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Algunos aspectos del Nuevo Sistema Financiero SILVINA VATNICK Banco Central de la República Argentina BID - Octubre 24 y 25 de 2002.

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1 Algunos aspectos del Nuevo Sistema Financiero SILVINA VATNICK Banco Central de la República Argentina BID - Octubre 24 y 25 de 2002

2 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 1 Banco Central de la República Argentina Indice 1.Estimaciones de Flujos de Ahorro 2.Posible Nuevo Sistema Financiero 3.Intermediación Financiera Bancaria y No Bancaria

3 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 2 Banco Central de la República Argentina Estimación de Flujos Durante los 80s, este porcentaje era de 2/3% Fuente: BCRA y McKinsey

4 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 3 Banco Central de la República Argentina Estimación de Flujos Fuente: BCRA

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6 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 5

7 6 PROYECCIONES DEL STOCK DE AHORRO 2000 Aseguradoras AFJP Fuera del sistema Off-shore Sistema bancario 2001Ahorro adicional** Deval.* Miles de millones de u$s *Asume un tipo de cambio de $4.31 para 2002 y $3.81 para 2003 **Asume Ahorro financiero / PIB de 9% para 2002 y 2003 Fuente: BCRA, Ministerio de Economia y McKinsey Ahorro adicional** Estimaciones de depósitos en el sistema bancario de $18.2 y $17 para 2002 y 2003

8 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 7 DESCRIPCION DE MODELOS DE NEGOCIO Bancos Universales Firmas de nicho Asset Managers Bancos Mayoristas Compañías Financieras Modelo de negocioCantidad actualEjemplos Bancos Privados Bancos Públicos Foco geográfico Especialización por producto (ej. Hipotecario SGR) Especialización por segmento (empresas, afluente masivo) Compañías de seguro Fondo de pensiones Fondos mutuos Tarjetas de crédito Préstamos personales Fianciamiento de autos Fuente: BCRA y Análisis McKinsey

9 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 8 ASSET COMPOSITION / INSTITUCIONAL BREAKDOWN Note: All data corresponds to October 2001 Source: BCRA; BCG Analysis Banco de Corrientes S.A. Banco de La Pampa Banco de la Provincia de CórdobaBanco del Chubut S.A. Banco Municipal de RosarioNuevo Banco del Chaco S.A. Banco de la Ciudad de Buenos AiresBanco de la Provincia de Buenos Aires Banco de la Provincia de NeuquénBanco Municipal de la Plata Banco Provincia de Tierra del Fuego Banco de Corrientes S.A. Banco de La Pampa Banco de la Provincia de CórdobaBanco del Chubut S.A. Banco Municipal de RosarioNuevo Banco del Chaco S.A. Banco de la Ciudad de Buenos AiresBanco de la Provincia de Buenos Aires Banco de la Provincia de NeuquénBanco Municipal de la Plata Banco Provincia de Tierra del Fuego Banco de la Nación Argentina Banco de Inversión y Comerico Exterior Banco de la Nación Argentina Banco de Inversión y Comerico Exterior Assets ($M) RegionalCooperativeBranches of foreign entities Total Public banks Private banks

10 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 9 PUBLIC BANKS HAVE BEEN LOSING MARKET SHARE AGAINST PRIVATE BANKS Participation in Total Assets (1) (%) Private banks Public banks Number of public banks % public banks Total financial entities 36 17% % % % 108 $ 53mM$ 96mM$ 148mM$ 134mM (1)Some of the market share decline is due to privatisation after 1995 Source:BCRA; BCG analysis

11 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 10 PUBLIC BANKS ALSO PERFORM MORE POORLY THAN PRIVATE BANKS ON ALL KEY MEASURES ROE (%) (1) ROA (%) (2) Leverage over assets (%) (3) Bad Debt Burden (%) (6) Cost-to-income (%) (5) Income Generation (%) (4)...higher NPL rates...higher cost-to-income...lower income generation (1)Operating Return on Equity (2)Operating Return on Assets (3)Net Liability / Assets (4)(Net Financing Income + Net Services Income) / Assets (5)Operating Expenses / (Net Financing Income + Net Services Income) (6)Non Performing Loans / Total Financing Note: All data corresponds to Oct Source:BCRA; BCG analysis Private banks Public banks Public banks have lower returns due to... f f

12 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 11 CONSOLIDATED SUPERVISION

13 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 12 RELEVANCIA DE CADA TIPO DE RIESGO EN CADA UNO DE LOS MODELOS DE NEGOCIO Pérdidas Cambio de valor de créditos Tasa de interés Tipo de cambio Mercado de capitales Volumen de negocio Settlement time? Errores de proceso Fraude de clientes Legal Regulatorio Impositivo Prácticas no éticas Nivel de concentración en el sistema CrediticioMercadoLiquidezOperacionalLegal/MoralSistémico Riesgos Modelos de Negocio Bancos Universales Firmas de Nicho Asset Managers Bancos Mayoristas Compañías financieras Bajo Alto Fuente: BCRA y Análisis McKinsey NO EXHAUSTIVO

14 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 13 Ventajas y Desventajas de la intermediación financiera Bancaria y No Bancaria La estructura del contrato accionario alienta la selección de proyectos de larga maduración y alta productividad y riesgo... Los bancos, en cambio, alientan la selección de proyectos de corta maduración dado que su pasivo principal son obligaciones fijas en términos nominales y de corto plazo (depósitos); El mercado accionario elimina problemas de descalce de plazos, monedas y riesgos propios del sistema bancario, mitigando la fragilidad del sistema financiero; Si el mercado es eficiente y líquido, viabiliza celebrar contratos de largo plazo mediante la posibilidad de transferir la propiedad a otros inversionistas;

15 BA-ZXF496BCRA US-var-AS 14 Ventajas y Desventajas de la intermediación financiera Bancaria y No Bancaria Si el mercado de capitales impone estándares de transparencia, contabilidad, auditoría y gobierno corporativo sobre las empresas refuerza el control de los accionistas evitando caídas de la cotización pública y dificultades para hacer futuras colocaciones; La posibilidad de hacer trading con activos líquidos estimula la innovación financiera y la multiplicación de los instrumentos para diversificar el riesgo de las empresas y las familias. Aunque no existe evidencia rotunda acerca de la conveniencia de uno u otro sistema (bancario – no bancario), la expansión en las últimas décadas de los servicios financieros en áreas no bancarias (seguros, fondos de pensión, mercado de capitales) plantea la existencia de beneficios a considerar.


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