Av. Córdoba 1584 6° “C” (1055) CABA 011-4815 8116 /4815 6718 /

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1 Av. Córdoba 1584 6° “C” (1055) CABA 011-4815 8116 /4815 6718 eaveggio@consejo.org.areaveggio@consejo.org.ar. / jterbeck@consejo.org.arterbeck@consejo.org.a jaimebasterra@gmail.com.jaimebasterra@gmail.com AVEGGIO, TERBECK & ASOCIADOS Consultoría de gestión, financiera y actuarial-Auditoría FINANCIAMIENTO DE LOS SISTEMAS DE PREVISIÓN PARA PROFESIONALES PARA PROFESIONALES

2 2 ESTRUCTURA DE LA PREVISION SOCIAL EN LA ARGENTINA

3 3 Las provincias detentan la potestad constitucional para dar cobertura previsonal a sus dependientes y a los profesionales de su jurisdicción Las provincias detentan la potestad constitucional para dar cobertura previsonal a sus dependientes y a los profesionales de su jurisdicción Ejercen dicha potestad dictando las leyes que administran los mencionados sistemas, sin prever contribución alguna de su parte para su financiamiento. Ejercen dicha potestad dictando las leyes que administran los mencionados sistemas, sin prever contribución alguna de su parte para su financiamiento. El financiamiento se tiene que producir fundamentalmente con tres elementos: El financiamiento se tiene que producir fundamentalmente con tres elementos: 1) Los aportes de los profesionales 2) Los aportes de la comunidad vinculada en los casos que sea posible y 3) Las rentabilidades de los aportes no utilizados (Reservas) en la atención de los haberes previsionales 1) Los aportes de los profesionales 2) Los aportes de la comunidad vinculada en los casos que sea posible y 3) Las rentabilidades de los aportes no utilizados (Reservas) en la atención de los haberes previsionales

4 4 EQUILIBRIO DEL SISTEMA TODO SISTEMA PREVISIONAL EN SU CONCEPCION DEBE ESTAR ACTUARIALMENTE EQUILIBRADO, CONSIDERANDO : TODO SISTEMA PREVISIONAL EN SU CONCEPCION DEBE ESTAR ACTUARIALMENTE EQUILIBRADO, CONSIDERANDO : 1. ESCALA DE APORTES Y CONTRIBUCIONES EN FUNCION DE LOS BENEFICIOS PRETENDIDOS 2. EDADES Y SEXOS DE LA POBLACION INVOLUCRADA Y SUS GRUPOS BENEFICIARIOS CONTROL DEL EQUILIBRIO DEL SISTEMA SE DIAGNOSTICA POR MEDIO DE LA LLAMADA - VALUACION ACTUARIAL CONTROL DEL EQUILIBRIO DEL SISTEMA SE DIAGNOSTICA POR MEDIO DE LA LLAMADA - VALUACION ACTUARIAL

5 VALUACIONES ACTUARIALES PERIODICAS VALUACIONES ACTUARIALES PERIODICAS

6 6 VALUACION ACTUARIAL No puede predecir el futuro. No puede predecir el futuro. Constituye un modelo de futuros posibles sobre la base de hipótesis razonablemente establecidas que permite esclarecer los desafíos que enfrenta el sistema sometido a valuación Constituye un modelo de futuros posibles sobre la base de hipótesis razonablemente establecidas que permite esclarecer los desafíos que enfrenta el sistema sometido a valuación

7 7 PROYECCION DEMOGRAFICA Proyección demográfica población activa y pasiva: Factores biométricos (tablas mortalidad, invalidez, mortalidad de inválidos, etc.) Factores biométricos (tablas mortalidad, invalidez, mortalidad de inválidos, etc.) Factores endógenos y exógenos Factores endógenos y exógenos Hipótesis consideradas Hipótesis consideradas

8 8 PROYECCIONDEMOGRAFICO-FINANCIERA Valorización financiera de la proyección demográfica, acorde con los niveles de aportación y beneficios del régimen sujeto a valuación. Flujos financieros de ingresos y egresos.

9 9 VALORES ACTUALES Tasas de interés a utilizar en el descuento de los respectivos flujos de fondos. Determinación de los valores actuales de: Ingresos futuros Ingresos futuros Beneficios en curso Beneficios en curso Beneficios Futuros Beneficios Futuros Gastos de funcionamiento Gastos de funcionamiento

10 10 BALANCE ACTUARIAL ACTIVOPASIVO ACTIVOPASIVO Reservas Beneficios Futuros Ingresos Futuros Beneficios en Curso Gastos Operativos Gastos Operativos DéficitSuperavit

11 11 PROYECCION DE RECURSOS Capitalización de Reservas Iniciales y Flujos Financieros Reservas Iniciales y Flujos Financieros a distintas tasas de rendimiento esperado de las inversiones = Años de Suficiencia Financiera ú Horizonte de Recursos

12 12 MODALIDADES DE VALUACIÓN Caja Cerrada: Se proyecta la población activa y pasiva hasta su total extinción (no se consideran altas futuras de afiliados) Valuación Proyectada ó Caja Abierta: Incorpora a la Caja Cerrada hipótesis de altas futuras de afiliados.

13 13 DIAGNOSTICO Y TRATAMIENTO La valuación actuarial permite medir la evolución del sistema en el mediano y largo plazo, determinando la suficiencia de los aportes para el cumplimiento de los compromisos, a la vez que posibilita visualizar, en caso de desequilibrio, la necesidad de modificar las variables intervinientes con suficiente antelación así como producir las modificaciones pertinentes en los aspectos legales y reglamentarios que, sin soslayar la equidad que debe primar en estos sistemas, permitan su equilibrio y estabilidad a largo plazo.

14 14 PERIODICIDAD La mayor frecuencia en la periodicidad con que se efectúe la valuación actuarial, permitirá a la dirigencia realizar su gestión con mayor eficacia. La mayor frecuencia en la periodicidad con que se efectúe la valuación actuarial, permitirá a la dirigencia realizar su gestión con mayor eficacia. La ley regulatoria de nuestra caja establece una valuación actuarial anual

15 15 Tablas de Mortalidad e Invalidez. ¿Se requieren nuevas? Esperanza de vida en distintas tablas, comparativo GAM 71 Sexo Masculino EdadGAM 71ARG 90-92GAM 83GAM 94 569,8665,8394%72,55104%73,13105% 1560,1356,0893%62,76104%63,29105% 3540,7637,4092%43,26106%43,98108% 5522,7120,4690%24,82109%25,26111% 6018,7616,9790%20,64110%21,00112% 6515,1213,7991%16,69110%17,10113% 759,248,5793%10,15110%10,53114% 855,344,4283%5,73107%5,80109%

16 16 Tablas de Mortalidad e Invalidez. ¿Se requieren nuevas? Esperanza de vida en distintas tablas, comparativo GAM 71 Sexo Femenino EdadGAM 71ARG 90-92GAM 83GAM 94 576,4272,4395%79,00103%77,91102% 1566,5362,7994%69,09104%68,03102% 3546,9343,5593%49,39105%48,40103% 5527,9925,4291%30,24108%29,24104% 6023,5021,2390%25,67109%24,70105% 6519,2417,2390%21,29111%20,46106% 7511,7510,1586%13,37114%12,90110% 856,575,1578%7,58115%7,06107%

17 17 SITUACIÓN FINANCIERO SITUACIÓN FINANCIERO ACTUARIAL DE LA CAJA DE ACTUARIAL DE LA CAJA DE PREVISIÓN SOCIAL PARA PREVISIÓN SOCIAL PARA PROFESIONALES EN CIENCIAS PROFESIONALES EN CIENCIAS ECONÓMICAS DE LA PROVINCIA DE CÓRDOBA CÓRDOBA Ley Nº 8.349 modificada por Ley Nº 10.050)

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20 20 Tablas de Mortalidad e Invalidez Se utilizaron las siguientes: Se utilizaron las siguientes: Tabla GAM 1983 Varones y Mujeres; Tabla GAM 1983 Varones y Mujeres; Tabla MI 85 Varones y Mujeres, para mortalidad de inválidos; Tabla MI 85 Varones y Mujeres, para mortalidad de inválidos; Tabla de Invalidez DS 1985 Varones Clase 1, al 25%, tanto para varones como para mujeres. Tabla de Invalidez DS 1985 Varones Clase 1, al 25%, tanto para varones como para mujeres.

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24 24 PROYECCIÓN DEMOGRÁFICO FINANCIERA

25 25 VALORES ACTUALES

26 26 PLAN DE RECUPERO DE EQUILIBRIO ACTUARIAL

27 27 IMPACTO DE APORTES AL FONDO COMPLEMENTARIO