CURSO INTERNACIONAL SOBRE EVALUACION DE PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGETICA Y NEGOCIOS DE CARBONO EN EL SECTOR DE LA MICROFINANZAS El Mercado de oportunidades.

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2 CURSO INTERNACIONAL SOBRE EVALUACION DE PROYECTOS DE EFICIENCIA ENERGETICA Y NEGOCIOS DE CARBONO EN EL SECTOR DE LA MICROFINANZAS El Mercado de oportunidades de Servicios Energéticos Alejandro Gutiérrez México 26-27 agosto’09 Manejo de líneas de crédito bancario para aplicar a clientes Financiamiento por proyectos ( Project Financing) Financiamiento directo de las ESCo’s

3 ANTECEDENTES Desde el inicio de las acciones emprendidas en los distintos países -especialmente aquellos que se encuentran en vías de desarrollo- para promover el uso racional y eficiente de la energía, uno de las mayores barreras detectadas ha sido la inexistencia de instancias adecuadas de financiamiento para este fin. En este sentido, se han generado a lo largo de más de dos décadas, distintas iniciativas patrocinadas tanto por organismos internacionales, como por organismos locales creados en cada país para brindar apoyo a los usuarios en el tema de financiamiento de PEE’s

4 En países desarrollados se cuenta con un mercado de financiamiento “maduro”, en el que se pueden acceder a opciones diversas (balance-sheet/off- balance-sheet financing), o incluso a modalidades de contratación por desempeño. Potencial Global de Inversiones en Eficiencia Energética y en Agua = decenas de miles de millones de USD por año (DOE,US Gov.)

5 Sin embargo, en los países con economías en vías de desarrollo, la evolución de la oferta de opciones de financiamiento para PEE’s no ha sido tan dinámica …

6 En los inicios de los 90’s, se presentaron situaciones adversas tales como:

7 Hoy en día nos encontramos más que nunca con una apremiante necesidad de fondos para realizar programas y proyectos de eficiencia energética (PEE’s), tanto a nivel del sector público, como del privado. El incremento en el precio de la energía propicia que los PEE’s sean no tan sólo atractivos, sino incluso una necesidad imperiosa para mantener condiciones sanas de operación, especialmente en el caso de los países con economías en vías de desarrollo. SITUACION ACTUAL Actualización Tecnológica Actualización Tecnológica Necesidades de Crecimiento Necesidades de Crecimiento Término de Vida Util Término de Vida Util

8 Figuras de financiamiento “no tradicional” se muestran dispuestas a incursionar en el mercado de eficiencia energética: Intermediarios Financieros No Bancarios Fondos de Inversiones Especializados Consorcios Transnacionales Fabricantes de Equipos ESCO’s extranjeras El sector financiero de muchos de los países en vías de desarrollo, como es el caso de Brasil y México, por mencionar algunos ejemplos; después de diversas acciones de desarrollo y consolidación estructural, ha mejorado sustancialmente sus condiciones de operación, procedimientos de evaluación de riesgos y, sobre todo, de apertura hacia nuevos nichos de mercado de financiamento.

9 En materia de financiamiento: “No todo lo que brilla es...crédito” Estado de Resultados ActivoPasivo Capital o Patrimonio Préstamos (Bancario): - Sin garantía real/Cto. Plazo - Con garantía real/Capital de Trabajo e Infraestructura Arrendamiento Financiero Factoraje Obligaciones Dtas. y Papel Comercial (Bursátil) Aportaciones Accionistas Cuasicapital Capital de Riesgo Acciones (Bursátil) Arrendamiento Puro Cuentas de Orden Obligaciones Subordinadas

10 PROGRAMAS DE IMPULSO AL FINANCIAMIENTO DE PEE’s Se requieren instrumentar acciones que permitan generar mecanismos de financiamiento que... Cumplan con las políticas y procedimientos de las instituciones financieras CONCANACOSERVYTUR Sean atractivos para los usuarios de energía, tanto privados como públicos PERSPECTIVAS

11 Mecanismos de financiamiento para PEE’s disponibles en el Mercado Financiero Internacional PRESTAMOS PARA PROYECTOS DE INVERSION Y POLITICAS DE DESARROLLO OPERACIONES DE PRESTAMO, LIDERAZGO DE INICIATIVAS REGIONALES, ACTIVIDADES DE INVESTIGACION Y DE DIFUSION DE CONOCIMIENTO, INSTITUTOS Y PROGRAMAS PROGRAMAS DE FINANCIAMIENTO PARA DESARROLLO DE MERCADO Y ADQUISICION DE TECNOLOGIAS EFICIENTES Y AMABLES CON EL MEDIO AMBIENTE Programa de Incentivos y Desarrollo de Mercado CFE/FIDE MEXICO Programa de Sustitución de Chi- llers/Eliminación de CFC’s CFE/FIDE MEXICO

12 FUNDAMENTALMENTE OPERACIONES DE CAPITAL DE RIESGO (JOINT VENTURES) FONDEADAS POR CORPORACIONES INTERNACIONALES O PRESTAMOS DIRECTOS OTORGADOS POR ENTIDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE RETIRO PROGRAMAS NACIONALES -PUBLICOS/PRIVADOS/MIXTOS- DE IMPULSO A LOS PEE’s FINANCIAMIENTOS DE TIPO PRENDARIO PARA ADQUISICION DE TECNOLOGIAS EFICIENTES ASISTENCIA TECNICA PARA LA REALIZACION DE PROYECTOS Y PROGRAMAS DE EE IMPULSO DE NUEVAS TECNOLOGIAS (SELLO FIDE) CAPACITACION CONSULTORIA INTERNACIONAL DESARROLLO E IMPLANTACION DE PROGRAMAS DE EE CON FONDOS NACIONALES E INTERNACIONALES

13 Diseñan, desarrollan y financian PEE’s. Instalan, operan y mantienen el equipo eficiente involucrado. Miden, monitorean y verifican las reducciones en consumo de energía obtenidas. Asumen el riesgo de la obtención de los beneficios mediante una garantía –total o parcial,directa o colateral. CONTRATO POR DESEMPEÑO (Performance Contracting)

14 OPERACIONES DE CREDITO SIMPLE A MEDIANO Y LARGO PLAZO, CON GARANTIA PRENDARIA E HIPOTECA INDUSTRIAL (EN OCASIONES CON OBLIGACION SOLIDARIA DE LOS ACCIONISTAS DE LA EMPRESA ACREDITADA); DESCONTADAS MEDIANTE INTERMEDIARIO FINANCIERO BANCARIO CON PRESENCIA EN EL PAIS DE DESTINO DE LA TECNOLOGIA. SE SUELE FINANCIAR HASTA EL 75% DEL TOTAL DE LA INVERSIÓN Y EXISTE LA POSIBILIDAD DE CONTRATAR SEGUROS DE CREDITO AL IMPORTADOR.

15 ¿Dónde y como conseguir financiamiento para los PEE’s? Definición clara de los alcances tecnológicos del PEE.

16 Identificación de las condiciones de generación de beneficios económicos derivados de la implantación de los PEE’s.

17 Búsqueda de opciones de financiamiento BANCA DE DESARROLLO BANCA COMERCIAL FONDOS ESPECIALIZADOS ORGANISMOS MULTILATERALES INTER. FIN. NO BANCARIOS

18 ORGANISMOS MULTILATERALES OPCIONES: Por intermedio del BIRF y la CFI, ofrece dos tipos básicos de préstamos y créditos; y un esquema de donaciones: PRESTAMOS PARA PROYECTOS DE INVERSION Destinados a pa ís es que necesitan adquirir bienes, realizar obras y contratar servicios para complementar proyectos de desarrollo económico y social en diversos sectores PRESTAMOS PARA POLITICAS DE DESARROLLO Los préstamos para políticas de desarrollo (antes llamados "préstamos con fines de ajuste") ofrecen financiamiento de rápido desembolso para apoyar reformas normativas e institucionales en los pa ís es. DONACIONES Para facilitar la ejecución de proyectos de desarrollo mediante el fomento de la innovación, la cooperación entre organizaciones y la participación de los interesados locales en los proyectos. En los años recientes se han considerado elegibles iniciativas que aporten de manera directa a la reducción de GI’s.

19 El Banco evalúa cada propuesta de proyecto presentada por un prestatario para asegurarse de que el proyecto es viable desde los puntos de vista económico, financiero, social y ambiental. Durante la etapa de negociación del préstamo, el Banco y el prestatario acuerdan los objetivos de desarrollo, los productos, los indicadores de desempeño y el plan de ejecución, así como el calendario de desembolsos del préstamo. Mientras que el Banco supervisa el uso que se le da a cada préstamo y evalúa sus resultados, el prestatario ejecuta el proyecto o programa de conformidad con las condiciones acordadas. PRESTAMOS PARA PROYECTOS DE INVERSION Y POLITICAS DE DESARROLLO

20 DONACIONES El Grupo del Banco Mundial ofrece una cantidad limitada de donaciones para facilitar los proyectos de desarrollo, cuyo diseño pretende incentivar la innovación y la cooperación entre las organizaciones y aumentar la participación de los actores locales en los proyectos. Algunas donaciones se financian directamente con cargo al presupuesto administrado por el Banco, aunque el Banco también administra o gestiona otros fondos para donaciones por cuenta de los donantes a través de asociaciones o fondos fiduciarios. Todos los fondos para donaciones están al administrados por el Fondo de Donaciones para el Desarrollo (DGF), mecanismo global y único donde el Banco concentra su estrategia, asignación y gestión de las actividades generales relacionadas con donaciones. De los distintos mecanismos existentes, el que puede considerarse más cercano al impulso de los PEE’s es el de FONDOS FIDUCIARIOS.

21 Existen 850 fondos fiduciarios activos que desembolsan más de US$ 1 mil millones al año para actividades relacionadas con el desarrollo. Los donantes confían sus fondos para cumplir con objetivos específicos, tales como preservar la biodiversidad, aliviar la deuda en países pobres altamente endeudados, apoyar programas de vacunación que intentan reducir la incidencia de enfermedades contagiosas como la malaria, y crear iniciativas para reducir la emisión de gases de invernadero. Fondos Fiduciarios

22 OPCIONES: El BID apoya a sus países miembros prestatarios a formular políticas de desarrollo y proporciona asistencia técnica y financiamiento para incentivar el crecimiento económico sostenible, reforzar la competitividad, promover la equidad social y combatir la pobreza, modernizar al Estado, y fomentar el libre comercio y la integración regional. Desde su creación en 1959 hasta fines de 2007, el Banco ha aprobado más de US$ 156.000 millones en préstamos y en garantías para financiar proyectos que demandaron una inversión total de US$ 353.000 millones, y ha otorgado US$ 2.400 millones en donaciones y financiamiento concesional para programas de cooperación técnica. Las entidades que pueden recibir préstamos del Banco son los gobiernos municipales, estatales, provinciales y nacionales, instituciones públicas autónomas, organizaciones de la sociedad civil y empresas privada

23 Las operaciones del BID incluyen: Préstamos de inversión Préstamos de política Préstamos al sector privado Préstamos a microempresas Préstamos de emergencia Garantías Donaciones de cooperación técnica Facilidad de preparación de proyectos Asimismo, el Banco otorga financiamiento para operaciones de comercio exterior a través de su departamento del sector privado y financiamiento para inversiones a través del Fondo Multilateral de Inversiones y la Corporación Interamericana de Inversiones.

24 El BID otorga préstamos para proyectos de inversión pública y privada en América Latina y el Caribe y las modalidades que pueden ser aplicadas con mayor adecuación a los PEE’s son las siguientes: Préstamos para Proyectos Específicos que financian proyectos de inversión que ya se han definido en su totalidad al momento en que el Banco aprueba el préstamo. Se trata de proyectos para un sector o subsector de desarrollo como, por ejemplo, los de reforma educativa, trasmisión eléctrica o seguridad ciudadana. Préstamos para Programas de Obras Múltiples que financian operaciones conjuntas físicamente independientes unas de otras y cuya viabilidad no depende de la implementación de otros proyectos. Préstamos de Crédito Global (o ”Préstamos de Crédito Multisectorial") que se otorgan a las instituciones financieras intermediarias en los países prestatarios, para que ellas a su vez éstas otorguen préstamos a los destinatarios finales para financiar proyectos multisectoriales. PRESTAMOS DE INVERSION

25 MECANISMOS PARA LA PREPARACION DE PROYECTOS Adicionalmente a los instrumentos para el financiamiento que puede ser canalizado a los PEE’s, el BID dispone de dos mecanismos que pueden ayudar a preparar proyectos: el mecanismo para la preparación de proyectos (Project Preparation Facility o PPF) y el mecanismo para la preparación y ejecución de proyectos (Project Preparation and Execution Facility o PROPEF). El PROPEF es uno de los instrumentos flexibles de préstamo aprobados por el directorio del BID en 2000. Es más flexible que el PPF ya que financia actividades adicionales de puesta en marcha de un proyecto y, por lo tanto, facilita una transición más expedita de la preparación a la ejecución. Además, el PROPEF otorga más financiamiento --hasta US$ 5 millones por proyecto-- que el PPF tradicional. El PPF proporciona financiamiento complementario para finalizar las actividades de preparación de los proyectos en el calendario del Banco. El objetivo de los PPF es fortalecer la preparación de un proyecto y acortar su duración, facilitando así su aprobación y ejecución.

26 PRESTAMOS AL SECTOR PRIVADO Hasta el 10% de su cartera de préstamos y garantías directamente al sector privado o a las entidades subnacionales sin respaldo gubernamental. Estas operaciones se concretan a precios de mercado y pueden respaldar a todos los sectores con algunas excepciones. La financiación del sector privado del BID puede ser canalizado mediante fondos de inversión o entidades financieras intermediarias tales como aquellas que respaldan el establecimiento de la vivienda o a un gran número de empresas. Además de las compañías privadas, otro amplio número de organizaciones califican para préstamos y garantías sin las garantías soberanas, incluidas compañías semipúblicas, asociaciones, y compañías públicas que operan con bases comerciales.

27 Incluyen créditos parciales y garantías de riesgo político para proyectos financiados con deuda privada y préstamos directos. La participación en cualquier proyecto individual no puede exceder de los US$ 200 millones, sin embargo el Banco puede incrementar esa cifra hasta los US$ 400 millones en casos especiales. El BID limita su participación en los préstamos al 25% del coste total para los nuevos proyectos, o al 40% para proyectos en países con economías pequeñas. Para los proyectos de expansión, el Banco puede proporcionar hasta el 50% del coste total. La financiación del BID puede ser complementada con instituciones financieras privadas, vía préstamos sindicados o mediante la cofinanciación y garantías de otras organizaciones multilaterales PRESTAMOS AL SECTOR PRIVADO (Cont.)

28 COOPERACION TECNICA Los programas de cooperación técnica incluyen operaciones no reembolsables (donaciones), reembolsables (préstamos), o de recuperación contingente (reembolsables sólo si el programa obtiene financiamiento adicional). El BID ofrece programas de cooperación técnica para el fortalecimiento institucional, para la transferencia de conocimientos y destrezas, y para la preparación de estudios clave para la formulación y preparación de proyectos. El Banco también ofrece este tipo de financiamiento para programas regionales, para impulsar el comercio y para la integración regional.

29 Tipos de programas Cooperación técnica con financiamiento no reembolsable : es un subsidio que el Banco otorga a un país para sus actividades de cooperación técnica. Esta modalidad se emplea principalmente para los países menos desarrollados en la región, o para aquellos con mercados financieros poco desarrollados. Cooperación técnica con recursos de recuperación contingente : es un financiamiento que el beneficiario debe reembolsar si obtiene financiamiento adicional para el programa de cooperación técnica. El financiamiento adicional puede provenir del propio BID o de otra institución financiera. Cooperación técnica con recursos reembolsables : se trata básicamente de un préstamo financiado por el BID para realizar actividades de cooperación técnica.eración técn COOPERACION TECNICA (Cont.)

30 BANCA DE DESARROLLO El caso mexicano … Orientación fundamentalmente hacia el desarrollo de PYME’s Programa de Equipamiento Programa de Garantías Crediexporta : Financiamiento y Crédito a las Pymes, Capital de Trabajo, Factoraje, Revolvente, Equipamiento Programa de Financiamiento a Proyectos de Ahorro de Energía en Municipios : Financiamiento directo al municipio y financiamiento a ESCo’s

31 FINANCIAMIENTO A PYME’s Credipyme: Destinado a financiar a las pequeñas y medianas empresas en sus necesidades de capital de trabajo y equipamiento. Esta institución opera como banca de segundo piso, por lo que requiere la participación de un intermediario financiero bancario. Este tamaño de empresas puede acceder a estos apoyos, particularmente al esquema de equipamiento, para financiar la adquisición de equipos eficientes que propicien la realización de PEE’s. PROGRAMA DE GARANTIAS Dirigida a cubrir parcialmente la garantía que soliciten los intermediarios bancarios, con el fin de facilitar el acceso a los recursos a las PYME’s.

32 CREDIEXPORTA Son créditos otorgados por Bancomext para apoyar el crecimiento y la modernización de la planta productiva, así como el desarrollo de nuevos proyectos productivos dentro de la cadena productiva de exportación y de las empresas generadoras de divisas o que sustituyen importaciones. Estos apoyos financieros pueden canalizarse a: Adquisición de maquinaria, equipo y, en general, activos fijos para la producción, empaque y distribución de bienes o servicios, de origen nacional o importada. Proyectos de inversión para la implantación, adecuación, ampliación o modernización de instalaciones productivas y bodegas de almacenamiento. Adquisición de instalaciones productivas o bodegas. Proyectos turísticos en centros con afluencia de extranjeros. Construcción y equipamiento de naves industriales para venta o arrendamiento a empresas extranjeras en México, maquiladoras y/o exportadoras. Financiar contratos de arrendamiento de naves industriales de largo plazo.

33 BANOBRAS ha otorgado más de 300 créditos para PEE’s, obteniéndose los beneficios siguientes: Una reducción de entre un 15% y 50% en la facturación por concepto de energía eléctrica. El abatimiento del consumo de energía eléctrica en KW, en porcentajes similares. El pago del crédito con los ahorros generados, propiciando recursos adicionales que se orientaron a otras necesidades del municipio. Un tiempo promedio de recuperación de la inversión entre 15 y 20 meses. Opciones : Financiamiento directo al ente público: MontoDesde USD 2.5 millones PlazoEl que requiera el proyecto Participación en la Inversión TotalHasta el 75% Costo de CapitalTIIE más 2.5 a 3 puntos Alcances de la Inversión Proyecto que incluye suministro de equipos, instalación y servicio de O&M durante el plazo contractual.

34 Financiamiento a una ESCo (Performance Contracting). Se establece una estructura de financiamiento donde el préstamo lo recibe una ESCo, la cual a su vez ceder á los derechos de cobro del contrato celebrado con el ente público en un fideicomiso creado ex profeso. En este caso la ESCo absorbe los costos de capital y el requerimiento de aportación a la inversión. Se fija un esquema de ahorros garantizados y compartidos, as í como el correspondiente protocolo para M&V. De igual forma se requiere de validación técnica del proyecto por parte de alguna entidad pública o privada especializada (Conae, Fide, etc.).

35 BANCA COMERCIAL La oferta de la banca de primer piso o comercial, se remite en la mayoría de los intermediarios y para el caso del financiamiento de PEE’s a sus estructuras de servicio para Banca Empresarial y Corporativa, en los cuales encontramos la opciones de crédito de tipo simple o refaccionario con plazos que van de los 3 a los 8 años.

36 Esta institución bancaria maneja un programa específico de apoyo financiero a PEE’s, para lo cual utiliza preferentemente su cobertura básica de créditos de tipo simple y refaccionario. La única distinción relevante consiste en la sensibilización de los ejecutivos a cargo respecto de la naturaleza de los PEE’s en términos de …

37 CREDITO REFACCIONARIO Es un producto enfocado a empresas con necesidades de adquisición de maquinaria, equipo de transporte y de cómputo mediante un pago determinado que le permite reducir paulatinamente su deuda sin distraer recursos de la operación Se puede financiar hasta 70%. Crédito de Largo Plazo con un plan de pago definido que se utiliza para financiar maquinaria, equipo de transporte, equipo de cómputo, quedando como garant ía el bien adquirido (garantía prendaria). Se instrumenta a través de la formalización de un contrato.

38 CREDITO SIMPLE Es un producto enfocado a empresas con necesidades financiamiento de largo plazo bajo un esquema de pago determinado que le permite reducir paulatinamente su deuda sin distraer recursos de la operación. Normalmente se soporta con alguna garantía real (hipotecaria, prendaria, etc.). Se puede financiar hasta el 70% del proyecto. Crédito de Largo Plazo con un plan de pago definido que se utiliza para financiar activos fijos, proyectos de inversión y capital de trabajo permanente. Se instrumenta a través de contrato de crédito.

39 Este intermediario financiero ha destacado en los años recientes con su programa de financiamiento de PEE’s para municipios, principalmente en lo que se refiere a alumbrado público. El mecanismo empleado es arrendamiento puro, el cual brinda en adición a los entes públicos con un financiamiento que no se registra como deuda pública. Los plazos fluctúan de 1 a 3 años, aunque recientes modificaciones al régimen presupuestal mexicano, les permitirán ampliar los plazos contractuales.

40 FONDOS ESPECIALIZADOS

41 Este fondo realiza inversiones de capital de riesgo (joint ventures) para proyectos de eficiencia energética, dirigidos a …

42 Y dirige sus recursos para operar a través de …

43 MISION

44 VISION

45 PROYECTOS

46 PROYECTOS (Cont.)

47 INTER. FIN. NO BANCARIOS Dentro de este bloque de alternativas de financiamiento para PEE’s, se perfila una figura de intermediación financiera que no se encuentra integrada dentro de los grandes grupos financieros que operan en México. Estas instituciones han surgido en los úlitmos 10 años inicialmente con la figura de Sociedad Financiera de Objeto Limitado o Múltiple (SOFOLES o SOFOM’s), orientadas a nichos específicos de actividad económica (vivienda, ramas industriales y comerciales, etc.) y muchas de ellas también dedicadas a operaciones de arrendamiento puro con equipo de transporte y otros bienes de capital. Es precisamente esta última categoría la que en fecha reciente ha estado incursionando en proyectos de energía, particularmente en aplicaciones de generación en sitio (peak-shaving). Una de estas organizaciones no bancarias que está financiando proyectos de generación en sitio, incluso proyectos de cogeneración es la denominadadEsta UNIFIN FINANCIERA.

48 Opción Arrendamiento Puro: a plazos de hasta 4 años y un costo de capital equivalente del orden de TIIE más 7 puntos. Pueden financiar hasta el 80% del monto del financiamiento y de igual forma requieren una garantía adicional sobre la disponibilidad presupuestal de la universidad. Este esquema no genera endeudamiento.

49 Financiamiento de Proveedores Algunas compañías fabricantes de equipos, mediante sus propias filiales financieras o en acuerdos celebrados con instituciones financieras (contratos tipo vendor), ofrecen paquetes de financiamiento integrados a la oferta de sus productos … GUASCOR DE MEXICO FLACES Fund