TEMA I SISTEMA FINANCIERO E INTERMEDIARIOS BANCARIOS.

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1 TEMA I SISTEMA FINANCIERO E INTERMEDIARIOS BANCARIOS

2 1.1 EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCIÓN ECONÓMICA 1.1 El sistema financiero y su función económica En toda economía existen empresas, particulares y organismos: – Ingresos > Gastos  SUPERÁVIT (les sobra dinero) – Ingresos < Gastos  DÉFICIT (les falta dinero) EL SISTEMA FINANCIERO: – Es el conjunto de productos, mercados e instituciones financieras cuyo fin principal (función económica) es canalizar el ahorro que generan las unidades económicas con superávit hacia las unidades económicas con déficit para que consuman o inviertan Las unidades económicas deficitarias emiten pasivos (acciones, bonos, obligaciones, letras del tesoro, etc.) Las unidades económicas con superávit compran estos pasivos que para ellas serán activos.

3 1.1 EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCIÓN ECONÓMICA 1.1 El sistema financiero y su función económica EL SISTEMA FINANCIERO: – Problemas: Las unidades económicas con déficit no siempre pueden contactar con las que tienen superávit Las necesidades cuantitativas de uno y otro no son las mismas – Soluciones: Los intermediarios financieros compran activos y los transforman en otros activos adecuados en características a la demanda del mercado. – Ejemplo: La banca. Reciben depósitos de dinero (compran activos que para ellos son pasivos: una cuenta corriente) y los transforman en otros activos para prestarlo (venden activos que para quien los adquiere son pasivos: préstamos bancarios )

4 1.1 EL SISTEMA FINANCIERO Y SU FUNCIÓN ECONÓMICA 1.2 Estructura del sistema financiero Se compone de tres elementos: – Activos y pasivos.- Son los productos financieros. – Mercados.- Donde se intercambian los productos financieros. – Intermediarios e instituciones financieras.- Los que intervienen en los mercados financieros. Todo dentro del marco normativo establecido y bajo el control de instituciones y autoridades competentes: – Ejemplo: El Banco de España tutela que los bancos nos puedan devolver el dinero de las cuentas corrientes. El sistema financiero evoluciona rápidamente: – Mas productos – Los mercados financieros se intercionalizan – Controles normativos respetan la libre competencia, evitan fraudes y actuaciones temerarias

5 1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS DE RENTA FIJA O DE DEUDA: – Permiten conseguir financiación a las grandes empresas y a la Administración – Se fraccionan en cantidades de pequeña cuantía para que pueda prestar cualquier persona – Son los activos y pasivos financieros emitidos mediante empréstitos (gran número de títulos) – Se remuneran a tipo de interés fijo (Letras el Tesoro) o variable (obligaciones indexadas)

6 1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS DE RENTA VARIABLE O DE PARTICIPACIÓN: – Son las acciones emitidas por las empresas. – El titular es copropietario de la empresa que las emite (socio) – Carecen de vencimiento (salvo las rescatables) – Se remuneran en función de la existencia de beneficios y acuerdo de la Junta Ordinaria – Se recupera su valor al venderlas en el mercado secundario

7 1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS BANCARIOS DE PASIVO (al banco le prestan) – Los productos creados por las entidades de crédito para recibir fondos de sus clientes. – Al cliente le interesan porque: Su dinero esta seguro y remunerado (tipos muy bajos o incluso nulos) Tiene a su disposición servicios complementarios de caja (domiciliaciones, transferencias, etc) Pueden invertir su dinero en otros productos (acciones, obligaciones, etc) – Ejemplos: cuentas corrientes, depósitos a plazo fijo, etc

8 1.2 Estructura del sistema financiero. A/ ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS PRODUCTOS BANCARIOS DE ACTIVO (el banco presta) – Son la contrapartida de los productos de pasivo: Financian a empresas y particulares El tipo de interés que exige el banco es alto El banco asume el riesgo del impago y por eso exige garantías de devolución – Ejemplos: Un préstamo del banco OTROS PRODUCTOS (el banco no presta, intermedia) – Fondos de inversión, planes de pensiones y jubilaciones etc.

9 1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 1º/ SEGÚN EL MOMENTO DE VIDA DE LOS ACTIVOS: – Mercado primario o de emisión. Ejemplo: Emisión de acciones – Mercado secundario o de recompra. Ejemplo: La Bolsa de Valores

10 1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 2º/ SEGÚN LOS PRODUCTOS QUE SE NEGOCIAN: – Mercados bancarios. Se compran productos bancarios de pasivo y activo. Contacta el cliente directamente con el banco El precio de los productos = El tipo de interés +/- la comisión aplicada El tipo de interés va a depender de las características del cliente y de la modalidad (los personales + caros)

11 1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 2º/ SEGÚN LOS PRODUCTOS QUE SE NEGOCIAN: – Mercados monetarios (corto plazo) Se negocian activos de alta liquidez (productos a menos de 24 meses) Existen tres clases de mercado: – Mercados interbancarios. Los bancos se prestan dinero entre si a plazo muy corto Sus índices sirven de referencia para fijar otros tipos de interés. El euribor sirve de referencia al tipo del los préstamos hipotecarios. – Mercados de deuda pública a corto plazo. Ej. Letras del Tesoro – Mercados de pagarés de empresa: son emisiones de pagarés de empresa (semejantes a las letras del Tesoro) que se compran en el mercado primario y se negocian en el mercado secundario – Mercado de capitales (productos a medio y largo plazo). Ejemplo Bonos

12 1.2. Estructura del sistema financiero B. MERCADOS FINANCIEROS. CLASIFICACIÓN 3º/ SEGÚN SU NIVEL DE ORGANIZACIÓN: – Mercados organizados: están controlados y reglamentados Oficiales: Ejemplo la Bolsa No oficiales: Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF) – Mercados no organizados o OTC: las condiciones las establecen compradores y vendedores libremente.

13 1.2. Estructura del sistema financiero C. INTERMEDIARIOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS Al frente de todo el sistema tenemos: Ministerio de Economía y Hacienda y al Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) En España hay tres Instituciones tutelares: – El Banco de España (es independiente del Gobierno) Ejecuta la política económica según las directrices del BCE y del SEBC. Ejerce el control de las entidades y de los establecimientos financieros de crédito Organiza e interviene en los mercados monetarios y de divisas. – La Comisión Nacional del Mercado de Valores. Supervisa los mercados de valores y los organismos, empresas e instituciones que operan en ellos. – La Dirección General de Seguros ( depende del M. E. y Hacienda) Tutela y controla las compañías de seguros. Los Bancos Centrales son independientes de sus Gobiernos Las comunidades autónomas tienen competencia sobre: – Cajas de ahorro – Cooperativas de crédito y de seguros Nota: Ver Figura 1.6 (McGraw Hill)

14 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO Situación actual: – El sistema financiero esta inmerso en una fuerte transformación – El Instituto de Crédito Oficial (ICO) es la única entidad pública de crédito – Por la entrada en vigor del Tratado de la Unión Europea (TUE) en 1992: El Banco de España es independiente del Gobierno  Ley de Autonomía del Banco de España (ley 13/1994) Desde el 1994 el Banco de España forma parte SEBC A/ SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC) – El SEBC está formado por el Banco Central Europeo y por los respectivos bancos centrales de todos los estados miembros de la Unión Europea, distinguiendo: Los que forman parte del Eurosistema: tienen el euro y política monetaria común Los que no forman parte del Eurosistema: NO tienen el euro y desarrollan un política monetaria autónoma

15 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO A/ SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC) – El SEBC cuenta con dos órganos: 1. El Consejo de Gobierno – Formula la política monetaria de la UE. – Autoriza la emisión de billetes de banco de la UE (creación de dinero) 2. El Comité Ejecutivo. – Emitir instrucciones de actuación para los bancos centrales – Preparar las reuniones del Consejo de Gobierno – Recibir poderes del Consejo de Gobierno – El Tratado de la Unión Europea (TUE) establece dos principios: Art. 104. Autonomía financiera  Los Bancos Centrales no pueden financiar directamente a ninguna entidad pública (COMPRAR DEUDA PÚBLICA EN EL MERCADO PRIMARIO) Art. 107. Autonomía funcional  Los bancos centrales no pueden solicitar ni aceptar INSTRUCCIONES de entidades públicas

16 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO EL BANCO DE ESPAÑA EL BANCO DE ESPAÑA Es el Banco Central del Estado y está integrado en el Sistema Europeo de Bancos Centrales dentro del Eurosistema al que ha cedido su autonomía monetaria – El Banco de España influye en la política monetaria vía Consejo de Gobierno y ejecuta lo que se acuerde al respecto Es una entidad de derecho público con personalidad jurídica propia y plena capacidad pública y privada. Sus órganos rectores son: – El Gobernador. – El Subgobernador. – El Consejo de Gobierno  Funciones de decisión – La Comisión Ejecutiva  Desempeño e instrumentación de lo acordado por el Consejo de Gobierno

17 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO EL BANCO DE ESPAÑA 1. OPERACIONES DE POLÍTICA MONETARIA Y CONTROL DEL SISTEMA DE PAGOS Ejecuta la política monetaria (control de la cantidad de dinero en circulación) de acuerdo con las decisiones adoptadas por el Consejo de Gobierno del SEBC a través de: – Realizar operaciones de crédito con entidades sometidas a su supervisión. – Operaciones de mercado abierto, comprando, vendiendo, prestando o tomando prestado valores u otros instrumentos financieros. SI COMPRA  Inyecta liquidez (mas dinero en circulación  Baja el tipo de interés  Mas actividad económica  sube la inflación) SI VENDE  Drena liquidez (menos dinero en circulación  Sube el tipo de interés  Menos actividad económica  Baja la inflación) – Mantenimiento de un Coeficiente de Reservas Mínimas –CRM- (2%) en función de los pasivos computables Aumentando o disminuyendo el CRM se drena o inyecta liquidez respectivamente – Regular los mercados interbancarios y de divisas.

18 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO FUNCIONES DEL BANCO DE ESPAÑA 2. OPERACIONES EXTERIORES. El BANCO de ESPAÑA puede adquirir y vender divisas y metales preciosos, así como efectuar transacciones bancarias con entidades extranjeras y organismos internacionales. 3. SERVICIOS DE TESORERÍA, DEUDA PÚBLICA Y CONTROL DE LA BANCA PRIVADA Las entidades de crédito y los organismos públicos tienen cuenta en el Banco de España como SERVICIO DE TESORERÍA (realiza cobros y pagos a través de ella) Gestión de la Deuda Pública  Ayuda a su colación pero no compra en el mercado primario Control de bancos y cajas de ahorro: INSPECCIONA, SANCIONA Y PROPONE SANCIONES (al Ministerio de Economía y Hacienda)

19 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO B. ENTIDADES OFICIALES DE CRÉDITO: ICO Es la única banca pública existente en España – Personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios – Autonomía de gestión de sus fines: Sostenimiento de actividades económicas para mejorar el crecimiento y la riqueza nacional – No puede funcionar con pérdidas  Principio de equilibrio financiero Funciones: – Contribuir a paliar las crisis económicas, catástrofes naturales, etc. – Actuar como instrumento de ejecución de las medidas de política económica. – Formalizar, gestionar y administrar fondos, subvenciones, créditos, etc. – Tomar participaciones directas en empresas financieras. – Prestar asesoramiento financiero a entidades públicas y privadas

20 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO B. ENTIDADES OFICIALES DE CRÉDITO: ICO Financiamiento de su actividad: – No puede captar depósitos del público – Utiliza : Su patrimonio Aportaciones de entes pùblicos Emitiendo empréstitos: Bonos, Obligaciones, Letras, etc. Su deuda tiene la garantía del Estado Según el TUE debe recibir el mismo trato del Banco Central Europeo que el de las entidades de crédito privadas

21 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS La entidad de crédito es una empresa cuya actividad consiste en: – Recibir del público depósitos u otros fondos reembolsables – Y en conceder créditos por cuenta propia. Tipos: – Bancos – Cajas de Ahorro – Cooperativas de crédito – Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA) Tabla 1.4 actividades de las entidades de crédito.

22 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LOS BANCOS. Son sociedades anónimas con un capital mínimo inicial de 18.030.363 €. Las acciones han de estar íntegramente desembolsadas en efectivo para su constitución. Los socios con participaciones significativas (5%) han de ser idóneos y deberán contar con los medios suficientes para atender a los compromisos que han asumido. – LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS Censurar la gestión social. Aprobar, en su caso, las cuentas del ejercicio anterior. Decidir sobre la aplicación del resultado. – EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.- Que está formado por los consejeros y dirigido por un presidente: Obstenta los actos ejecutivos y de representación de la sociedad. - Deciden por mayoría las cuestiones planteadas. – LOS AUDITORES.- QUE CERTIFICAN LA VERACIDAD DE LAS CUENTAS ANUALES y del informe presentado por el consejo de administración

23 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LAS CAJAS DE AHORROS – Tienen naturaleza jurídica de fundación – Las instituciones fundadoras pueden ser privadas o públicas – El fondo de dotación ( es el equivalente al capital social) ha de ser de 18.030.363 € como mínimo, que no se podrá ampliar. – Pueden realizar las mismas operaciones y actividades que los bancos, como entidad de crédito que es. – ÓRGANOS RECTORES: LA ASAMBLEA GENERAL. – En ella están representados: la Administración, las corporaciones políticas, los fundadores, los clientes y los empleados de la entidad. – Le corresponde el nombramiento de los componentes del Consejo de Administración y de la Comisión de Control. EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.- El órgano responsable de la administración, gestión y representación de la entidad. Debe constituir en su seno: – Comisión de Retribuciones. – Comisión de Inversiones. LA COMISIÓN DE CONTROL.- Fiscaliza la actuación del Consejo de Adm.

24 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS FÓRMULAS PARA SOLUCIONAR EL INCONVENIENTE DE NO PODER AMPLIAR EL FONDO DE DOTACIÓN – Fomento de la autofinanciación creando reservas (BENEFICIOS) – Emisión de obligaciones subordinadas. Empréstitos a largo plazo o perpetuos Remuneran con un interés variable en función de los resultados En caso de liquidación perciben la devolución solamente antes que los fundadores – Emisión de cuotas participativas Valores negociables de duración indefinida Computan como fondos propios Se negocian en Bolsa Su retribución depende de los beneficios Son prácticamente acciones pero sin voto – Emisión de participaciones preferentes. Tienen remuneración fija Vencimiento perpetuo o a cinco años – Fusionarse, absorber o adquirir participaciones significativas de otras entidades de crédito.

25 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO – Son entidades de crédito con forma social de cooperativa. – Están sometidas a la normativa específica general de las cooperativas, de las entidades de crédito y a la normativa específica de la comunidad autónoma donde tenga su sede social. – En su actividad, tienen atención preferente los cooperativistas (superior al 50% de los productos de activo) Número de socios ilimitado Responden de las deudas sociales con el capital aportado – Dimensión inferior a los otros tipos de entidades de crédito

26 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO C. ENTIDADES DE CRÉDITO: BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS LAS COOPERATIVAS DE CRÉDITO – CLASES DE COOPERATIVAS DE CRÉDITO Cajas Rurales (actividad fundamentalmente rural) Cajas Populares (distintas personas) Cajas Profesionales (industriales) – ÓRGANOS DE LAS CAJAS COOPERATIVAS LA ASAMBLEA GENERAL.- Es el órgano soberano, donde se decide la voluntad de la sociedad mediante el voto de los socios. EL CONSEJO RECTOR.- Es el órgano de gobierno, gestión y representación de la entidad EL COMITÉ DE RECURSOS.- Se encarga de resolver las reclamaciones presentadas por los cooperativistas y los clientes.

27 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO D. LA ACTIVIDAD BANCARIA Situación actual: – Ha sufrido una fuerte evolución – Cada vez cuentan mas los servicios que prestan – Se han producido una gran cantidad de fusiones y una internacionalización de las entidades – Alta segmentación del mercado: marketing específico Banca minorista  pequeña empresa Banca al por mayor  grandes empresas Banca personal  particulares Banca privada  grandes patrimonios – Nuevos canales de distribución: Internet Entidades que solo operan por Internet (ING DIRECT) Reducen costes globales significativamente Mejores condiciones para los clientes

28 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO D. LA ACTIVIDAD BANCARIA El núcleo central de la actividad bancaria Operaciones pasivas  le prestan a la entidad (obtención del ahorro de los clientes) Operaciones activas  la entidad presta dinero a los clientes (figura en el activo del balance del banco) Servicios de mediación  Prestan servicio a los clientes y permiten negocios complementarios (seguros) Factores que integran el resultado bancario – Margen de intermediación: Diferencia entre intereses cobrados y pagados por la entidad Cada vez es mas pequeño Las comisiones que cobran son mas relevantes

29 1.3 ENTIDADES BANCARIAS Y MERCADO DE CRÉDITO D. LA ACTIVIDAD BANCARIA La evolución del sistema financiero – Hasta 2007  estrategia de crecimiento (sobre todo las cajas de ahorros) – Primer semestre 2008  crisis inmobiliaria  costes de estructura excesivos Entidades sobredimensionadas Altas cuotas de morosidad – Solución: Disminuir su tamaño  disminuir el crédito  falta financiación a las empresas El Banco de España aumenta el control sobre las entidades Las entidades crean estructuras y alianzas entre ellas

30 SISTEMA FINANCIERO E INTERMEDIARIOS BANCARIOS FIN DE LA UNIDAD