ADMINISTRACION Y GERENCIA

Presentación del tema: "ADMINISTRACION Y GERENCIA"— Transcripción de la presentación:

1 ADMINISTRACION Y GERENCIA
LABORATORIO DE SIMULADORES EN ADMINISTRACION Y GERENCIA SIMDEF Michelsen Consulting

2 SIMULACION DE FINANZAS
SIMDEF SIMULACION DE FINANZAS

3 SIMDEF Contabilidad Gerencial, Gerencia Financiera,
Planeación Financiera PRODUCCION FINANZAS

4 Orientación Permite utilizar información contable detallada para la toma de decisiones gerenciales observando los resultados que se obtienen. Desarrollado para demostrar el uso de herramientas sofisticadas y modernas en el ejercicio de la dirección financiera de una empresa.

5 Conclusión TESTIMONIO AUTENTICO Finalmente la utilidad del simulador es precisamente aplicar cada uno de los conocimientos adquiridos a lo largo de la preparación académica para medir la capacidad y habilidad que cada uno de nosotros tenemos para poder resolver problemáticas empresariales de manera efectiva en poco tiempo.

6 SIMDEF Toma de decisiones trimestral fortalece las habilidades en contabilidad administrativa y finanzas al requerírseles una aplicación repetida de las herramientas y procedimientos de ésas disciplinas. Modelo computarizado usa relaciones de riesgo y retorno. El costo de capital de una empresa depende de su rentabilidad. Ganador: mayor valor de la acción común en la Bolsa de Valores simulada

7 Analizando la Situación Inicial
Información Recibida Número de Accionistas: 100 Numero de Acciones: 1’000,000  Valor de la Acción al recibirse la empresa: $35.57 Capacidad Normal de Producción: 100,000 Unidades Precio unitario que hasta el día que se recibe: $100.00 Producto que produce: “Commodity” Estado de Resultados Síntesis Ejecutiva Balance General Razones Financieras Información Adicional

8 Las acciones de todas la empresas comienzan con un valor de $35
Las acciones de todas la empresas comienzan con un valor de $35.57, a partir de este momento comienza la competencia, en base a estrategias y la observación de la competencia se pueden idear maneras de lograr una mejor rentabilidad.

9 Puesta en escena Gerenciar una empresa productora de materias primas contando con gran número de datos financieros: balance, estado de resultados, Presupuestos, razones financieras, flujos de caja planes de reposición de activos elección entre varios proyectos de inversión de capital, tres tipos de pronósticos a mediano plazo.

10 El Mundo Simdef Producción de una materia prima genérica (plata, oro, maíz, azúcar, soya, harina de pescado, cobre, algodón etc). Competencia perfecta: ninguna empresa puede dominar el mercado. No es interactivo, las decisiones de una empresa no afectan la performance de las demás….pero son comparables. Costos de capital dependen del rendimiento empresarial. Existen pronósticos a tres trimestres. Depreciación reduce efectivamente capacidad de producción. Mercado de capitales moderno:desde factoring hasta bonos a largo plazo y emisión y recompra de acciones preferenciales. Dos proyectos de inversión de capital por trimestre.

11 Decisiones cubiertas 1. Estimación de la demanda a satisfacer durante el siguiente trimestre, y trimestres futuros. 2. Uso de diversos métodos de pronóstico. 3. Factoraje de activos circulantes. 4. Fijación de precios luego de conocido el nivel de equilibrio del mercado 5. Costeo de activos fijos 6. Estimación del costo de capital para la empresa 7. Análisis de la estructura de capital 8. Elección de proyectos de inversión 9. Control de costos directos e indirectos 10. Gerencia de Caja a corto Plazo 11. Adquisición de capital a mediano plazo 12. Emisión o redención de bonos, acciones comunes o acciones preferenciales. 13. Planeación a largo plazo de capacidad de planta. 14. Política adecuada de dividendos. 15. Constitución de reservas.

12 Simdef Cómo se toman decisiones

13 Ejemplo de Objetivos Maximizar a largo plazo el valor de la empresa.
Obtener la máxima utilidad. Incrementar el porcentaje de rendimiento sobre la inversión. Disponer de instrumentos adecuados de gestión. Mantener el nivel de liquidez de la empresa. Sostener eficientemente una buena administración del efectivo. Incrementar la eficiente asignación de recursos.

14 Ejemplo de Políticas Comerciales
Estimar la elasticidad precio de la demanda Estimar el ciclo económico Dimensionar dinámicamente la capacidad óptima de producción

15 Ejemplo de Objetivos Financieros
Redimensionar el capital óptimo de la empresa Participar agresivamente en el mercado de capitales Invertir en proyectos de mejora de eficiencia con retornos superiores al 8%

16 EJEMPLO DE ESTRATEGIA FINANCIERA
Financiamiento con bonos, liquidación de cuentas por cobrar al 1% Recompra de acciones Inversión en proyecto A con el fin de tener una entrada extra en el futuro Inversión en planta para garantizar producción

17 EJEMPLO DE ESTRATEGIA FINANCIERA
Emisión de acciones con un valor mayor que el de compra Inversión en proyecto B

18 Mantener un descuento de 1% a las ventas
Ejemplos de Políticas de la firma Mantener un descuento de 1% a las ventas Se evalúo la perdida del descuento contra la ganancia de los valores negociables. Según el análisis, el 2% no resultaba rentable. Dividendos Pagar dividendos semestralmente y con una tasa de crecimiento constante

19 Ejemplo de Políticas de la firma
Capacidad de planta y maquinaria Mantener una capacidad acorde con nuestros precios altos y con la evolución de la economía. Por ello, en auge y estabilidad económica optamos por mantener una política de 90,000 de capacidad en ambas. Caja mínima Mantener un mínimo de caja de $ 500,000 que lo estimamos como un porcentaje de nuestros gastos

20 Expectativas de la economía
Ejemplo de Políticas de la firma Precios altos Para minimizar los costos de producción y tener un mayor margen, analizamos varios escenarios probando cual daba un mayor resultado, es decir una mayor caja Expectativas de la economía Fueron basadas en la evolución de las tasa de valores negociables y de los precios de maquinaria y planta.

21 Ejemplo de Políticas de la firma
Valores negociables Todo el sobrante de efectivo después de cumplir con el mínimo de caja se compraba en valores negociables Endeudamiento con bonos Evaluamos que era la forma más barata de financiamiento y queríamos mantener una relación 70% patrimonio y 30% deuda

22 Metodología Just In Time
EJEMPLO: Metodología Just In Time Debido a los altos gastos en almacenamiento, tratamos de mantener el inventario en su nivel mínimo.

23 EJEMPLO: Decisiones Flujo de caja
Desde la primera decisión teníamos elaborado un flujo de caja que lo construimos siguiendo el manual de Simdef Avanzado. Dicho flujo permitía hacer análisis de escenarios entre cantidad, precio y la inversión en valores negociables. Esto nos permitía ver las consecuencias para la firma antes de tomar cada decisión.

24 EJEMPLO: Decisiones Producción Precio
Nos basábamos en las expectativas de la economía y en los análisis de los escenarios. No vimos conveniente invertir en las proyecciones de demanda porque considerábamos el precio elevado y generalmente nuestras proyecciones se ajustaban bastante a los resultados del mercado obtenidos. Precio El precio dependía de la capacidad productiva, sí teníamos una capacidad productiva alta el precio era bajo. En cambio, sí teníamos capacidad productiva baja el precio era alto.

25 Compra de maquinaria y planta
Ejemplo: Decisiones Compra de maquinaria y planta La compra de maquinaria y planta siempre se financiaba con bonos. Además, como en la recesión los costos bajaban considerablemente, aprovechamos para realizar la compra, llegando a ahorrar 1’000,000 por la compra oportuna de planta

26 Ejemplo: Decisiones Dividendos
Se decidió pagar dividendos no sólo semestralmente, sino también se repartió dividendos en épocas de recesión, debido a que iba a frenar la caída del precio de la acción. Esta decisión se debe a que la demanda del mercado se iba a orientar a la compra de nuestras acciones porque iban a recibir una rentabilidad inmediata

27 Todas las empresas comienzan de la misma posición
A continuación se muestra el reporte inicial de una Firma 1 compitiendo con otras 2 empresas Todas las empresas comienzan de la misma posición

28 1 S I M D E F * S I M D E F * CIA. , 1 E S T D O D E R E S U T A D O T R I M E S T R A L N U M E R O 1 INGRESOS VTAS ( UNIDS A $ ) OTROS INGRESOS: VALORES NEGOCIABLES INGRESO TOTAL COSTO PROD VENDIDA; INVENTARIO INICIAL ( A $ ) MAT.PRIMA M.O. DIRECTA TOTAL COSTOS DCTOS GASTOS ALMACEN DEPRECIACION;MAQUI. Y EQUIP EDIF OTROS GASTS INDIRECTOS TOTAL COSTOS INDIRTS COSTOS PRODUCCION A $ PRODS DISPON. PARA VENTAS (A $ POR UNID) MENOS:INVENTARIO FINAL ( UNIDS) COSTO PRODUC.VEND UTILIDAD BRUTA Se recibe una empresa con buenas ventas y utilidades brutas moderadas de 2.8M$

29 GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS 1486915.
GASTOS FINANCIEROS; INTERES PREST.CORTO PLAZ;BANCO PRESTAMISTAS SA INTERES PRESTAMO MEDIANO PLAZO INTERES BONOS COSTO REDENCION BONOS TOTAL CARGOS FINANCIERS INGRSO OPERATIVO ANTES DE ITEMS EXTRAORDIN ITEMS EXTTRAORDIN INGRESO ANTES IMPTS IMPUESTO ( .40 DEL INGRS) INGRESO DESP.IMPTS DIVIDENDOS ACCS.PREFEREN INGRESOS PARA ACCIONTS.COMUNES DIVIDENDOS ACCNS.COMUN ( .10 POR ACCN.) INGRESO NETO TRANSFERIDO A UTILS.RETENIDAS

30 Acción se cotiza a $ 35.57 A $100 la demanda fue 97,383 unids. Repagos
* S I M D E F *CIA. 1 SINTESIS DATOS EJECUTIVOS TRIMESTRE 1 INFORMACION HISTORICA DATOS SOBRE ACCIONES COMUNES ; PRECIO AL FINAL TRIMEST VALOR ACUM. SIMDEF INGSOS. X ACCION TASA DIVIDENDO RAZON PRECIO INGSOS(BASADO EN INGRSOS TRIM ACTL) PRECIO VENTA O PRECIO MERCDO CUANDO OFERTA DATOS ADICIONALES; PRECIO LIBRE DEMANDA LIBRE TASA RET.VAL.NEGS.CTO.PZO TASAS INT. SALDOS DEUDORES CORTO PZO ANOS PTMO 3 ANOS PTMO BONO PRESTAMISTA PRECIO ACCNS PREFERENCI TASA DIVNDS. PREFERENCIALES DIVIDENDS.POR ACCNS.PREFERENCIALES ACUM.E IMPAGAS AUN RETORNO S. INVERSION RETORNO S.CAPITL PREMIO REDENCIO.ACCNS.PREF BONO PREMIO REDEN DATOS PARA TRIMESTRES FUTUROS TRIMESTRE PRONOSTICOS; UNIDADES DEMANDADAS PRECIO UNIDADES $ $ $ $ ACTUAL; CAPACID.PLANTA (UNIDS) CAPACID.MAQUINAS (UNIDS) OTROS GAS. INDTS (DOLAR) DEPRECIACION (DOLAR ); MAQUINAR PROYS.INV.CAPITAL PLANT REPAGO PRINCIPAL DE DEUDAS : CORTO PLAZO 2 ANOS 3 ANOS BONOS Acción se cotiza a $ 35.57 A $100 la demanda fue 97,383 unids. Datos financieros Pronósticos públicos de precio y demanda En Trim 4 se reduce capaci. Maquinas y en 5to planta Repagos

31 Costos y gastos Proyectos de inversión
INTERESES VENCEN PXMO TRIMESTRE S.SALDO DEUDOR; CORTO PLZO PMO.INTERMED BONOS COSTOS PRODUCCION UNITARIOS PXMO.TRIM. UNIDS HASTA SGTS SGTS MAS COST.M.OBR MATERIALES:TODOS NIVELES DE PRODUCCION MAQUINAR PLANT GASTOS ALMACENAJ; UNIDS HASTA SGTS MAS 7000 COST/UNID TASAS PARA FONDOS EN TRIMES 2; CORTO PLZO 2 ANOS PTMO 3 ANOS PTMO BONO ACCNS PRF ALTERNATIVAS DE INVERSION DE CAPITAL SGTE TRIM. VIDA COSTO UNID GTS INDI AHORR.UN.M.OB. CAMBIO TRIMES. INIC CAPACID. AHORRO TRIMTL AHORRO M.OBRA A 2ANS $ $ $ .02 B 3ANS $ $ $-.02 Costos y gastos Proyectos de inversión

32 Más de 6M$ en cuentas por cobrar
* S I M D E F * CIA. 1 B A L A N C E TRIMESTRE N U M E R O 1 ACTIVO ACTIVOS CORRTS CAJA Y BANCOS VALORES NEGOCIABLES CTAS.POR COBRAR INVENTARIOS ( UNIDS A $ 70.78/UNID) TOTAL ACTIVOS CORRTS ACTIVOS FIJOS(NETO DE DEPREC. ) MAQUINARIA Y EQUIPO EDIF TOTAL ACTIVO FIJO TOT. ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL ACCIONARIO , PASIVOS CORRIENTES CTAS. POR PAGAR PTMOS.CRTO.PLZO.P.PAGAR PTMOS.CRTO.PZO. MULTA PARTE CTE. DEUDA A MEDIANO PLZO PARTE CTE. BONOS TOTAL PASIVOS CORRIENTES Más de 6M$ en cuentas por cobrar

33 PASIVOS A LARGO PLAZO PTMOS MDNO PLAZO 2 ANOS 3ANS BONOS TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO TOTAL PASIVOS CAPITAL ACCIN, ACCIONES PREFER( ACCNS.) ACCNS COMUNS ( ACCNS.) UTILIS.RETENIDAS TOTAL CAPITL TOTAL PASIVO Y CAPITAL

34 Deciden vender Valores Negociables (200,000), prepagan Préstamo a ct-pz. 930,000, eligen factoraje de ctas por cobrar al 1 %. Programan producción de 100mil unids., que deciden vender a encima del precio libre de

35 Ventas suben 5.3 % frente a trim. anterior
* S I M D E F * CIA. , 1 E S T D O D E R E S U T A D O T R I M E S T R A L N U M E R O 2 INGRESOS VTAS ( UNIDS A $ ) OTROS INGRESOS: VALORES NEGOCIABLES INGRESO TOTAL COSTO PROD VENDIDA; INVENTARIO INICIAL ( A $ ) MAT.PRIMA M.O. DIRECTA TOTAL COSTOS DCTOS GASTOS ALMACEN DEPRECIACION;MAQUI. Y EQUIP EDIF OTROS GASTS INDIRECTOS TOTAL COSTOS INDIRTS COSTOS PRODUCCION A $ PRODS DISPON. PARA VENTAS (A $ POR UNID) MENOS:INVENTARIO FINAL ( UNIDS) COSTO PRODUC.VEND UTILIDAD BRUTA GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS GASTOS FINANCIEROS; INTERES PREST.CORTO PLAZ;BANCO PRESTAMISTAS SA INTERES PRESTAMO MEDIANO PLAZO INTERES BONOS COSTO REDENCION BONOS TOTAL CARGOS FINANCIERS Ventas suben 5.3 % frente a trim. anterior ..pero utilidad bruta aumenta en 26 % a 3.13M$ de 2.5 M$!

36 Contribución a util. Rets. Aumenta en 43 %
INGRSO OPERATIVO ANTES DE ITEMS EXTRAORDIN ITEMS EXTTRAORDIN INGRESO ANTES IMPTS IMPUESTO ( .40 DEL INGRS) INGRESO DESP.IMPTS DIVIDENDOS ACCS.PREFEREN INGRESOS PARA ACCIONTS.COMUNES DIVIDENDOS ACCNS.COMUN ( .00 POR ACCN.) INGRESO NETO TRANSFERIDO A UTILS.RETENIDAS 1 S I M D E F (C) * S I M D E F *CIA. 1 SINTESIS DATOS EJECUTIVOS TRIMESTRE 2 INFORMACION HISTORICA DATOS SOBRE ACCIONES COMUNES ; PRECIO AL FINAL TRIMEST VALOR ACUM. SIMDEF INGSOS. X ACCION TASA DIVIDENDO RAZON PRECIO INGSOS(BASADO EN INGRSOS TRIM ACTL) PRECIO VENTA O PRECIO MERCDO CUANDO OFERTA DATOS ADICIONALES; PRECIO LIBRE DEMANDA LIBRE TASA RET.VAL.NEGS.CTO.PZO TASAS INT. SALDOS DEUDORES CORTO PZO ANOS PTMO 3 ANOS PTMO BONO PRESTAMISTA PRECIO ACCNS PREFERENCI TASA DIVNDS. PREFERENCIALES DIVIDENDS.POR ACCNS.PREFERENCIALES ACUM.E IMPAGAS AUN RETORNO S. INVERSION RETORNO S.CAPITL PREMIO REDENCIO.ACCNS.PREF BONO PREMIO REDEN Contribución a util. Rets. Aumenta en 43 % La Bolsa responde con entuasiamo empujando la acción de $ 35 a $ 59 !

37 Mercado siguen en alza 3 trimestres más pero el 6to se avizaroa caída
DATOS PARA TRIMESTRES FUTUROS TRIMESTRE PRONOSTICOS; UNIDADES DEMANDADAS PRECIO UNIDADES $ $ $ $ ACTUAL; CAPACID.PLANTA (UNIDS) CAPACID.MAQUINAS (UNIDS) OTROS GAS. INDTS (DOLAR) DEPRECIACION (DOLAR ); MAQUINAR PROYS.INV.CAPITAL PLANT REPAGO PRINCIPAL DE DEUDAS : CORTO PLAZO 2 ANOS 3 ANOS BONOS INTERESES VENCEN PXMO TRIMESTRE S.SALDO DEUDOR; CORTO PLZO PMO.INTERMED BONOS COSTOS PRODUCCION UNITARIOS PXMO.TRIM. UNIDS HASTA SGTS SGTS MAS COST.M.OBR MATERIALES:TODOS NIVELES DE PRODUCCION MAQUINAR PLANT GASTOS ALMACENAJ; UNIDS HASTA SGTS MAS 7000 COST/UNID TASAS PARA FONDOS EN TRIMES 3; CORTO PLZO 2 ANOS PTMO 3 ANOS PTMO BONO ACCNS PRF ALTERNATIVAS DE INVERSION DE CAPITAL SGTE TRIM. VIDA COSTO UNID GTS INDI AHORR.UN.M.OB. CAMBIO TRIMES. INIC CAPACID. AHORRO TRIMTL AHORRO M.OBRA A 2ANS $ $ $ .05 B 3ANS $ $ $-.01 Mercado siguen en alza 3 trimestres más pero el 6to se avizaroa caída Ojo. Mercado en alza pero capacidad se reduce en 25% en el trim 4

38 * S I M D E F * CIA. 1 B A L A N C E TRIMESTRE N U M E R O 2 ACTIVO ACTIVOS CORRTS CAJA Y BANCOS VALORES NEGOCIABLES CTAS.POR COBRAR INVENTARIOS ( UNIDS A $ 70.33/UNID) TOTAL ACTIVOS CORRTS ACTIVOS FIJOS(NETO DE DEPREC. ) MAQUINARIA Y EQUIPO EDIF TOTAL ACTIVO FIJO TOT. ACTIVOS PASIVOS Y CAPITAL ACCIONARIO , PASIVOS CORRIENTES CTAS. POR PAGAR PTMOS.CRTO.PLZO.P.PAGAR PTMOS.CRTO.PZO. MULTA PARTE CTE. DEUDA A MEDIANO PLZO PARTE CTE. BONOS TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS A LARGO PLAZO PTMOS MDNO PLAZO 2 ANOS 3ANS BONOS TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO TOTAL PASIVOS

39 CAPITAL ACCIN, ACCIONES PREFER( ACCNS.) ACCNS COMUNS ( ACCNS.) UTILIS.RETENIDAS TOTAL CAPITL TOTAL PASIVO Y CAPITAL

40 VERSION MAS AVANZADA DE LABSAG
A continuación se muestra el reporte inicial de la firma 1 (individual) Con nuevos formatos de salida en Excel

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46 A continuación se muestran los reportes públicos del periodo 1

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52 SIMDEF – HOJA DE DECISION

53 SIMDEF – RESULTADOS EN EXCEL

54 SIMDEF – RESULTADOS EN EXCEL

55 SIMDEF – RESULTADOS EN EXCEL

56 SIMDEF – RESULTADOS EN EXCEL

57 SIMDEF – RESULTADOS EN EXCEL

58 SIMDEF – RESULTADOS EN EXCEL