en operación Capacidad deberá aumentar para garantizar reposición La producción china no consiguió acelerar Las exportaciones indias están perdiendo fuerza

24 La escasez creciente de la mena de hierro está causando un aumento en la tendencia de largo plazo para los precios de la mena de hierro ¹ precios en USD/ton de 1998 USD, deflación por CPI, escala logarítmica. Fuentes: USGS y Vale 24

25 Producción global de acero inoxidable alcanzó 7,8 millones de toneladas en el 4T10, llevando a un crecimiento de 23,4% en 2010, la mayor expansión anual ya registrada Producción global de acero inoxidable Obs.: datos trimestrales, con ajuste sazonal. Fuente: Vale Tasa de crecimiento trimestral, sa

26 El comportamiento de los precios de níquel está reflejando la fuerte demanda, tanto del sector de acero inoxidable como de los otros sectores de níquel Stocks Precios del níquel Fuente: Bloomberg

27 Diferentemente del acero y el cobre, la intensidad del uso del níquel en los países emergentes está convergiendo para el nivel de economías avanzadas, indicando un elevado potencial de crecimiento Intensidad del consumo de níquel kilos / USD millones del PIB real Able to quickly recover and sustain Fuente: WBMS, IMF y Vale

28 Los precios del cobre alcanzaron máximos históricos en un escenario de fuerte demanda y restricciones estructurales de la oferta Stocks Precio del Cobre Fuente: Bloomberg

29 El aumento de los precios de los granos elevó la rentabilidad de la agricultura, estimulando la recuperación de la demanda de fertilizantes Maíz USD/saco Soja USD/saco Fuente: Bloomberg

30 Media mensual de precios1 del potasio
Los precios del potasio están en fuerte expansión después de haber alcanzado los bajos niveles de mediados de 2010 Media mensual de precios1 del potasio USD/toneladas métricas ¹ Fob Vancouver Fuente: Vale y Fertilizer Week

31 Vale: un líder global


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