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Publicada porSandra Rey Escobar Modificado hace 7 años
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Sovereign Asset and Liability Division Monetary and Capital Markets Department El rol do los “Market Makers” Panamá, Marzo 2011
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Rol de los mercados financieros Valoración del riesgo Positivos Impactado por la disciplina financiera Inflacion La politica Coordinacion Negativos Demanda variable Una mayor volatilidad Pérdida de credibilidad
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Mercados Internacionales Gobiernos de los principales emisores, pero hay otra también Las empresas Agencias cuasi gubernamentales Emisores internacionales Municipales
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Mercados Internacionales (2) Participates Principales Emisores Los inversores Fondos de pensiones Fondos de inversión Bancos comerciales Intermediarios
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Los mercados En América Latina, el principal emisor de bonos es el gobierno Métodos Subastas Colocaciones directas Plataformas tecnológicas Tap sales
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La Dirección del mercado Financiación basada en el mercado Principales vs agente La creación de liquidez en el mercado Reducir el coste de la financiación Creación de la competencia
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Los participantes principales La Hacienda o la oficina de gestión de la deuda Banco Central-agente fiscal Primary Dealers-vender o distribuir los bonos de los inversores Inversores
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¿Cuáles son Primary Dealers? Normalmente las instituciones financieras grandes Distribución de la capacidad Base de capital para asumir riesgos Seleccionados por la hacienda o banco central Relación especial
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¿Cuáles son relación especial? Requisitos Bidding Market Making Información Expectativas Desarrollar el mercado Crear competencia
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El rol de la Primary Dealer Agente del Ministerio de Hacienda y/o Banco Central Desarrollar el interés del mercado Proporcionar liquidez Riesgos de precios Ayudar en el desarrollo de la curva de rendimientos Diferenciar los tipos de riesgo
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Mercado Secundario Propósito-proporcionar liquidez al mercado Medios de distribución Fuente de medida Expectativas de los tipos de interés futuros La curva rendimiento ¿Otra cosas?
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Participantes Primary Dealers Los bancos comerciales Las compañías de seguros Los fondos de pensiones Los inversores institucionales los inversores minoristas Los inversores extranjeros Especuladores ¿MOF o Banco Central?
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Making Markets Proporcionar liquidez al mercado Los precios de lista o decirle verbalmente “Two way” precios “Spread” la diferencia entre el “bid” y “offer” Bid-el precio va a comprar Offer- el precio va a vender “Size” (cantidad)
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Making Markets (2) Riesgo Liquidez La volatilidad Posiciones Potencial de pérdida Shorts Propósito y el objetivo Legales Ética
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Manejo con posiciones “Shorts” De recompra en el mercado Repo-Mercado interbancario Repo-Préstamo de valores Acceso a la cartera del banco central La creación de valores temporales
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